“非农之夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示，美国5月非(fēi)农(nóng)新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估(gū)计中值19.5万(wàn)的两倍，为2023年(nián)1月(yuè)以来(lái)最(zuì)大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预期3.5％，创下(xià)2022年10月(yuè)以来新高。

　　非农就业数据公布后(hòu)，美国国债(zhài)价格盘中(zhōng)跳水，收(shōu)益(yì)率(lǜ)拉升(shēng)，对利(lì)率前景(jǐng)更敏感(gǎn)的两年期美债收益率日(rì)内(nèi)升幅扩大到10个基点以上；美(měi)元指数迅(xùn)速转涨，摆脱(tuō)两(liǎng)周低位。互换合约(yuē)定(dìng)价显示，投(tóu)资者预(yù)期的美联(lián)储7月加息几率增加(jiā)，预计(jì)未来两次会议期(qī)间将加息25个(gè)基点，6月加息的几率(lǜ)不到50％。

　　三(sān)大美(měi)国股指集体(tǐ)高开，早盘(pán)均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷(shuā)新日高时，道(dào)琼(qióng)斯(sī)工业平(píng)均指数涨(zhǎng)超740点、涨超2.2％，标(biāo)普500指数涨近(jìn)1.7％，纳斯达(dá)克综合指数(shù)涨(zhǎng)近1.2％。 最终，三大指数连续(xù)两(liǎng)日集体收涨。

　　道指(zhǐ)收涨701.19点(diǎn)，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔讲话(huà)暗示12月放缓加息当天以来最(zuì)大(dà)收(shōu)盘涨幅 报(bào)33762.76点，创(chuàng)5月1日以来(lái)收盘新(xīn)高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月(yuè)5日苹果一季报公(gōng)布次(cì)日(rì)以来最大涨幅，报4282.37点，纳(nà)指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普均创去年4月以来收盘新(xīn)高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近(jìn)3％，美油继续脱离两个月低(dī)谷，但未能抹平全(quán)周跌幅，和布油均三周来首次累跌，市场焦点转向(xiàng)本周末的OPEC+会议。黄(huáng)金在美(měi)元和美债收益率反弹的打(dǎ)击(jī)下持续下行(xíng)，创两周(zhōu)多来最(zuì)差单日表现。

　　东证衍生品研究院(yuàn)分析师徐颖表(biǎo)示，就(jiù)5月新增就业人数而言，美国劳动力市场(chǎng)存在韧(rèn)性。可以看(kàn)到，5月美(měi)国非(fēi)农新(xīn)增就业33.9万人，好于市场预(yù)期的19万人，同(tóng)时4月非农(nóng)从25.3万(wàn)上(shàng)修至(zhì)25.4万，3月(yuè)非农(nóng)从16.5万上修(xiū)至21.7万(wàn)，4月和(hé)3月合计(jì)上(shàng)修9.3万人(rén)，2023年至(zhì)今平均每(měi)月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新(xīn)增就业主要集中在教育与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及(jí)商业服务(wù)（+6.4万(wàn)），以(yǐ)及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少(shǎo)，私人服务行业整体(tǐ)表(biǎo)现(xiàn)好于4月，生产部门(mén)就业稳定，建筑业表现亮眼，与(yǔ)近期(qī)房(fáng)地(dì)产市场的(de)反弹一(yī)致(zhì)，建筑业新增就业(yè)2.5万(wàn)人，制造业中非耐用品生产连续(xù)三个月就业人数减少(shǎo)，与制造(zào)业目前持(chí)续(xù)收(shōu)缩的状态吻合。同时她指出(chū)，5月非农就业报告也显(xiǎn)示(shì)出就业(yè)市场边际降温的(de)更多迹象(xiàng)，5月(yuè)失业(yè)人数(shù)增加44万至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁员人数(shù)的增加，失(shī)业(yè)率预计会继续(xù)回升，但3.5％的(de)失业率水(shuǐ)平基本(běn)是60年代以(yǐ)来(lái)的最低水平，在(zài)失业率(lǜ)回升至(zhì)4％之前(qián)，预(yù)计(jì)还不(bù)会引发市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参与率稳定(dìng)在62.6％，4月职位空缺数量回升，就业(yè)市场供需矛盾仍在，但随着需求降(jiàng)温，已经有所缓解，体现为工资(zī)上(shàng)涨(zhǎng)压力开始降温，5月工资增速(sù)环比回落至0.3％符合市(shì)场预期，同比降至4.3％，低(dī)于市场预期(qī)，工资(zī)对通胀(zhàng)的(de)助推作(zuò)用缓解后，核心(xīn)通胀压(yā)力减弱，美联储进一步加息(xī)的(de)必要性降低。

