财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是(shì)不好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财联(lián)社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资(zī)金观(guān)望的情绪有所(suǒ)加(jiā)重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业(yè)革(gé)命进程中，人工智能行情开启后(hòu)第(dì)一次全面大溃败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反弹。

　　在存量资(zī)金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题(tí)“中特估”及(jí)人工智(zhì)能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但(dàn)可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策(cè)及(jí)货(huò)币政策的(de)推出，且(qiě)国内(nèi)经济温和(hé)复苏(sū)背景(jǐng)下(xià)，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段(duàn)性可(kě)能将更加趋(qū)向均衡，中(zhōng)短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等(děng)板块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是持(chí)续关注(zhù)的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博脑(nǎo)科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑(nǎo)科(kē)好还(hái)是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改(gǎi)善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种也走出了连(lián)续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距(jù)离(lí)年内高点已经下跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个股批(pī)量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就(jiù)是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金(jīn)，集(jí)中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主(zhǔ)题上(shàng)。

　　新能源基(jī)金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有能延(yán)续(xù)周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看，这一趋势正(zhèng)在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制造之(zhī)间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某公募(mù)基金交(jiāo)流的纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经(jīng)济(jì)缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前(qián)市场更需要信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻(fān)身(shēn)”的说法，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合信首席(xí)经济(jì)学家(jiā)魏凤(fèng)春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体观点是大(dà)概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是(shì)一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市(shì)场的(de)核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资(zī)者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的(de)投资机会，但是短(duǎn)期(qī)游戏(xì)传媒和中特估(gū)与其他板块分化较为极(jí)致，也是(shì)不争的事实(shí)，提醒投资者这两m开头的姓氏都有哪些，m开头的姓氏中文名个板块短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的(de)整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货(huò)币政策依(yī)然延(yán)续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可适当关注受(shòu)益(yì)“一带一路(lù)”政策的(de)概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动(dòng)剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄(xù)资金(jīn)大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大(dà)趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能(néng)会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行(xíng)情会在犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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