看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀(zhàng)升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上(shàng)方，和服务业(yè)PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分(fēn)别(bié)创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合PMI超(chāo)预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指数释(shì)放价格压力(lì)再度升温的警报信(xìn)号：4月购进价(jià)格(gé)创去年11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普全(quán)球的经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要(yào)美股指盘(pán)中集体下跌(diē)；美(měi)国国债价格跳水(shuǐ)、收益(yì)率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美债收益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创(chuàng)一年来低(dī)谷(gǔ)的(de)美(měi)元指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守(shǒu)2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨转跌；工(gōng)业金(jīn)属总(zǒng)体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增(zēng)长(zhǎng)前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济前景的(de)担忧(yōu)压顶，未能延(yán)续(xù)一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌(diē)幅更大(dà)，其受(shòu)到(dào)美国能源部公布上(shàng)周库存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央(yāng)行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这家央行(xíng)也已经经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由(yóu)于(yú)3月该国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将(jiāng)继续监(jiān)测物价水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以(yǐ)对利(lì)率(lǜ)政策(cè)做(zuò)出进(jìn)一步调整。

　　上(shàng)周公布的数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达104.3％。根(gēn)据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷(tíng)总统(tǒng)府(fǔ)发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁(lǔ)蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国际大(dà)宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另(lìng)一(yī)项市场预期调(diào)查报告还显示，2023年阿(ā)根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大(dà)通认为这一数字可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月(yuè)21日(rì)，美国得(dé)克萨斯(sī)州(zhōu)在内的多个(gè)地区(qū)持(chí)续遭到(dào)恶劣(liè)天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的风险。风暴预测(cè)中心表示，强雷暴会产(chǎn)生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河谷地(dì)区(qū)，以(yǐ)及俄(é)亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东尼奥国际机(jī)场和(hé)奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马(mǎ)州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有(yǒu)线电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十(shí)年里，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力(lì)跌幅(fú)达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年新(xīn)低。

　　申银万国(guó)期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表(biǎo)示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重(zhòng)回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较(jiào)差，市场预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另(lìng)一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨(yǔ)偏少，产量(liàng)恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是(shì)由于(yú)2月工(gōng)作日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨(dūn)，高于1月的81万吨(dūn)偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法，食(shí)用和化工(gōng)消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕(zōng)榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多(duō)，远月倒挂少(shǎo)，4月到港预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢复(fù)，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高产量(liàng)，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度还有毛豆(dòu)油和毛葵油(yóu)各200万吨(dūn)的(de)免税额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因为(wèi)斋(zhāi)月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印(yìn)尼产量位于历史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高位(wèi)，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口受(shòu)到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上，巴西大(dà)豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印度消(xiāo)费(fèi)暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路。

　　国内方(fāng)面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产区库(kù)存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘面(miàn)偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显(xiǎn)大于(yú)国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期(qī)将会(huì)逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买船，基差因此滞涨回(huí)调(diào)。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令(lìng)港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库存继续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周(zhōu)，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格(gé)冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿(ná)大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地(dì)区三级(jí)菜(cài)油(yóu)和一级大豆(dòu)油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期(qī)货(huò)农产品(pǐn)分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货(huò)价格跌至(zhì)比豆油便宜，以及目前菜(cài)油(yóu)的累(lèi)库程度还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段(duàn)性算是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预(yù)期，对于植物(wù)油消费(fèi)增速不会(huì)像之(zhī)前那么(me)高。欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月开始(shǐ)收割，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增产(chǎn)背景下可(kě)能(néng)再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到(dào)现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受到菜(cài)籽(zǐ)集中到(dào)港的影响，上(shàng)周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽到(dào)港(gǎng)约(yuē)65万吨(dūn)以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍(réng)偏宽松。菜油港口(kǒu)库(kù)存上周继续大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购情况来看，7—9月(yuè)每个月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油进口量预计(jì)会(huì)维持高(gāo)位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜(cài)油的供应并没有(yǒu)大幅(fú)收缩的预期。同时(shí)，菜油(yóu)的需(xū)求还(hái)受到棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种的(de)影响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆油的低价差来(lái)刺(cì)激(jī)需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正(zhèng)认为，前(qián)期(qī)菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润打开，未来菜油将不(bù偶数有负数吗数，偶数有负数吗偶数组成的集合描述法)断到港。欧洲受到菜(cài)油供应压(yā)力的影响，现货价格维持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近端(duān)菜油(yóu)继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要重点关注(zhù)加(jiā)拿大新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情(qíng)况，关注是否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本端(duān)的变化因(yīn)素的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一(yī)段时(shí)间，国内菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格(gé)波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化(huà)致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场还(hái)在担(dān)忧进口(kǒu)大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低，4月(yuè)19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也(yě)在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬(xún)到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计大豆(dòu)压(yā)榨量将从(cóng)目前(qián)的(de)150万(wàn)吨/周(zhōu)大幅回升(shēng)至180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周(zhōu)提升较(jiào)多(duō)。由于(yú)部分工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于缺(quē)豆(dòu)停机(jī)状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续(xù)累库。现货市场乏善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和菜油价(jià)格贵，随着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的(de)替(tì)代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏(fá)亮点，下(xià)游节(jié)前备货不(bù)积极，贸(mào)易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到(dào)港通关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆油(yóu)盘(pán)面的相(xiāng)对(duì)强弱(ruò)。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求(qiú)偏弱，再加上进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转变为累库(kù)加基(jī)差(chà)下行(xíng)的预期(qī)，即豆(dòu)油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油前期已经对自(zì)身的供(gōng)应压力进行(xíng)了一波交易，目(mù)前走势跟(gēn)随豆油波(bō)动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际(jì)变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油可(kě)能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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