　　她(tā)表(biǎo)示，美联(lián)储6月利率会议(yì)“按(àn)兵不动”是大(dà)概率事件，还需要关(guān)注(zhù)后续公(gōng)布的5月美(měi)国通胀数据(jù)，当前的就业市场状态可以支(zhī)撑(chēng)在(zài)通胀(zhàng)压力(lì)较大时继续加息(xī)。美联储(chǔ)利率会议(yì)落地(dì)前(qián)，市(shì)场步入振(zhèn)荡盘整状态，预计美元指数在105附近偏强运行，随着美国政府(fǔ)债务上(shàng)限问题落地，美债收益率风险偏(piān)向上行，预(yù)计(jì)国际金价(jià)在1950美(měi)元/盎司附近(jìn)筑底。

　　又有变(biàn)数？欧佩克+可能会(huì)进一步减(jiǎn)产(chǎn)

　　据消息人士(shì)声称(chēng)，在(zài)周日(rì)（6月4日）的部长级会议上，欧佩克+可能会宣布进一步减(jiǎn)产(chǎn)，以(yǐ)提振原油价格。

　　据悉，可能的选项(xiàng)之一是(shì)额外减产(chǎn)约(yuē)100万桶/日。而此前有报道称，欧佩(pèi)克+不太(tài)可(kě)能在会议上决(jué)定(dìng)进一步削减(jiǎn)石油产能(néng)。

　　虚虚(xū)实实(shí)的消(xiāo)息意味着更(gèng)多的不确(què)定性，结(jié)果仍然不明朗(lǎng)。眼下(xià)欧佩(pèi)克(kè)+面临诸(zhū)多挑战，不仅成员国之间相(xiāng)互争吵，美国(guó)、加拿(ná)大和巴西等国家(jiā)还在蚕食(shí)该集团的市场(chǎng)份额，这(zhè)也让分(fēn)析师们左右为难(nán)。

　　随着经济前景的恶化，欧佩克+成员国(guó)在4月份承诺，从5月(yuè)份开始自愿减(jiǎn)产，不过(guò)这些(xiē)行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威(wēi)胁(xié)要进一步减(jiǎn)产(chǎn)，他告(gào)诫投机者要“当(dāng)心”。两(liǎng)天后，俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦(wǎ)克则与(yǔ)沙特(tè)能源(yuán)大臣唱了反调，这(zhè)位俄罗(luó)斯官(guān)员表示，他认为欧佩克+本周(zhōu)末不(bù)可能(néng)减产(chǎn)，布(bù)伦(lún)特油价(jià)可能会在年底前自行(xíng)回升至每桶(tǒng)80美元。

　　数(shù)据和分析公司(sī)OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示(shì)：“没有人想在欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+会议之(zhī)前做(zuò)空原油，交易员永(yǒng)远不应(yīng)该(gāi)低估沙(shā)特在欧佩克+会议期(qī)间(jiān)采取行动的(de)可能。”

　　伊(yī)拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石(shí)油市场稳定，我们将毫不犹豫(yù)地(dì)做出任何(hé)决定，以使市(shì)场(chǎng)更加平(píng)衡。他似(shì)乎支持进一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产(chǎn)的可能性(xìng)为(wèi)40％。他(tā)们(men)写道：“各国石油部长们决(jué)心避免(miǎn)重(zhòng)蹈2008年的覆辙(zhé)，当时全球(qiú)经济和金融稳定突然崩溃，导(dǎo)致原油价格在六个月内从逾(yú)140美(měi)元跌(diē)至(zhì)35美元(yuán)。”

