大家(jiā)好，简单(dān)看一个基金经理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通(tōng)的吕(lǚ)越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年(nián)年底乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法，持仓基本为新能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金(jīn)总(zǒng)体把握住了市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的超额收益(yì)。

　　另外(wài)，他(tā)称(chēng)，中国特色估值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部(bù)分“聪明钱(qián)”定价，后续可能(néng)成为市(shì)场最有持续(xù)性(xìng)的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年以来均取(qǔ)得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证(zhèng)券认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去靠(kào)配置获(huò)取(qǔ)超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次出现(xiàn)持续(xù)成交占(zhàn)比超(chāo)过40％的乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法(de)板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱。过去(qù)两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过(guò)2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大年通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后(hòu)往(wǎng)往会(huì)有一波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时间在(zài)1-2个月，幅度(dù)在20％左右。面对这种调整，逢低加(jiā)仓是(shì)最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今年在(zài)业绩(jì)披露期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自(zì)主(zhǔ)可(kě)控(kòng)等大产业(yè)趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回上行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块(kuài)或(huò)阶段性见顶，指数上(shàng)半年(nián)阶段性(xìng)顶部(bù)亦或基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整主要还是(shì)因为在AI相关板块市场情绪处于极值的情况下，叠(dié)加上述(shù)基本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释(shì)放。就(jiù)资(zī)本(běn)市场而言，或代表本轮(lún)AI+难(nán)以复制2013-2015年(nián)互联网(wǎng)+模式(shì)。

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