从基(jī)金份额(é)持有(yǒu)人户数(shù)来看，截至2022年末(mò)，天弘余额(é)宝货币持有人(rén)达7.44亿户(hù)，居于首位。

　　有业内人士对记者表示，《暂行规定(dìng)》实施后，对于规(guī)模超过2000亿元或者(zhě)投(tóu)资者(zhě)数(shù)量大(dà)于5000万个的(de)货币市(shì)场基(jī)金，监管要求更(gèng)加严格，基金管(guǎn)理人需要(yào)增强(qiáng)抗风(fēng)险能力，并明确风险防控与处置(zhì)机制(zhì)。这将促使基(jī)金公司更加注重(zhòng)风险(xiǎn)管理(lǐ)和产品合规(guī)性，提(tí)高(gāo)产(chǎn)品的透(tòu)明度和(hé)稳定性(xìng)，从而(ér)保(bǎo)护投资者的(de)利益。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂行规定(dìng)》与(yǔ)资管(guǎn)新规一脉(mài)相(xiāng)承(chéng)，都(dōu)是(shì)为了提升资管机(jī)构(gòu)的风险管(guǎn)理(lǐ)能(néng)力，实(shí)现风险分散化，防止风险(xiǎn)过(guò)度集中(zhōng)、对金融安全产生不利影响。在(zài)提(tí)升风控水平的前提(tí)下，引(yǐn)导(dǎo)高收益产品打(dǎ)破刚兑，高安全(quán)产品收益率回落至与其(qí)风(fēng)险(xiǎn)相匹配的(de)合理水平。随着(zhe)资管新(xīn)规的逐(zhú)步落(luò)地，回归本源(yuán)的主动类资管(guǎn)产品迎(yíng)来发(fā)展良机，财富管理行业百(bǎi)花(huā)齐放。

　　明确(què)附加监管要求

　　《暂行规定(dìng)》明确了(le)重要(yào)货币市(shì)场基金的附加监管要求(qiú)，指出(chū)基金管理人(rén)应当遵循(xún)长期稳健的经营和投资理念，确保自(zì)身(shēn)投资研究、人员配备、系统运营、客户服(fú)务、风险管理(lǐ)与(yǔ)危机(jī)应对等方面的能力水平与重(zhòng)要货(huò)币市场基金管理(lǐ)规(guī)模相匹(pǐ)配，不(bù)得盲目扩张(zhāng)基金规模(mó)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是(shì)，重要货币市场基金(jīn)的基金经理不得少于2人(rén)。在薪酬考核(hé)方面，基金管理人的(de)高级管理人员、基金经理等相(xiāng)关人员的考核评价(jià)、薪酬激励等(děng)不得直(zhí)接或者间接与重要货币(bì)市场基金的(de)规模相挂钩。

　　在重要货币市场基金的投(tóu)资(zī)运作指标方(fāng)面，也需(xū)要满足(zú)多项要求。例如(r当年非典为什么神秘结束了ú)，持有一家公(gōng)司(sī)发(fā)行(xíng)的证券市值不得(dé)超过基金(jīn)资产净值的5％；投资于具有基金托管人(rén)资(zī)格的同一(yī)商业银(yín)行(xíng)发行(xíng)的金(jīn)融工具占基金资产净值的比例不得超过(guò)15％；主动投资于流动性受限资(zī)产的规模(mó)合计不得(dé)超过基(jī)金资产(chǎn)净值的 5％；投资组合的平均(jūn)剩余(yú)期限不得超(chāo)过90天；投资组(zǔ)合(hé)的杠(gāng)杆比例(lì)不得超过110％。

　　货币市(shì)场基(jī)金交易(yì)行(xíng)为管(guǎn)理方面，《暂(zàn)行规定(dìng)》指(zhǐ)出，审慎确认大额申购申请，避免出现接受单一(yī)投资者申购申请后导致其持有份额(é)超过基(jī)金总份额(é)5％的情况。

　　而在风险准(zhǔn)备金(jīn)方面， 基金管理(lǐ)人、基金托管人每月从重要货币市场基金的(de)管理费(fèi)、托(tuō)管费(fèi)中计提(tí)的风险准备金比例不得(dé)低于20％。