　　泽连斯基：俄(é)乌冲突期间，乌克(kè)兰不会成为北约成员！

　　当(dāng)地时间6月(yuè)2日，乌(wū)克兰总统泽(zé)连(lián)斯(sī)基(jī)在与爱沙(shā)尼亚总(zǒng)统(tǒng)的联合新闻发布会(huì)上表示(shì)，在俄乌(wū)冲突进行期(qī)间，乌克兰不会成为北(běi)约成员。泽连斯(sī)基(jī)说，不是因为不想，而(ér)是因为目前很(hěn)难。乌克兰只(zhǐ)是(shì)希望北约合作伙伴听到(dào)声音，这(zhè)一点非常重(zhòng)要(yào)。

　　同时，他(tā)指(zhǐ)出，乌克兰在成为(wèi)北约(yuē)成员国(guó)之前需要更(gèng)多安全保障，乌克兰需(xū)要把这些(xiē)保(bǎo)障都写在(zài)纸(zhǐ)上，直(zhí)到(dào)乌克兰能真(zhēn)正获得安全保证，有资格成为北(běi)约成员。

　　据参考(kǎo)消息援引俄新(xīn)社莫斯科(kē)5月(yuè)31日报道(dào)，英国(guó)《金(jīn)融时报》援引知情人士的话报道称，乌克兰总统泽(zé)连(lián)斯基向北(běi)约各(gè)国(guó)领导人明确表示，除非向基辅提供加入北(běi)约的路线图，否则(zé)他(tā)将不会出(chū)席7月举(jǔ)行的维尔(ěr)纽斯峰会。此外，泽(zé)连斯基6月1日在访问摩尔(ěr)多瓦时表(biǎo)示，乌(wū)克兰已经做(zuò)好了加入北约的(de)准备，基辅正在等(děng)待(dài)北(běi)约接纳乌克兰。

　　对乌克兰近期加入北约(yuē)一(yī)事(shì)，法国、德国等(děng)北(běi)约国家持(chí)反对意见(jiàn)。

　　德国(guó)国外(wài)长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月1日在(zài)奥斯陆参加北(běi)约外(wài)长会期间表示，德(dé)国不认为北约应该在近(jìn)期内接纳乌(wū)克兰。此外(wài)，包括(kuò)法国在内的其他一些北约成员(yuán)国也不希望乌克兰迅速成为北约成员国，而只是(shì)希望为乌克(kè)兰提供安(ān)全保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观市场情绪(xù)回暖影响下，大宗(zōng)商(shāng)品市场出现普涨行(xíng)情。从海外(wài)宏观(guān)层面来看(kàn)，美国债务上限危机“闹(nào)剧(jù)”落幕，美国参议(yì)院(yuàn)通过债务上限法(fǎ)案，暂时取消了政府(fǔ)31.4万亿美元(yuán)的债务上限，避免了可能出现(xiàn)的美国(guó)有史以来首(shǒu)次违约，使得市场避险情绪消退(tuì)。同(tóng)时在美联(lián)储本月(yuè)会议或暂停(tíng)加息的预期(qī)推动下(xià)，美元指数回落至一(yī)周低点(diǎn)，对风险资(zī)产(chǎn)的(de)压制减(jiǎn)弱。

　　国内方面(miàn)，中国5月财新PMI重返(fǎn)50上方，好于预期的数据改善了市场(chǎng)情绪，同时市场也在(zài)翘首等(děng)待新一(yī)轮稳增长政策的(de)出台。

　　天胶价(jià)格重返万(wàn)二(èr)关(guān)口

　　周五，在市(shì)场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格回升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶(jiāo)期(qī)货主力合(hé)约站(zhàn)上(shàng)12000元/吨的整(zhěng)数关(guān)口。纵(zòng)观本(běn)周(zhōu)，沪(hù)胶期货主力价格表现振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本(běn)周国内(nèi)天胶(jiāo)市场利好支撑疲软(ruǎn)，胶(jiāo)价(jià)维持宽幅振荡(dàng)格局。

