5月15日，A股市(shì)场上演(yǎn)“V型”反(fǎn)转一(yī)幕(mù)，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆势(shì)投资(zī)的(de)工具特征，市场资金(jīn)借道(dào)股票(piào)ETF净流(liú)入53.24亿(yì)元(yuán)。

　　更为值得注(zhù)意(yì)是，随着近段时间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈现出“越(yuè)跌越买”的趋势，自4月17日以来，股(gǔ)票(piào)ETF市场已经连续18个(gè)交易(yì)日出现资金(jīn)净流入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前(qián)期(qī)跌幅较大(dà)的(de)科(kē)创50ETF、中证1000ETF、半导体(tǐ)ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的(de)ETF合计(jì)资金净流入(r磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的ù)超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计(jì)资金净(jìng)流入也(yě)超过百亿。

　　在资金流出(chū)方(fāng)面(miàn)，证券类(lèi)ETF成为失血主力(lì)阵(zhèn)营，部分投资者短期获利止盈效应(yīng)明(míng)显(xiǎn)。除此之外(wài)，新能源ETF、光伏ETF也在资(zī)金流出榜前列。

　　连续(xù)18个交易日(rì)净流入

　　股(gǔ)票ETF合(hé)计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反(fǎn)转，早(zǎo)盘上证指数一度跌超1％，午后在(zài)中字头、大金融板(bǎn)块集体发力(lì)下，沪(hù)指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为(wèi)逆势抄底(dǐ)工具，投资者再次借道股票ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据银河证(zhèng)券基(jī)金研究中心数(shù)据统(tǒng)计，5月15日当(dāng)天，全市(shì)场(chǎng)726只股(gǔ)票ETF（统计(jì)A股股票(piào)ETF和(hé)跨境ETF）总(zǒng)管理规模(mó)1.32万(wàn)亿元，单(dān)日资(zī)金净(jìng)流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连(lián)续18个交易日资金(jīn)净流入，合(hé)计(jì)资金净流入高达(dá)969亿元(yuán)，其中，4月24日及5月(yuè)10日的单日资金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的(de)ETF品种(zhǒng)成(chéng)为市场资金抄底的主(zhǔ)要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月(yuè)17日以(yǐ)来(lái)，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF、国联(lián)安半导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左(zuǒ)右时间，全市场仅有的两(liǎng)只(zhǐ)“吸金”超(chāo)百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中证1000ETF也有超(chāo)60亿元的资金(jīn)净流入，华夏(xià)芯(xīn)片ETF、易(yì)方达(dá)创业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净(jìng)流入也均在40亿元之上。

　　而从大的(de)指数类别上看(kàn)，全市(shì)场30只跟踪科创板及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计资金净流入也超过(guò)百亿，全市场(chǎng)40只跟踪创业板及(jí)其关联(lián)指数(shù)的ETF合计资金净流入也达到(dào)67.81亿元。

　　多位业(yè)内人士表示，包(bāo)括科(kē)创板、半(bàn)导体(tǐ)在(zài)内(nèi)的几大宽基及(jí)行业指数(shù)前期(qī)跌幅较大(dà)，估值回落不(bù)少，加上(shàng)未(wèi)来看好其(qí)成(chéng)长性(xìng)，是市(shì)场资金(jīn)抄底(dǐ)的主要原因。

　　南方(fāng)科(kē)技创新基(jī)金经理王(wáng)博就(jiù)表示，我国经(jīng)济正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科(kē)技行(xíng)业也将迎来(lái)更(gèng)广阔(kuò)的投资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好新能源、光伏和(hé)半导体等新兴产业的发展。“随着我国双碳体系(xì)持续(xù)建立(lì)完善，国内能(néng)源革(gé)命正在深(shēn)度推进，海外储能(néng)市场也逐步打开，未(wèi)来十年(nián)新能源产业(yè)有望迸发出(chū)更强的活力(lì)，通过技术(shù)革新带来的(de)新(xīn)领(lǐng)域开拓(tuò)出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看好科创(chuàng)板的(de)表(biǎo)现，经(jīng)过了三(sān)年的估(gū)值回归，很多(duō)公司的估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期(qī)成长。”华南(nán)一位基金(jīn)经理更(gèng)是直言。

