昨天深(shēn)夜，恒大突(tū)然发布公告，许家(jiā)印(yìn)被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒(héng)大5月12日发布公告称，公司收到广(guǎng)东省(shěng)广州(zhōu)市中级人民法院就深(shēn)圳国际(jì)仲裁院的仲(zhòng)裁裁决所(suǒ)发出的执行通知书。本公司、本公司附(fù)属公司，即(jí)广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业有限公(gōng)司，以(yǐ)及本公(gōng)司控股股东及执(zhí)行董事许(xǔ)家印是(shì)该(gāi)执行通知的(de)被执行人。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投资(zī)控股中(zhōng)心于2016年12月及2020年11月期间与相(xiāng)关被申请人签订有关恒大(dà)地产集(jí)团有限公司(sī)的增资及(jí)相关(guān)协议，向(xiàng)恒(héng)大地产增资(zī)人(rén)民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地(dì)产(chǎn)终止(zhǐ)对深(shēn)圳经济(jì)特(tè)区房地产（集团(tuán)）股份有限公司的重组计划，仲(zhòng)裁申请人要求本(běn)公(gōng)司、恒大地产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下(xià)的(de)回(huí)购(gòu)承诺(nuò)及支(zhī)付(fù)尚欠分红、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的(de)事项为(wèi)：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付(fù)恒大(dà)地产2020年度分红的差额补足款约人民币2.04亿元，并(bìng)承(chéng)担(dān)违约金约(yuē)人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本公(gōng)司以人民(mín)币50亿元回(huí)购仲裁申请人持有的恒大地(dì)产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申(shēn)请人(rén)持有恒大地产自2021年(nián)2月(yuè)1日起计(jì)至(zhì)完(wán)成回(huí)购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司(sī)、广州凯隆、许家印支(zhī)付约人民币(bì)3553万元的律师费(fèi)、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每(měi)日经济(jì)新闻报(bào)道，多(duō)名市场和法律人士(shì)称，通过仲裁和执(zhí)行寻求解(jiě)决是市(shì)场化、法(fǎ)治(zhì)化解决恒大集团(tuán)债务(wù)问(wèn)题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和(hé)执行(xíng)通知意(yì)味着恒大(dà)集团(tuán)与曾经的战略(lüè)投资者之间(jiān)就(jiù)回购(gòu)义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接下来，如果(guǒ)不能(néng)妥善解决被执行问题(tí)，许家印个人很可能从而(ér)“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息，美国(guó)长(zhǎng)期(qī)通胀预期意外创12年新高

　　昨夜，又有一位美(měi)联储官员放(fàng)鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示(shì)，如果(guǒ)通胀维持(chí)在高位，可能需要进一步加息。她还表(biǎo)示(shì)，本月迄今的关(guān)键数据并未让她相信物(wù)价压(yā)力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通(tōng)胀(zhàng)保持在高位，且就业市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进一步收紧货币政(zhèng)策以获得足够的限制性货(huò)币(bì)政策(cè)立场，从而逐步降低通胀可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲话(huà)主要集中在近期美国银(yín)行倒闭的影响上。她(tā)表(biǎo)示：“我预计我(wǒ)们的政策利率需要在一段时(shí)间内保(bǎo)持足够的限制性，以降(jiàng)低通(tōng)胀，并创造条(tiáo)件(jiàn)，支持持续(xù)强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜(yè)公布的美(měi)国消费(fèi)者的长期通胀预(yù)期(qī)在(zài)初意(yì)外加速至12年高位，达(dá)到(dào)3.2％，消费者(zhě)信心也(yě)出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映(yìng)出人们对美国经济前(qián)景的(de)担(dān)忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上，美国5月密歇(xiē)根(gēn)大学消(xiāo)费者(zhě)信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值63.5。分项指数方面(miàn)，现况(kuàng)指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月新(xīn)低，预期60.8，前(qián)值60.5。