　　可以看(kàn)到，近两个月以来，天然橡胶市场消息比较(jiào)热闹，前有云南旱灾(zāi)消息发酵，后(hòu)有收(shōu)储传闻，然而(ér)天(tiān)然橡胶期价终(zhōng)究(jiū)支撑(chēng)不力(lì)，逐(zhú)步归于平(píng)静。从(cóng)整个(gè)5月行情(qíng)来(lái)看，生(shēng)意社(shè)指出，5月天然橡(xiàng)胶行(xíng)情上半月上(shàng)行，下半(bàn)月(yuè)回调(diào)，全月呈倒“V形”走势。生意社商品行情分析系统监(jiān)测显示，5月沪胶持(chí)续(xù)小幅(fú)波(bō)动，12000元/吨点(diǎn)位轻易被(bèi)破(pò)，行情维持偏(piān)弱振荡。综(zōng)合(hé)来看(kàn)，5月天然橡胶盘面(miàn)微涨1.04％，行情短期受消息提振(zhèn)有小(xiǎo)幅上行，但市场供多需少，终究(jiū)无(wú)力支(zhī)撑，上行(xíng)态势转(zhuǎn)而向下。

　　五(wǔ)一假期(qī)归来，市场(chǎng)传言称国储今年将(jiāng)收储10万(wàn)吨天然橡胶新胶，天(tiān)胶价格应声上(shàng)涨，影响持续多日。直至5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产区降雨，市场氛(fēn)围再次提升(shēng)，沪(hù)胶(jiāo)突破12300元(yuán)/吨，国产(chǎn)全乳现货胶主流报价(jià)至11880元/吨(dūn)。而后该消息(xī)始(shǐ)终未得到证(zhèng)实，市场影响(xiǎng)逐步消失匿(nì)迹(jì)。

　　可以(yǐ)看到，继此(cǐ)前云南干旱(hàn)传(chuán)闻(wén)发酵后，5月以收储为核心展开的新(xīn)一季交割品博弈仍然激(jī)烈。中信(xìn)建投(tóu)期货能(néng)化分析师童长征表示(shì)，天然(rán)橡胶此(cǐ)轮的上涨与下跌，与收储(chǔ)这一传(chuán)闻息息相关。他(tā)指出(chū)，国(guó)储收(shōu)储的政治(zhì)、战略意义大于经济意义，橡胶与石油、钢铁、煤炭(tàn)并称为(wèi)四大工(gōng)业原料，是关系国(guó)计民生、国防安全的重要(yào)战略物资。毫无疑(yí)问的是，对于全球来说，天(tiān)然橡胶是严重过剩(shèng)的。但要(yào)考虑到一个事(shì)实：中(zhōng)国的(de)天然橡胶的自给率不足(zú)20％，高度依赖进口。从(cóng)中国本身的天然橡胶来说，是供不(bù)应求的。因此，在(zài)当前诡谲多变(biàn)的国际政治(zhì)格局中，对天(tiān)然(rán)橡胶的(de)储(chǔ)备其实(shí)是有(yǒu)很高的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为(wèi)10万吨(dūn)，收(shōu)储的对象是国产全(quán)乳胶（即期(qī)货交割品）。10万(wàn)吨的量相对于整(zhěng)个天(tiān)然橡胶(jiāo)的年产量来说非常小，不过才(cái)占0.7％，即便对中国全年(nián)的消费量来说也只占1.7％。从这个角度来(lái)说，对天然(rán)橡(xiàng)胶整体(tǐ)的供(gōng)求(qiú)几无影响。但是如果收(shōu)储(chǔ)的对象是交割品(pǐn)的话，性质就不(bù)同了(le)。因(yīn)为目前全年国产全乳的最大产量(liàng)不过(guò)30万(wàn)吨（去(qù)年仅17万(wàn)吨，今年(nián)估计(jì)在20万—25万(wàn)吨），那(nà)么(me)收(shōu)储的量其实占到相当全年交割(gē)品产量的(de)1/3—1/2，这是非(fēi)常大的一个比例(lì)。”在童长征看(kàn)来，如果国储轮储(chǔ)橡胶(jiāo)事件成(chéng)立(lì)，根据交割品的供求判断影响(xiǎng)，再结(jié)合(hé)历(lì)史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格(gé)有可能会更上一层楼(lóu)。但是，由于整个(gè)事件的进程(chéng)会非(fēi)常缓慢(màn)，价格的反应不(bù)会即刻见(jiàn)效。

