近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是(shì)两天内第二(èr)家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今年以来，交(jiāo)易商协(xié)会已(yǐ)对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管(guǎn)力度在(zài)持续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国银行(xíng)间市场交易商协会（下(xià)称“交易商(shāng)协会”）网(wǎng)站显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设银行(xíng)股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司债务(wù)融资工(gōng)具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资工具(jù)744笔，怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接为(wèi)411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布(bù)信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青(qīng)岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违规(guī)被点名。具(jù)体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调(diào)查发(fā)现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通过做市业务(wù)方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商银行已被启动自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承(chéng)销(xiāo)的(de)多(duō)期债务融资工具发行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏离市(shì)场合理水平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序(xù)，涉(shè)嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林亿联银行因违规(guī)收取发行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市(shì)场自律管理(lǐ)规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查(chá)的还有光大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会(huì)监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度(dù)加强

　　根据交(jiāo)易商协会通(tōng)报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名(míng)直接责任人。作出的(de)处分中，警告及(jí)以(yǐ)上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不(bù)适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看(kàn)，被通报的(de)原因包括低价(jià)包销多(duō)期债务融资工(gōng)具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具(jù)未按照发行文件约定开展余额包销，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的正(zhèng)常投标，违(wéi)背了公(gōng)平公正原则，并影响了怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接发行利(lì)率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一定(dìng)不(bù)良影响(xiǎng)。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事相关(guān)业(yè)务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树(shù)立市(shì)场责(zé)任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场流动性、促(cù)进价格发现的(de)重(zhòng)要作用，应切实(shí)提(tí)升做市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风险管理，确保合规(guī)稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚力度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融(róng)政策监管专家周毅钦对《国际金融(róng)报(bào)》记者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落(luò)实监管从严要求(qiú)，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引(yǐn)导(dǎo)市场各类主体归位尽责，维护市场(chǎng)良好(hǎo)秩序。债券承销机构作为债(zhài)券市场的“看(kàn)门人”，对于商(shāng)业银(yín)行特别是(shì)国有大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起(qǐ)相应的公怎敢误佳人的前一句是什么意思，两袖清风怎敢误佳人下一句怎么接序责任，切(qiè)实维(wéi)护好行业(yè)的良性竞争生态。

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