本周铁矿石期货(huò)价(jià)格大幅下挫，截(jié)至(zhì)21日下午收(shōu)盘，大商所铁矿石期(qī)货主(zhǔ)力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午(wǔ)5点，新(xīn)加坡铁矿石指数期(qī)货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期(qī)货一直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价(jià)格指数(shù)呈现振荡运行(x杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思íng)态(tài)势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上(shàng)周同期下(xià)跌(diē)4美元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期(qī)期货铁矿石研究员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石(shí)本周加速下行(xíng)，直接原因(yīn)源于成材表需继(jì)续走弱，二季度(dù)以(yǐ)来成(chéng)材消费持续低(dī)迷，市场(chǎng)对“旺季不旺”担忧进(jìn)一步(bù)发酵。成(chéng)材价格(gé)下(xià)降使得钢厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水产量出(chū)现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉(lú)料端价格形(xíng)成负反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌幅更为明显。当(dāng)前铁矿的5-9价差(chà)已扩大(dà)至(zhì)历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁(tiě)矿石现货价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约价杨亿巧对中杨大年对的对子好在哪里，杨亿巧对中会杨大年适来白事是什么意思格。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计价终端需求走弱和铁矿石受自(zì)身(shēn)供(gōng)需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中(zhōng)旬以来，由(yóu)于需求(qiú)复(fù)苏不(bù)畅，成本中枢(shū)下移，叠加外(wài)围(wéi)风险冲(chōng)击，黑色系期货(huò)整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间(jiān)形成负反(fǎn)馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明显好转，但传(chuán)导(dǎo)至投(tóu)资端尚需时间，一季度房屋(wū)新开工同(tóng)比仍下滑19.2％。这也(yě)导致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需(xū)基本和去年(nián)同期持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢厂减产降库意愿增强，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认(rèn)为(wèi)，近期市(shì)场对(duì)于国内(nèi)钢厂减产担(dān)忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本(běn)面方面，外(wài)矿(kuàng)短期到港(gǎng)压(yā)力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显。港口库存本(běn)周止跌(diē)回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢(gāng)厂厂内库存明(míng)显低于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成为常态(tài)，对补库不应有过高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐步(bù)进入发运(yùn)旺季(jì)，力(lì)拓一(yī)季度铁矿石发运创(chuàng)同期(qī)纪录，淡(dàn)水河谷一季度产量也(yě)同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国产(chǎn)矿产量近期持续回升，铁矿石(shí)供(gōng)应将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松。而(ér)铁(tiě)水继续提(tí)产(chǎn)空(kōng)间有限，开始面临减产压力，铁矿石供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势(shì)将更为清晰(xī)，远(yuǎn)月合约的估值(zhí)有中长(zhǎng)期的下调压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目(mù)前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港口库存(cún)维持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度增大，价格逐渐承压下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示(shì)，247家(jiā)钢厂日均(jūn)铁水产量245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国45个(gè)港口进口铁矿库(kù)存为(wèi)13034.54万吨，环比(bǐ)增123.03万吨；日均(jūn)疏港量320.18万吨增0.95万吨。全(quán)国(guó)钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石库(kù)存总量(liàng)为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万吨，环(huán)比减少0.18万吨(dūn)，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降，拐点出现，铁矿石需求端支(zhī)撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢(gāng)厂低(dī)库存按需补(bǔ)库为主(zhǔ)。澳巴极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到(dào)货(huò)将有缩量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)水产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽松，价格(gé)中枢(shū)将(jiāng)面临下移。2309合约当前(qián)整体估值水平(píng)偏高，旺季后面临回调压力，维持逢(féng)高沽空的策略。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认(rèn)为，近期市(shì)场(chǎng)振荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库(kù)为主，整体交投氛围(wéi)较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库需求或(huò)有增(zēng)加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石价格(gé)指数(shù)将继续振(zhèn)荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂减产检修范围扩大，高(gāo)需(xū)求对铁矿石的支撑转弱，近期供应(yīng)端表现(xiàn)缩量(liàng)，五一(yī)节(jié)前钢厂低库(kù)存补库(kù)对价格或形成支撑。可逢高布局(jú)空单(dān)。”李海(hǎi)蓉(róng)说。

　　对于黑色(sè)板块(kuài)的(de)后市，何(hé)建辉认为，目前(qián)终端需求尚(shàng)未有太大起色(sè)，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑(hēi)色系(xì)整体(tǐ)依然承压。持续调整后压力得到基本(běn)释放(fàng)，下(xià)行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周(zhōu)期(qī)看，今年大(dà)基调是经济(jì)复苏，尽管(guǎn)节奏上较为(wèi)波折，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅(fú)度较前两年将有明(míng)显下(xià)降。这也意(yì)味着，以内需(xū)为(wèi)主的黑色系(xì)下方(fāng)仍有支(zhī)撑，当前位(wèi)置不(bù)宜过分(fēn)悲观。预计(jì)市场(chǎng)整体以区间振荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬(yáng)，后期关键仍是(shì)需求(qiú)复苏力度。

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