　　市场备受关注(zhù)的通胀预期(qī)方面，1年通胀(zhàng)预期初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短期通胀预期较4月(yuè)略有回落(luò)，但远高于3月(yuè)时3.6％的水平(píng)。5年通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长(zhǎng)期通(tōng)胀预(yù)期，因为该预期可能会自我实现，并(bìng)导致(zhì)通(tōng)胀居(jū)高不下。去年(nián)6月，密歇根消(xiāo)费者信心的5年(nián)通(tōng)胀预期初值飙涨，一度达到3.3％，令市场认为是长期通(tōng)胀预期松动的表现，在美联储(chǔ)当时决(jué)定激(jī)进加息75个基点(diǎn)中起到了重(zhòng)要作用。美联(lián)储主席鲍威尔在当月的新闻发布(bù)会(huì)上表示，通胀(zhàng)预期(qī)的回升“相(xiāng)当引人(rén)注(zhù)目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预(yù)期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承(chéng)压，贵金属(shǔ)价格回落

　　本(běn)周三开始，国际(jì)黄(huáng)金、白(bái)银期货价(jià)格持(chí)续下(xià)跌，尤其(qí)是(shì)周四，纽(niǔ)约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单周跌幅。周五，国(guó)内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下(xià)跌，截至收盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期(qī)货(huò)主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货投资咨(zī)询部(bù)高级分析师丁沛舟(zhōu)表示，本(běn)周公(gōng)布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增(zēng)速低于(yú)预(yù)期及前(qián)值，叠(dié)加美国当周首次申请(qǐng)失业金人数超预期抬升，表现(xiàn)不(bù)佳(jiā)的(de)数据使(shǐ)得投资者对美国经济衰退的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市(shì)场避险(xiǎn)情绪升温，但一方面悲(bēi)观的全球经济预期(qī)对(duì)大宗商品整体形成压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金(jīn)属(shǔ)价格已行至年内高(gāo)位，其中金价更是(shì)在(zài)历史高位运行，这(zhè)使得贵金属避(bì)险配置性价(jià)比降(jiàng)低(dī)，已不及同为避(bì)险(xiǎn)资产(chǎn)的美元，避险资金对(duì)美元配置增加，贵金属关注度(dù)下降。此外(wài)，贵金属(shǔ)的前期利(lì)好因素(sù)已承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思被(bèi)盘面(miàn)充分消化，上行驱动(dòng)不足，使(shǐ)得(dé)获利(lì)了(le)结压力也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属(shǔ)价格(gé)明(míng)显回落。”丁沛舟(zhōu)说。

　　“近期(qī)公布的美国4月(yuè)CPI进一(yī)步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币(bì)政策发(fā)挥(huī)作用和实现通胀目标需要(yào)时间，年内没有降(jiàng)息的(de)理由，扭转了市(shì)场对美联储(chǔ)可(kě)能(néng)很快开始(shǐ)降息的预期，从而推(tuī)动美元指数反弹，贵金属黄金(jīn)、白(bái)银承压下跌。” 新(xīn)纪元期货贵(guì)金属(shǔ)分析(xī)师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛(pèi)舟表示(shì)，中(zhōng)长期看，贵(guì)金属价格仍将(jiāng)维持偏(piān)强格局(jú)。当前国际(jì)货币体系表现出去美元化的运行趋(qū)势(shì)，美元(yuán)在各国(guó)国际储备中的权重下降(jiàng)，央(yāng)行为(wèi)了(le)平衡储备(bèi)资产配置，黄金是重(zhòng)要的(de)选项(xiàng)，这对黄金的实物需求有非常积(jī)极的推动作(zuò)用(yòng)。此外，当前全(quán)球宏观经(jīng)济前景不乐观，避(bì)险配置将增加(jiā)，这(zhè)也(yě)对贵(guì)金属价(jià)格形(xíng)成一定(dìng)支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当(dāng)前美联储与市(shì)场就年(nián)内美(měi)元货币政策(cè)预期有较(jiào)大分歧(qí)，但持续相对高(gāo)利率的(de)环境下，美国的经(jīng)济及金融(róng)领域的压力(lì)必然逐步(bù)增加(jiā)，这从今年美国银(yín)行业风险事件上(shàng)可(kě)见一(yī)斑。因(yīn)此，随着时(shí)间(jiān)推移，美联储与市场预(yù)期(qī)终(zhōng)将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定(dìng)影响，需持续关(guān)注(zhù)美联储货币政策变化情况。

