总市值超6万亿的科(kē)创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为(wèi)健全(quán)多层次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工具，证(zhèng)监(jiān)会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所也发布(bù)消息(xī)，将(jiāng)在(zài)中国证监会(huì)指导下(xià)认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新投(tóu)资带来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产(chǎn)品(pǐn)的规模、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影响，同时为科创板市场投资带来中长期资(zī)金(jīn)，增(zēng)强市(shì)场(chǎng)的关注度和吸引(yǐn)力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具

　　科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作启动

　　5月(yuè)12日，中国证监会消息显示，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管(guǎn)理工(gōng)具(jù)，证监会(huì)启(qǐ)动(dòng)科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基于科创50指数的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大(dà)举措(cuò)，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)中央、国务(wù)院关于推(tuī)进上海(hǎi)国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市科(kē)创50ETF期眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗(qī)权，有利于吸引(yǐn)长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发挥(huī)好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上海(hǎi)证券(quàn)交易所官网(wǎng)也发布消息，上交(jiāo)所将在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十(shí)大精神(shén)、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体系”、支持浦东新(xīn)区(qū)高水平改革开放、支(zhī)持创(chuàng)新驱动发(fā)展战略的(de)重要举措(cuò)，对促(cù)进科创(chuàng)板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持(chí)科创板建设(shè)具(jù)有积极(jí)意义(yì)。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设立以来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市(shì)的(de)集聚(jù)示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块(kuài)的科技(jì)创(chuàng)新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，眉飞色舞是什么生肖 眉飞色舞是神态描写吗上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科(kē)创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板改(gǎi)革先(xiān)行先试示范引领作(zuò)用的(de)重要举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足(zú)科创(chuàng)板投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发(fā)挥资本市场改(gǎi)革试(shì)验田(tián)作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关(guān)注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风(fēng)险防控(kòng)工作，多(duō)举措确(què)保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监会一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防控工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监(jiān)会将进一步完善风(fēng)险防控机制(zhì)，并根(gēn)据市(shì)场(chǎng)运行(xíng)情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运(yùn)行(xíng)。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权市场风险防控(kòng)工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期(qī)权市场发展特(tè)点，实(shí)施了投资者适当性管理制度、保(bǎo)证金制度、持仓限(xiàn)额制(zhì)度(dù)等(děng)一系(xì)列风控安排(pái)，保障了期权市场平(píng)稳(wěn)运行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上交所将总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科(kē)创板股票(piào)涨跌(diē)幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适(shì)应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在目前行之(zhī)有(yǒu)效的风险防(fáng)控和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资(zī)本(běn)市场基(jī)础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险(xiǎn)管理、完善市场多空平衡(héng)机制(zhì)等方面发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪深(shēn)交易所先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平(píng)稳有(yǒu)序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作(zuò)用，为(wèi)进一步(bù)丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市场的基础(chǔ)性风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深(shēn)交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管理工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募(mù)投资人(rén)士对此表示，目前我国已(yǐ)经推出(chū)了(le)不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场不同的市值(zhí)的(de)公(gōng)司和(hé)投资(zī)风格(gé)，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场(chǎng)的宽基指数(shù)形成覆(fù)盖，科技创新风格投资有了(le)风(fēng)险管理工(gōng)具，这(zhè)将有利于投资者做好(hǎo)风(fēng)险管理，满(mǎn)足(zú)不同(tóng)投(tóu)资(zī)者的投资交易需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是ETF市(shì)场的(de)龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达创业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合约(yuē)标的(de)。

　　而(ér)从(cóng)目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票(piào)ETF市场管理规模第二(èr)名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规(guī)模分(fēn)别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规模也(yě)位居前列。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和产品流动性(xìng)都具备突出优(yōu)势。”上述公募投资人士(shì)称。

　　而根据业(yè)内人士(shì)分(fēn)析，相(xiāng)关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权(quán)，将对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活跃度产生(shēng)积(jī)极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可以借(jiè)助相应的(de)风险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策(cè)略也会丰富起来。充分(fēn)发(fā)挥上述作(zuò)用(yòng)，可以(yǐ)提(tí)升ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进规(guī)模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应(yīng)的龙头ETF产品(pǐn)的规模(mó)和(hé)流动性(xìng)进一步巩固，市场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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