大家(jiā)好，简单看一(yī)个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越(yuè)超老师(shī)。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股票混合(hé)来看，截(jié)至去年年底，持仓基(jī)本(běn)为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果(guǒ)到了(le)今年(nián)一(yī)季度末，已经基本(běn)清(qīng)仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票(piào)混(hùn)合外(wài)，其他三只(zhǐ)产品(pǐn)也基本重仓(cāng)了AI板(bǎn)块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国(guó)特色估值(zhí)体(tǐ)系所(suǒ)代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业正在被市场一部(bù)分“聪明(míng)钱”定价(jià)，后续可能成为市场最(zuì)有持续性的一条结(jié)构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海富(fù)通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段(duàn)性(xìng)失去(qù)靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报的(de)特征。TMT板块(kuài)成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现(xiàn)持续成(chéng)交占(zhàn)比(bǐ)超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新(xīn)能源，持续约28个交易(yì)日，在(zài)此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累计(jì)收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累计(jì)回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚钱。过去(qù)两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏(xì)传媒ETF分(fēn)别出现过(guò)6次、6次(cì)和5次单日涨幅(fú)超过(guò)2％的行(xíng)情(qíng)，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到-4.5％。两周时间(jiā塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗n)TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市(shì)值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波(bō)行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波(bō)明(míng)显的(de)调整，时(shí)间(jiān)在1-2个(gè)月，幅(fú)度(dù)在(zài)20％左右。面对(duì)这种调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最佳(jiā)策略，因为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势(shì)大概(gài)率创(chuàng)新高。如果今年(nián)在业绩披露期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等(děng)大产(chǎn)业(yè)趋(qū)势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开(kāi)支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改(gǎi)善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦(yì)或(huò)基(jī)本(běn)形(xíng)成本轮调(diào)整(zhěng)标志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦或基本(běn)形成。本(běn)次大幅(fú)调整主要还是因为在(zài)AI相关板(bǎn)块市(shì)场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基本面(miàn)风险因素(sù)逐(zhú)步发酵，市场内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮塞尔维亚女人好追吗，塞尔维亚好找女朋友吗AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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