财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露(lù)，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的新能(néng)源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市(shì)场成交额(é)较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其(qí)中(zhōng)，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启(qǐ)后第一次(cì)全面(miàn)大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观(guān)新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知(zhī)道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期(qī)引(yǐn)领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市(shì)场整体行情瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格(gé)，他进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科(kē)均创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板(bǎn)块(kuài)首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动(dòng)以(yǐ)来，成为市(shì)场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到年内瓦格纳是哪个国家的，瓦格纳集团是什么组织(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也短暂出现过翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交(jiāo)易(yì)拥挤(jǐ)度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱(bào)强(qiáng)势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回(huí)撤(chè)，距离最(zuì)高(gāo)收(shōu)益率已经回(huí)撤近20个(gè)百分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文(wén)化单(dān)周跌幅也超过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金(jīn)，集中在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值(zhí)，新能源的暗(àn)黑时刻(kè)已(yǐ)经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块(kuài)龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利(lì)与AI的无(wú)限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一(yī)周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先进(jìn)制造、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银(yín)产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空期，市场很(hěn)难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡(héng)、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获(huò)的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛盾(dùn)在于(yú)缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传媒和中特估(gū)与其他(tā)板(bǎn)块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的(de)风险。从策(cè)略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的(de)整体(tǐ)包括(kuò)趋势、结(jié)构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋势(shì)和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业(yè)和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总体延续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央(yāng)行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近(jìn)，盘面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点(diǎn)，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经(jīng)济复苏(sū)的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可(kě)能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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