看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分(fēn)水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创半年和一(yī)年(nián)来新高，综合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其中的(de)分(fēn)项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居(jū)高不下。PMI数据重燃(rán)价(jià)格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后(hòu)，美股(gǔ)承(chéng)压下行，主要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳(tiào)水、收(shōu)益(yì)率盘中拉升(shēng)，对利率更敏(mǐn)感(gǎn)的2年期美债(zhài)收(shōu)益率(lǜ)一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内首次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫(cuò)，在(zài)中国公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开(kāi)始担(dān)心中国的进口铜需求，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担(dān)忧，伦铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌(diē)至5个(gè)月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全周仍累(lèi)涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个(gè)月(yuè)来(lái)累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌幅更大，其受到美(měi)国(guó)能源(yuán)部公布上周库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿(ā)根廷中央(yāng)银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行(xíng)宣布将(jiāng)基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度(dù)达300个基点，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样加息(xī)了300个(gè)基(jī)点，将基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也(yě)已(yǐ)经经历(lì)了多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央(yāng)行在周四的声明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行未(wèi)来(lái)将继续监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的数(shù)据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月(yuè)环(huán)比通胀率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告(gào)，在各类(lèi)商品和(hé)服务中，餐厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费、服(fú)装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最(zuì)大于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通(tōng)信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面价格波动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以(yǐ)及今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市场预期调查报(bào)告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内(nèi)的多个地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万人面临(lín)严(yán)重雷暴的风(fēng)险。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州(zhōu)沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受(shòu)到影响，部分地区的(de)洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天(tiān)气(qì)状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉荷(hé)马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他(tā)宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中(zhōng)新网(wǎng)援引美(měi)联社报道(dào)，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年(nián)的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的几十(shí)年(nián)里(lǐ)，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守(shǒu)派中拥有了一批追(zhuī)随者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月(yuè)价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌较多，市场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较(jiào)差，市(shì)场(chǎng)预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏(sū)状态(tài)，油脂实际消(xiāo)费偏弱。

　　据(jù)聂波介(jiè)绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈(lǘ)油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少(shǎo)，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕(zōng)榈油出口，但(dàn)是由(yóu)于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印尼(ní)棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至(zhì)264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月(yuè)底棕榈(lǘ)油库存(cún)同样偏低，导致(zhì)近月产地报价(jià)相(xiāng)对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油(yó于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译u)套利盘压力更大(dà)，豆棕(zōng)2309价差也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产(chǎn)量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的(de)出现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油和毛(máo)葵油各(gè)200万吨的免税额(é)度，斋月后(hòu)通常(cháng)是(shì)需求淡季(jì)，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕榈油低库存支撑价格(gé)，但(dàn)中长期(qī)产地累(lèi)库可能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期(qī)货(huò)日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继续(xù)支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史(shǐ)同期最高(gāo)位，且(qiě)未(wèi)来产区(qū)产量季(jì)节性恢(huī)复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受到菜油供应压(yā)力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较为明显(xiǎn)，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度(dù)消费暂无明(míng)显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称，当前(qián)国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于(yú)国内，远月进口(kǒu)利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月(yuè)18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲(pí)软，去库不及预期，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然(rán)短期(qī)将会逐步去(qù)库，但未来产区压力逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步(bù)修复(fù)，国(guó)内(nèi)也将会不断买船(chuán)，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场(chǎng)人(rén)气(qì)一般(bān)，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快，基差(chà)暂稳。由(yóu)于4—5月份买(mǎi)船到港较(jiào)少，上周(zhōu)港口库存(cún)继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万(wàn)吨左(zuǒ)右，下周预计继续去(qù)库。后续(xù)需(xū)继(jì)续关(guān)注(zhù)实际消费(fèi)以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧洲菜油(yóu)价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮(liáng)食(shí)，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地(dì)区三(sān)级菜油和一级大豆(dòu)油现(xiàn)货价差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油(yóu)现货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油(yóu)成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示，目前来看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及(jí)目前菜油的累库(kù)程度还算(suàn)正常，菜油的利(lì)空阶段性算(suàn)是交易充分(fēn)了(le)。但是(shì)，菜油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴(chái)油政策执行不及预期(qī)，对于植(zhí)物(wù)油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看，菜油(yóu)从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集中到港(gǎng)的(de)影响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜(cài)籽到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每(měi)个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月(yuè)少，但是每(měi)个月(yuè)维持在(zài)24万吨(dūn)以(yǐ)上的水(shuǐ)平，而(ér)且(qiě)菜油进口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总(zǒng)体(tǐ)来看，菜油的(de)供应并没有大幅(fú)收缩的预(yù)期。同(tóng)时，菜油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的(de)影响(xiǎng)，菜(cài)油(yóu)价(jià)格需要(yào)保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油(yóu)的低价差(chà)来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到菜油供(gōng)应(yīng)压力的影响，现(xiàn)货(huò)价(jià)格维(wéi)持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国(guó)内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应恢复格(gé)局较(jiào)为明确，后期国内的供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路。后(hòu)续需要重点(diǎn)关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆(dòu)油的(de)价格(gé)，预计接(jiē)下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜(cài)油价格(gé)会跟(gēn)随(suí)豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变(biàn)化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市(shì)场(chǎng)还(hái)在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地(dì)方(fāng)油厂(chǎng)也在(zài)陆(lù)续恢复，下周开始周(zhōu)度压(yā)榨(zhà)量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆(dòu)到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口(kǒu)量，所(suǒ)以预计大豆压榨量(liàng)将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨(dūn)/周，对(duì)应的豆(dòu)油供应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持续(xù)2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断(duàn)过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前(qián)已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多。由(yóu)于部分工厂仍处于缺(quē)豆停机状(zhuàng)态(tài)，预计短期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下(xià)周开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库(kù)。现货市场乏善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量(liàng)将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应(yīng)紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的是(shì)，豆(dòu)油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈油和(hé)菜(cài)油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的(de)消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地区菜油对豆油的(de)替代正在发生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积(jī)极(jí)，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供(gōng)应将会逐步(bù)转向宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)变。后(hòu)期需要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港(gǎng)通关以及(jí)整体的开机情况。新一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博(bó)认(rèn)为，供应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变(biàn)为累(lèi)库(kù)加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是(shì)降库预期(qī)，菜(cài)油前(qián)期(qī)已经对自身的(de)供应压力进行了(le)一波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段(duàn)性(xìng)来看，供应的(de)边际变化和需求预期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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