本轮新股中，有(yǒu)不少风(fēng)口的企(qǐ)业，但基本面都(dōu)非常垃圾，虽然表面看(kàn)看(kàn)似(shì)乎都(dōu)有亮点，但仔细(xì)看看就发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要从事半(bàn)导体晶圆生产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不(bù)同制程(chéng)工艺，成立5年就成长为中国大陆收入(rù)第三大、12英(yīng)寸晶圆代(dài)工(gōng)产能第三大的纯晶圆代(dài)工(gōng)企业。2015年，合肥市政府根据(jù)集成电路产业发展规划(huà)及“芯屏器(qì)合(hé)”的产业发展战略(lüè)，拟引进(jìn)国际知名1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗企业(yè)合作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶(jīng)合(hé)集成正式筹划建(jiàn)设。成立至今(jīn)，晶合(hé)集成已成为国(guó)内面板显示驱动芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直(zhí)大(dà)幅亏损，22年依靠(kào)收入和产品价格(gé)上涨利(lì)润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行业需求大(dà)幅下(xià)滑(huá)，公司选(xuǎn)择了业绩最好的时候上市，此后(hòu)走下坡(pō)路是(shì)必然的(de)，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润(rùn)重回(huí)亏损(sǔn)（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为龙头，强专(zhuān)科、小综(zōng)合的发展模式，形成覆盖(gài)全国(guó)核(hé)心(xīn)区域(yù)的医疗服务网。服务病种涵(hán)盖神经学科各类脑肿(zhǒng)瘤、脑血管、功能(néng)神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾(jí)病，也包括妇科(kē)、儿科、内科(kē)、外科、疼痛(tòng)、全科等疾(jí)病。

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营医院里毛利率(lǜ)算比较低的那一档，未来主要看扩张，也要(yào)小心政策(cè)的(de)影响，个人(rén)感(gǎn)觉比如(rú)几(jǐ)个国企医院（不论是收入增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特是一家拥有高精密狭缝(fèng)式涂布模头产品的设计、研发和(hé)生产及涂布技术产业(yè)化整体解决方案能力(lì)的高(gāo)新技(jì)术(shù)企业(yè)。高精密(mì)狭缝(fèng)式涂布模头为(wèi)锂电池生(shēng)产涂布(bù)机的核心部件，涂(tú)布是继制(zhì)备正负极浆料完成后的下一(yī)道工序(xù)，是(shì)锂电池生产前段(duàn)工序的核心环节，目(mù)的是(shì)将(jiāng)正负极(jí)浆(jiāng)料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼(màn)恩斯特产品广泛应(yīng)用(yòng)于锂离子(zi)电池(chí)涂布、半导体先进封装涂布、钙钛矿(kuàng)太阳能(néng)电池(chí)涂布、氢燃料(liào)电池电(diàn)极涂布、液晶显(xiǎn)示中(zhōng)的薄(báo)膜晶体(tǐ)管涂布等(děng)。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩(jì)更进(jìn)一(yī)步，但行业基本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且公司(sī)只是生产(chǎn)过程(chéng)中很小的一块(kuài)市场，天花板非(fēi)常低，公司未来业(yè)绩压力(lì)巨(jù)大(dà)。

　　四、中芯(xīn)集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月(yuè)，总部位于浙江绍兴，是一家专注(zhù)于功率、传感和传输应用领域，提供模拟芯(xīn)片(piàn)及(jí)模块(kuài)封装的代工服(fú)务(wù)的(de)制造商(shāng)。中芯集(jí)成以晶(jīng)圆(yuán)代工为(wèi)起点，向下延伸到模组封装(zhuāng)，为国内(nèi)外客户提供(gōng)一(yī)站(zhàn)式代工(gōng)解决方案，为功(gōng)率、传(chuán)感和传输等(děng)领域的半(bàn)导体产品公(gōng)司提(tí)供完整生(shēng)产制造平台，支持(chí)客户研发以及大(dà)规模量产(chǎn)。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业，中(zhōng)芯国际关联企业，处于规模扩张阶(jiē)段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入(rù)初期(qī)非(fēi)常高，因此利润(rùn)大幅亏损，好(hǎo)不(bù)容(róng)易快熬出头了(le)（资本支(zhī)出(chū)高(gāo)峰在(zài)22年结束），公司(sī)也预(yù)期23年(nián)底会转为盈利，但下游需求在(zài)23年大(dà)幅放缓(huǎn)，公司(sī)面对(duì)的压(yā)力显(xiǎn)然是要比那些已经规模化完成有利(lì)润的(de)公司大(dà)得多，且公司过于依(yī)赖(lài)中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而收回许可(kě)的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份(fèn)主要从事(shì)分散染料及(jí)其滤饼的研发(fā)、生产及销售，产品以中高端分散染料为主(zhǔ)，主要用(yòng)于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经分散染(rǎn)料印染加工的化纤纺织品，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应(yīng)用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后一路下(xià)滑，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年的一(yī)半都不到，下游(yóu)服1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗装(zhuāng)行业景气度(dù)也(yě)一(yī)般，不关注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成(chéng)立(lì)于(yú)2003年，自(zì)设立以(yǐ)来，公司(sī)主(zhǔ)营(yíng)业(yè)务一直聚焦于汽车行业营销与后(hòu)市(shì)场服务领域，为客户提供相关(guān)软件产品及服务。2010年(nián)被(bèi)用友(yǒu)网(wǎng)络收购(gòu)后，公(gōng)司继续独立(lì)经(jīng)营上(shàng)述业务。用(yòng)友汽车主要面向汽车行业的整车厂(chǎng)、经(jīng)销商、服(fú)务站(zhàn)等客(kè)户，提(tí)供营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务领域的数智化解(jiě)决方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团旗(qí)下(xià)子公司分拆上市(shì)，汽(qì)车软件服务，汽车数字化(huà)是趋(qū)势，且随着(zhe)人均保有量的增长，公司行业前景(jǐng)不算很差，但公司(sī)自身(shēn)技术含量(liàng)较(jiào)低(dī)，产品以车企营销(xiāo)系统为主，基本没什么研发，都靠销售，且汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬(wěi)股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主要从事(shì)电力工程技术服务及地理信息(xī)技术(shù)服务(wù)。电力工程技术服(fú)务占主营(yíng)业务收(shōu)入比重超过(guò)80％，是(shì)公司(sī)主(zhǔ)要收入和利润来源(yuán)。电(diàn)力(lì)工(gōng)程技术服务主要(yào)系为电网企(qǐ)业、工商业企业电力相关工程提供规划(huà)咨询(xún)、设计、工程建设等(děng)服(fú)务。