　　“贵金(jīn)属未来走势主要受美联储货币政策和避(bì)险情绪的影响，当前(qián)由于美国核(hé)心通(tōng)胀依(yī)然(rán)较高(gāo)，美联储年内降息的预期下(xià)降，美元指数连续下跌(diē)后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属带来压(yā)力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分(fēn)析师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权债(zhài)务危(wēi)机时(shí)期的各环(huán)节重(zhòng)要(yào)时间节点，在(zài)当前距(jù)离可(kě)能最早将于6月初到(dào)来的“大限日”仅半月有余(yú)的有(yǒu)限时间里，两(liǎng)党谈(tán)判仍处(chù)于僵(jiāng)持阶段，一旦谈判至5月最后一(yī)周前仍(réng)未能(néng)取得进(jìn)展，进而重演2011年无法在截止日前形成正式法案进而导致评(píng)级下调情(qíng)形出现，将会(huì)对(duì)市场形成较大(dà)冲击(jī)。而在此之(zhī)前，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元(yuán)和(hé)黄(huáng)金表(biǎo)现强于其他资(zī)产。

　　白银重挫(cuò)超5％

　　相较于(yú)黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟(zhōu)表示(shì)，白(bái)银较黄金工业属性(xìng)更(gèng)强，因此其(qí)对经济衰退预(yù)期更(gèng)为敏感(gǎn)，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金(jīn)属研究员师橙表示(shì)，此前国内(nèi)经(jīng)济数据并不十分乐观(guān)，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想(xiǎng)，这(zhè)激(jī)发了市场(chǎng承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思)再度(dù)对经济展望担忧的交易动机，而在此(cǐ)过(guò)程(chéng)中，白银以(yǐ)及铜等此前(qián)相(xiāng)对高位的品种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较于黄金更(gèng)强，且(qiě)价格弹性也(yě)更大，因(yīn)此，在工业品表现疲弱的情况(kuàng)下，白(bái)银价格受到的拖累更为(wèi)显著(zhù)。”师(shī)橙说。

　　在师橙看来(lái)，当(dāng)下市场对于宏观(guān)经济展(zhǎn)望相对(duì)悲观(guān)，引发工业品回落，白银在(zài)此过程中也并未(wèi)能幸免，但(dàn)是就大(dà)方向而言(yán)，白银仍将逐(zhú)步趋同于(yú)黄金走势。而(ér)美联储(chǔ)目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概率将会逐渐暂停加息动作，货币(bì)政策趋宽乃至降息的(de)预(yù)期会逐步增强，叠(dié)加目前(qián)市(shì)场对于未来经济展望存在(zài)较(jiào)大担(dān)忧，在(zài)这样承蒙不弃,余生尽予什么意思，承蒙不弃,余生尽予的意思的背景下，黄(huáng)金仍值得配置。而白银价格虽然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局(jú)，但(dàn)整体而言，呈(chéng)现出持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后市需要关注美联储货(huò)币(bì)政策拐(guǎi)点何时出现、海外(wài)银行(xíng)业(yè)风险事件是否会(huì)持续发酵。同时(shí)，国(guó)内(nèi)工业(yè)品在价格(gé)大幅走低后，是(shì)否会激发下游补库意愿，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提振，那么对(duì)于白(bái)银而言也是(shì)相对(duì)有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存(cún)处于低位，基本(běn)面偏(piān)紧格(gé)局使得白银在上(shàng)涨阶段动能(néng)将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对于白银(yín)来说，除(chú)了美(měi)元(yuán)指数以外，还(hái)需(xū)关注(zhù)国内经济数(shù)据的好坏(huài)，包括下周即(jí)将(jiāng)公布的4月固定资产投资、工业(yè)增加值和消费(fèi)品零售。”程(chéng)伟说。（本文有删减）

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