总市值(zhí)超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为(wèi)健(jiàn)全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监(jiān)会启动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作。同一(yī)天，上交所也(yě)发布消息，将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会(huì)指导下认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士(shì)表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的科技创新投(tóu)资带(dài)来(lái)风(fēng)险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期(qī)权品种，满足投资者(zhě)多元化的(de)交易和风险管理需求。而相关合约标(biāo)的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产品的规模、流动性和交投(tóu)活跃度(dù)产(chǎn)生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消(xiāo)息显示，为(wèi)健(jiàn)全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富(fù)资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创50ETF期权(quán)上市工作(zuò)。

　　科创(chuàng)50ETF期权是我(wǒ)国(guó)首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，科(kē)技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的(de)二十(shí)大(dà)精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是(shì)贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平改(gǎi)革开(kāi)放(fàng)决策部署(shǔ)的重要安排(pái)。

　　证监会表示，上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于(yú)吸(xī)引长期资(zī)金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领作用(yòng)，不断提升(shēng)服务(wù)实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海证券交易所(suǒ)官(guān)网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，是上酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大交所(suǒ)贯彻落实(shí)党的二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲(gāng)要》提出的(de)“完善金融支(zhī)持创新体系”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战略的(de)重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳步(bù)推进，市场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的(de)集聚(jù)示范效应日(rì)益显现(xiàn)。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新(xīn)属性持续强化。

　　上交所表示，目前(qián)科创板尚缺少相应的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所根(gēn)据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科(kē)创板吸(xī)引(yǐn)力和流动性(xìng)、推(tuī)进科创板做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创(chuàng)板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本市(shì)场(chǎng)改(gǎi)革试验田(tián)作用，对(duì)于促(cù)进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重大(dà)。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机(jī)构(gòu)还(hái)积极(jí)关注ETF期权市场的稳健运行和风险防控工作，多(duō)举措确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持(chí)续(xù)完善制(zhì)度规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风(fēng)险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场(chǎng)风险防控工作，基于我(wǒ)国ETF期权市场发展特点，实施了(le)投资(zī)者适(shì)当性管理制度、保证(zhèng)金制(zhì)度、持仓(cāng)限(xiàn)额制度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科(kē)创(chuàng)50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上交所将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控措施，并根(gēn)据(jù)科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅(fú)参(cān)数(shù)适(shì)应性调整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业(yè)板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风(fēng)险防控和市场监管措施的(de)基(jī)础上，进一步(bù)做(zuò)好风险研判，全面加强市场监(jiān)管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场(chǎng)各方扎实做好各项(xiàng)业务和技术准备工作，保障科创50ETF期(qī)权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品规模和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制(zhì)等(děng)方面(miàn)发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年(nián)2月开(kāi)展股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统计，作(zuò)为(wèi)股票(piào)市场(chǎng)的基(jī)础性(xìng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日(rì)，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市(shì)中证500ETF期(qī)权，同期深交所(suǒ)上市(shì)创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所(suǒ)上市(shì)交易(yì)。

　　随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期权(quán)启动上市，国内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)，投资(zī)者(zhě)的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人士对(duì)此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的期权品种，不同品(pǐn)种(zhǒng)对应市场不(bù)同的市值的(de)公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对(duì)科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数(shù)形成覆盖，科技创新风格投资有了风(fēng)险管理工具，这将有利于投(tóu)资者做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同(tóng)时，按照(zhào)记者(zhě)观(guān)察，目前ETF期(qī)权的合约标(biāo)的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目(mù)前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易(yì)方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期(qī)权合约标的。

　　而从目前全市场(chǎng)跟踪(zōng)科(kē)创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿(yì)元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股(gǔ)酱油瓶一般多高 酱油瓶直径一般多大票(piào)ETF市场管(guǎn)理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类(lèi)型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品(pǐn)中，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期(qī)权的合约标的，华(huá)夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的(de)可能性较(jiào)大，管理规(guī)模和产品流动性都具备突(tū)出(chū)优(yōu)势。”上(shàng)述公募投(tóu)资人(rén)士称。

　　而(ér)根(gēn)据业(yè)内人士分(fēn)析，相关合约标的(de)纳(nà)入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响。

　　华南一(yī)位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波动(dòng)率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作(zuò)用(yòng)，可以(yǐ)提(tí)升ETF期(qī)权产品交易需求(qiú)，流动性进一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险管(guǎn)理(lǐ)工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增(zēng)强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相(xiāng)应的(de)龙头ETF产品的(de)规模和流(liú)动性(xìng)进一(yī)步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理(lǐ)称(chēng)。

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