　　供(gōng)应旺季(jì)来袭 基本面难言乐(lè)观

　　进入6月(yuè)，伴随着(zhe)物(wù)候(hòu)条件的改(gǎi)变(biàn)，产区(qū)全(quán)面开割上量，橡胶供应(yīng)旺季到来，然而天胶下游需(xū)求(qiú)并未有趋势性(xìng)改善，胶(jiāo)价(jià)上涨动能驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期货(huò)能化(huà)分析师(shī)胡华钎告诉记者，目前(qián)全球(qiú)天然橡胶供应进(jìn)入季节性(xìng)的(de)增产期，中(zhōng)国云南天然橡(xiàng)胶产区加速恢复开(kāi)割，预(yù)计(jì)6月中(zhōng)旬全面开割(gē)，海南产区已经全(quán)面开割(gē)，海外越(yuè)南天(tiān)然橡胶(jiāo)产区也全面开割，目前主(zhǔ)要产(chǎn)胶国(guó)产(chǎn)区逐(zhú)渐进入雨季，物候(hòu)条件已经由差变好。但是由于目前天(tiān)然橡胶上(shàng)游原(yuán)料价(jià)格相对偏(piān)低，胶(jiāo)农割胶积极性不高，加工厂利润也偏低(dī)，工厂加工(gōng)积极性也(yě)不高。

　　大地期(qī)货橡(xiàng)胶研究员唐逸表示，后续(xù)橡(xiàng)胶供应端(duān)将逐(zhú)步恢复正常，产量逐渐增加(jiā)。目前云南产(chǎn)区大面积开割(gē)，预计后市仍有较多(duō)降雨，干(gàn)旱情况已(yǐ)得到(dào)缓(huǎn)解。海南(nán)日收胶量在3500—4000吨/天(tiān)，供应相对(duì)正(zhèng)常。泰国东北部产区(qū)逐(zhú)步上量，南部产(chǎn)出(chū)仍在低(dī)位，本周以及(jí)下周预计雨水较多。越南、柬埔(pǔ)寨产区已大面积(jī)开割(gē)，原料数量逐步增加(jiā)。同(tóng)时根据(jù)历史降雨数据(jù)来看，厄尔尼诺现(xiàn)象(xiàng)下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均值以下的概率较高，但由(yóu)于季节性(xìng)的因(yīn)素(sù)，降雨绝(jué)对数量仍然(rán)能够保证。因此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不会是引发(fā)行(xíng)情上涨(zhǎng)的主要因(yīn)素。

　　从需(xū)求端来看，东证(zhèng)衍生品研究院(yuàn)能化高级分析师曹璐(lù)表示，目前轮胎厂家外贸订单量较为充足，对开工(gōng)率形成(chéng)一定(dìng)支撑，加上轮(lún)胎用原料价格处(chù)于(yú)低位(wèi)，轮(lún)胎厂家开工积极性尚可。而内销市场需求表现依然偏弱，各层级经销商仍(réng)以消耗前期库存为主，对后市(shì)较(jiào)为悲观(guān)、谨慎补(b莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义ǔ)货。

　　隆众(zhòng)资讯(xùn)最(zuì)新数据显示，目(mù)前(qián)下游外贸订单充足，加之内销订单缺货(huò)现象(xiàng)仍存，企(qǐ)业排产积极性不减(jiǎn)。半(bàn)钢胎样本企(qǐ)业产能利用率(lǜ)为77.43％，环(huán)比(bǐ)0.12％，同(tóng)比(bǐ) 15.41％。不(bù)过(guò)全钢胎厂开(kāi)工(gōng)小降，个(gè)别(bié)企业因内销出货压(yā)力加大，为控制成品库存压(yā)力，存适度(dù)降(jiàng)负现象，全钢(gāng)胎样本企业产能利(lì)用率为66.34％，环比-0.34％，同比 8.48％。

