大(dà)家好，简单看一个基(jī)金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越(yuè)超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合来(lái)看，截(jié)至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能(néng)源板块股票。

　　结果到了(le)今年一季(jì)度末(mò)，已经基本清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富(fù)通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品也基(jī)本(běn)重仓了(le)AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度的(de)操(cāo)作中，本(běn)基金总体把握住了(le)市场的节奏变化和结构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权(quán)重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显(xiǎn)的超(chāo)额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值(zhí)体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱(qián)”定价，后(hòu)续(xù)可能成(chéng)为市场最有持续(xù)性的(de)一条结构主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混合(hé)今年以(yǐ)来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在(zài)短期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠(kào)配置(zhì)获(huò)取(qǔ)超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市场比重超(chāo)40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是2021年(nián)7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能(néng)源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累(lèi)计(jì)回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报(bào)率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块(kuài)也呈现出类似特征，尽管(guǎn)热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传(chuán)媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨(zhǎng)幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内(nèi)，平均跌幅(fú)达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月第一(yī)周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春(chūn)季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波明显的(de)调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往后续(xù)盛夏(xià)攻势大(dà)概率创新高。如果今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进一步加(jiā)大(dà)、资本开支增加、订(dìng)单增(zēng)加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部(bù)亦(yì)或基本形成(chéng)。本次大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处(chù)于极值的(de)情况下(xià)，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整(zhěng)需求出(chū)现集中释放。就资(zī)本市场而言(yá水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些n)，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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