今年以来基金代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从(cóng)机构类(lèi)型(xíng)看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外，也有(yǒu)银行和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年(nián)来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金(jīn)公(gōng)司与基(jī)金销(xiāo)售机构之间的合作本就是双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛(shāi)选代销机构(gòu)也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利(lì)得基金发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终(zhōng)止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销售业务(wù)。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北(běi)京(jīng)虹点基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将不(bù)再代理销售公(gōng)司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司(sī)旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告之日起，上述公(gōng)司(sī)不再(zài)办理本公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基(jī)金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也(yě)终止了(le)与民商基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金(jīn)公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合计17家独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金公司宣(xuān)布(bù)终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机构中，正(zhèng)融基(jī)金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司(sī)中，长盛基(jī)金解除(chú)合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几乎(hū)每月(yuè)都会和基金代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)1两丈等于多少米0家。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为(wèi)中小(xiǎo)型(xíng)机(jī)构。

　　业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及(jí)监管趋(qū)严两丈等于多少米(yán)，近几年公募基金公(gōng)司对于代销机(jī)构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是实现(xiàn)降(jiàng)本增效的(de)一(yī)大(dà)举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机(jī)构的(de)合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑(lǜ)维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据自身(shēn)的发展(zhǎn)状况有选择的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道(dào)负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作(zuò)等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要(yào)付(fù)出(chū)系统(tǒng)维(wéi)护成本，很多(duō)销售(shòu)公司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研能力(lì)，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人(rén)士称，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更(gèng)加夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下(xià)营业部为(wèi)抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基(jī)金销售保(bǎo)有量数(shù)据显(xiǎn)示，一季度，三方机构(gòu)销(xiāo)售增长最(zuì)为明(míng)显，互联(lián)网流(liú)量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构(gòu)竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天天(tiān)基金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜的(de)独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销售机构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基(jī)金销(xiāo)售行业(yè)分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销(xiāo)售机构在行(xíng)业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公司向(xiàng)中国证券监督(dū)管理委(wěi)员会提(tí)交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基(jī)金法》《公开(kāi)募(mù)集证券投(tóu)资(zī)基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险销售(shòu)服务(wù)有限公司公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证(zhèng)的公(gōng)示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基(jī)金销售牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实际上(shàng)，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比(bǐ)如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金(jīn)、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销(xiāo)基(jī)金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富(fù)基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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