　　整体来(lái)看(kàn)，胡华钎认为，目(mù)前天然橡胶基本(běn)面处于(yú)供需(xū)两弱的格局中莫衷一是什么意思 莫衷一是是褒义还是贬义，尤其是(shì)下游(yóu)需求分歧较大。“主要是不同的(de)市场主体预期不同(tóng)，但(dàn)是整(zhěng)体来(lái)说此前市场对今年的预期过高(gāo)。从(cóng)下游轮胎行(xíng)业(yè)来看，今年以来国内轮胎开(kāi)工、产量和出口同比数据(jù)还是不错的，反(fǎn)映国(guó)内(nèi)实际(jì)需求并不差。但是(shì)从汽车行(xíng)业来(lái)看，由于汽车刺激政(zhèng)策退(tuì)出(chū)，今(jīn)年国内汽(qì)车(chē)市场(chǎng)相对疲(pí)软，价格战等负面消息(xī)较多，市场总体上偏悲观。此外，青(qīng)岛地(dì)区天然橡胶(jiāo)现货(huò)库存持续攀(pān)升，有(yǒu)些人认为(wèi)是国(guó)内需(xū)求不行，但是其实是进口过多导致(zhì)的。”

　　在(zài)胡华钎(qiān)看来(lái)，目(mù)前(qián)主要还(hái)是宏观面主导胶价走势，一方面(miàn)中国经济复苏进程、人民(mín)币(bì)汇(huì)率波动；另一(yī)方(fāng)面美(měi)联(lián)储加息进程，以及美国银(yín)行危机和美债(zhài)上限问题等。看向下半年，他认为天然(rán)橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍(réng)然缺乏指引，只(zhǐ)有天气和轮储仍(réng)有可能“掀起波澜“，而(ér)宏观面预计比上半年好，比如美联储加息步伐暂缓、国内经济回(huí)暖等，因此对(duì)天然橡(xiàng)胶市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短期市(shì)场没有明确方向，主(zhǔ)要跟随宏观因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供应端仍然(rán)是主导后市(shì)胶价(jià)走势的主要(yào)因素，随着各产区(qū)开割后产量逐渐增加，海(hǎi)外(wài)恢(huī)复速度仍(réng)然偏慢(màn)，预计干胶的数(shù)量并不会少(shǎo)，包括今年交(jiāo)割品(pǐn)的数(shù)量。我们中期观点仍然偏空，后市预计(jì)存在下(xià)跌的空间。”

　　曹璐则表示，在供给端没有天气影响的情(qíng)况下，后(hòu)续主导胶价的因素主要在需(xū)求端。从下半年来看，外(wài)需受海外经济衰(shuāi)退和汽车(chē)半导(dǎo)体短缺影响(xiǎng)，预计难有起色。外需走弱也(yě)导致(zhì)海(hǎi)外(wài)货(huò)源(yuán)涌入国内，对国(guó)内现货端构成压力。内需(xū)方面，春节前市场基于(yú)内需(xū)复苏的逻辑(jí)，已经出现一(yī)波反弹行(xíng)情，但节后市(shì)场(chǎng)从交易预期(qī)开始转向(xiàng)交(jiāo)易现(xiàn)实，由于国内(nèi)需求复(fù)苏不及预期(qī)，胶价因此(cǐ)持续承压运行。整体来看，她表示短期胶价基本面缺乏向上驱(qū)动，只有价格的绝对(duì)低位才能刺激有效的去库和资金再(zài)次做多的意愿(yuàn)。后续还需继(jì)续(xù)关注天(tiān)气端是否有扰动因素，一旦天气出现异常状况(kuàng)，或(huò)将带来(lái)新的阶段(duàn)性(xìng)行情。（有删减）

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