公(gōng)募基金一季报募集披(pī)露(lù)。张(zhāng)坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流(liú)基金经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路也(yě)随之(zhī)曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管理规(guī)模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋(yáng)石油、泸州老窖(jiào)，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译(zé)加(jiā)仓了晶晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优(yōu)质(zhì)企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规模(mó)为889.42亿元，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿(yì)元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管理规模超越葛(gé)兰(lán)，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权(quán)益资产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持基金(jīn)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了(le)消费等行业(yè)的配置，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净(jìng)值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规(guī)模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液、洋河股份、招(zhāo)商银行(xíng)、香港交易所、伊(yī)利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度(dù)易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大(dà)重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了(le)不同的(de)加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持(chí)五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度还减持了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中(zhōng)指出，个股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可以用很长一段时间来充分观察公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事实证明自己的(de)成功和巨大的成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可(kě)积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投资(zī)，积(jī)累(lèi)的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标(biāo)，可积(jī)累性(xìng)就(jiù)是这一目(mù)标(biāo)的最重(zhòng)要保障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的规模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分(fēn)别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧(jǐn)缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观(guān)背景。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是(shì)居(jū)民和中小企业，需要时间修复资产负债表、修复信(xìn)心。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心(xīn)回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄下降是必然(rán)事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预期回升。就近期公布的社融(róng)和地(dì)产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将目光(guāng)更多放(fàng)在微(wēi)观企业层面。可以看到很多(duō)公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据(jù)，多看看微观企业变化可以让内心更加(jiā)平静(jìng)。我们对全年(nián)股(gǔ)票市场有信心(xīn)，未来将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更(gèng)多在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全(quán)合润(rùn)基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额(é)净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股分别(bié)为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科(kē)技(jì)、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份(fèn)、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润(rgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译ùn)加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股票进入(rù)前(qián)十大持仓。此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度兴(xīng)全(quán)合润加仓(cāng)三安(ān)光电(diàn)，减持(chí)海尔智家、韵达股份、健友(yǒu)股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一季报(bào)中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对经济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨道。随着(zhe)中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译(yù)期改(gǎi)善推(tuī)动资(zī)本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应(yīng)措施，接管(guǎn)相(xiāng)关(guān)银(yín)行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一(yī)季度A股板块分(fēn)化更明显。随着(zhe)chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中(zhōng)特估’、半导体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基金报告(gào)期(qī)内对(duì)人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖(wā)掘(jué)，对有长(zhǎng)期竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有良(liáng)好投资(zī)性价比的(de)优秀公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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