　　国信证券指(zhǐ)出，《暂行规(guī)定》是金融防风险的重要举措。部(bù)分货币市场基金规(guī)模较大、投资者数量较(jiào)多，具有“牵一发而动全身”的重要(yào)影响，当(dāng)出现风(fēng)险事件时，可能会对金融市(shì)场的流动性安全产生冲击。《暂行(xíng)规定》无(wú)论是从(cóng)考核(hé)机制(zhì)，还是从投资比(bǐ)例、久期、可变现(xiàn)资产的(de)限制，都(dōu)是(shì)为了更高流动性考(kǎo)虑，重要货币市场基(jī)金防范(fàn)流动(dòng)性(xìng)风险的能(néng)力将进一步(bù)提(tí)升(shēng)，将有(yǒu)效防(fáng)止出(chū)现2016年部分货币市场基金类似的流动(dòng)性风险事件。

　　制定风险应(yīng)对(duì)预(yù)案

　　在(zài)重要货币市场基金的风险(xiǎn)防(fáng)控和(hé)监督管理机制方面(miàn)，《暂行(xíng)规定》也(yě)做出了明(míng)确(què)的规定。

　　《暂行规定》指(zhǐ)出，基金管理人(rén)应当(dāng)综合评(píng)估重要货币市场基(jī)金各类风险的成因、表现及影响(xiǎng)，会同相关市场主体共同制(zhì)定合理有效的(de)风(fēng)险应对预(yù)案(àn)。风险应对预案应当报(bào)中国证监会备案，中国证监会对风(fēng)险应对预(yù)案的有效性、合(hé)理性、可行性等(děng)进行评估(gū)。

　　重要货(huò)币市场基金(jīn)发(fā)生(shēng)重大风险的，由中(zhōng)国证监会牵头相关部门成(chéng)立风险处(chù)置小组，督(dū)促(cù)基(jī)金管(guǎn)理人及相关市场主体依据风险应对预案(àn)等对重要(yào)货币市场(chǎng)基金实施(shī)风(fēng)险处置(zhì)。

　　那么，《暂行规(guī)定》的实施对(duì)于投资者有(yǒu)什么影响？

　　有业内人士对记者表示，《暂行规(guī)定》将提(tí)高(gāo)货(huò)币基金的风险管理能力和透明度，降低投资风险。但是，可能会(huì)对部分投(tóu)资者造成一定(dìng)影响(xiǎng)，例如可能会(huì)对一些(xiē)追求高收益的投资者造成(chéng)一定冲(chōng)击。此外，新规可能会(huì)导致一(yī)些货币基金规模较小的产品退出市场，投资者需要注意选择合适的产品。

　　“《暂行规定》有利于保(bǎo)护低风险(xiǎn)偏好的投资(zī)者(zhě)。相对于其(qí)他(tā)资管产(chǎn)品，货(huò)币市场基金具有着投资(zī)者数量庞大，风险偏好较(jiào)低的特点(diǎn)。部分(fēn)规模(mó)较大的(de)货币规模基金(jīn)如出(chū)现风(fēng)险事件，或将对社会稳定(dìng)产(chǎn)生不利影响。《暂行规定》提升了重(zhòng)要(y当年非典为什么神秘结束了ào)货币市场(chǎng)基金的资产安全要求，有利于保(bǎo)护投资者利益。”国信证券(quàn)表示。

　　财(cái)信证券指出，《暂(zàn)行规定》施(shī)行后，货(huò)币市场基金的规(guī)范化、标准(zhǔn)化、投(tóu)资分散化、安全化程度将(jiāng)有提升，未来是否在公布的重点货币基(jī)金(jīn)名录内，可能是投(tóu)资者(zhě)选择考量(liàng)的(de)潜在背书因(yīn)素之一。预计全市场货币(bì)市场基金数量上(shàng)将有一定(dìng)出清，对基金管理人的产品(pǐn)体(tǐ)系结构布局、调整也提出了(le)要(yào)求。

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