　　国泰科创板基(jī)金经(磨刀霍霍向牛羊全诗，磨刀霍霍向牛羊是哪首诗上的jīng)理姜英(yīng)也看好今(jīn)年以来(lái)科创(chuàng)板走势。“从板块整体估(gū)值(zhí)性价比(bǐ)以及对未来产业的反应程度，都是优于(yú)主板。”

　　中(zhōng)信保诚基(jī)金的基金经理吴(wú)振华认为，从2021年(nián)三季(jì)度开始，半导体板块已经(jīng)历了将近(jìn)两(liǎng)年的去库存，目前已经处于(yú)低位区间，且有望在触底后开启新一轮上行周期。

　　证券(quàn)类、新能(néng)源类ETF遭遇资金净流出

　　基金经理(lǐ)看法分歧

　　从资(zī)金净流出情况看，5月初，在(zài)“中(zhōng)特(tè)股(gǔ)”概念带动下(xià)，有过(guò)一波表现的证券类ETF成为(wèi)失(shī)血主阵营，投资者(zhě)获利(lì)了解(jiě)心(xīn)态明显。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月(yuè)15日期间，3只证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流(liú)出前(qián)三名。国泰证券ETF、华宝(bǎo)券商ETF、南(nán)方证(zhèng)券ETF基金净流出资金分别(bié)达到29.44亿(yì)元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有4.56亿(yì)元、1.59亿(yì)元的资金净流出。

　　除了证券类ETF、新能源(yuán)类ETF也遭(zāo)到(dào)资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞(ruì)光伏ETF、华夏(xià)新能源车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净(jìng)流出，富国绿电(diàn)50ETF、平(píng)安新能车ETF资金净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反映出市(shì)场的分歧，基金经(jīng)理对新(xīn)能源后市也持(chí)不一(yī)样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生新能源牛市(shì)的最大逻辑，但从(cóng)今年开始，光伏行业随着(zhe)产能的释放(fàng)，硅料逐(zhú)渐不再稀(xī)缺(quē)，行业(yè)供(gōng)需(xū)格局有所恶化。加上(shàng)今年资(zī)本市场呈现出存量博弈(yì)的特征，新能(néng)源(yuán)行业只(zhǐ)有在(zài)基本面(miàn)比此前更好(hǎo)的情况下(xià)，才能吸引吸引足够多的(de)增量资(zī)金，否则就会导致整体板块从高位回调。”上海一位基金经理(lǐ)如此解释今年(nián)新能源板(bǎn)块表现欠佳(jiā)的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的(de)问题(tí)只(zhǐ)是阶段性(xìng)问题。在他看(kàn)来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目(mù)前光伏的渗(shèn)透率只有个位数，未来还是(shì)会(huì)有很(hěn)好的增长(zhǎng)空间。此外，新能源车板块从2021年(nián)的10月开始调整，距今也差不多一年(nián)半时间(jiān)，很多龙头股估值已经回落(luò)不(bù)少，尽管未来新能源车(chē)板块增速不会像过去几年那样(yàng)快(kuài)，但仍然会好于其他(tā)很多行业。

　　“未来新能源板块反转(zhuǎn)需(xū)要等待市场(chǎng)出(chū)现如下几个特(tè)征：一是筹码结构出清，估(gū)值足够便宜；二是增(zēng)量资金(jīn)进场；三是(shì)爆款产品(pǐn)出炉。”上述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块或许很难再有过(guò)去那几年的大级别的系(xì)统性机会，更多将是优选个股的(de)结(jié)构性行(xíng)情(qíng)。

　　银华基金(jīn)经(jīng)理王(wáng)浩则乐观认为，新能(néng)源板块投资价值正在凸显。“在股价下跌的过程中(zhōng)，整个新能源行业的发展趋势、竞争(zhēng)格局(jú)和技术进步都在以(yǐ)一种非常(cháng)理想甚至(zhì)超预期(qī)的速(sù)度(dù)发展，因此该板块至今(jīn)为(wèi)止的(de)估(gū)值水(shuǐ)平具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王浩说。

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