　　电网和地理信息设计咨(zī)询公司，主要是电力工程技术(shù)服务收入为主(zhǔ)，比较依赖内(nèi)蒙和(hé)浙江(jiāng)地区的国家电网，本质(zhì)上是(shì)工程类企业(yè)，设备(bèi)施工业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流差(chà)，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是(shì)一家为智(zhì)能手机、物联网等领域提供射频前端的(de)芯片(piàn)设计公司，主营业务为射频前(qián)端芯片及模组的研(yán)发、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套射(shè)频前端芯(xīn)片设计能力和集成化(huà)模组(zǔ)研发能力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低(dī)噪声放大器(qì)（LNA）、射频开(kāi)关(guān)（Switch）、集成无(wú)源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计能力(lì)，产品系列覆(fù)盖的通(tōng)信频段(duàn)需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的(de)5G新频(pín)段等(děng)，可为(wèi)客户提供无线通信射频(pín)前端(duān)发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯片模(mó)组(zǔ)公司，下游主要是消费(fèi)电子，22年业(yè)绩大幅(fú)放缓，下(xià)游砍(kǎn)单存(cún)货大幅增长，亏损(sǔn)不(bù)断扩大，主要是大量研发投入(rù)，但高研(yán)发下(xià)，公司毛利率极低，远低于同行业公司，但即便这样，估值(zhí)却(què)一路上(shàng)升到150亿，在IPO之前大量机(jī)构（近(jìn)40家(jiā)）参股(gǔ)（未(wèi)来解(jiě)禁后(hòu)都会(huì)成(chéng)为抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这(zhè)公司(sī)的价值在哪里，但现在风(fēng)口(kǒu)，很(hěn)可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是(shì)一(yī)家(jiā)主(zhǔ)要从事防空预警雷达研发(fā)、生产、销(xiāo)售和服务的(de)国(guó)家级高新(xīn)技术和(hé)专精(jīng)特新“小巨人”企(qǐ)业。公(gōng)司(sī)产品主要包括雷达及配套(tào)装备，重点(diǎn)供应国内军方客户和军工(gōng)集团。成立至今，航天南湖已成(chéng)为我国防空预警雷达(dá)主(zhǔ)要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽然收入(rù)增(zēng)长(zhǎng)较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关联交易占比越(yuè)来越(yuè)高，对于这种客户(hù)不透明度(dù)极高的军工企(qǐ)业，实(shí)在无法(fǎ)判(pàn)断未来(lái)的价值(zhí)。

　　十、蜂助手(shǒu)（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化(huà)虚拟商(shāng)品综合服务提供商，主(zhǔ)要为移(yí)动互联网(wǎng)相关场景客户提供(gōng)移(yí)动互联网数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合(hé)运营、分(fēn)发(fā)运营等综(zōng)合运营(yíng)服务，为(wèi)物联(lián)网相关场景提供物联(lián)网流量接(jiē)入、硬件方案、场(chǎng)景(jǐng)应用等综合解决方案及云终(zhōng)端解(jiě)决(jué)方案，并根(gēn)据客(kè)户需求提供定制(zhì)化的运营支撑服务及(jí)技(jì)术服务(wù)。一家售卖移(yí)动流量、话费、爱优芒会员(yuán)卡等(děng)数字(zì)化虚拟(nǐ)商(shāng)品的综(zōng)合型中(zhōng)间商，其(qí)主要盈利模式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占公司总收(shōu)入超过9成。

　　流量中间(jiān)商(shāng)，互联网卖流(liú)量的公司(sī)，主(zhǔ)要(yào)是卖(mài)视频会(huì)员和其他通(tōng)用(yòng)流(liú)量(liàng)，业绩过去几年看起来不(bù)错(cuò)，但(dàn)公(gōng)司现金流(liú)越(yuè)来越差(chà)，且互(hù)联网(wǎng)流量已经(jīng)见顶，大(dà)互(hù)联(lián)网公司越来越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就(jiù)是(shì)业绩顶峰(fēng)。

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