总市值超6万亿(yì)的科创板市场，增添风险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多层次(cì)资(zī)本市(shì)场产品体系，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管(guǎn)理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同一(yī)天，上交(jiāo)所也发布消息，将在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上(shàng)市(shì)相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作(zuò)的(de)启(qǐ)动，将为科创板市场的(de)科技创新投资带(dài)来(lái)风险管理工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)，满足投资者多元化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险管理需求。而相关(guān)合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流动性和(hé)交(jiāo)投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场投(tóu)资带(dài)来(lái)中长期资金，增强(qiáng)市(shì)场的关注度和吸(xī)引(yǐn)力(lì)。

　　科(kē)创板(bǎn)新(xīn)增(zēng)风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)消(xiāo)息显示，为健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理(lǐ)工具，证监会启动(dòng)科创50ETF期权上(shàng)市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国(guó)首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内(nèi)期权品(pǐn)种，科技(jì)创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品(pǐn)种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，是(shì)贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革(gé)开放决策部署的(de)重(zhòng)要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期资(zī)金配置(zhì)科创(chuàng)板，激发科创板什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些(bǎn)创新活力，满足多元化的交易和风(fēng)险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中(zhōng)国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市(shì)，是上交所(suǒ)贯彻落实党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善金融支持(chí)创新体系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放(fàng)、支持创新驱动发展战略的重要举措，对促(cù)进(jìn)科创板企(qǐ)业进一(yī)步(bù)发(fā)挥科创(chuàng)能效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设(shè)稳步(bù)推(tuī)进，市场运行平稳有序，支什么的阳光填合适的词 阳光恰当的词语有哪些持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日(rì)益显(xiǎn)现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表(biǎo)示，目(mù)前科创板尚缺少相应的(de)风险管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交所根(gēn)据(jù)市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科(kē)创板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板改革先行先试示范(fàn)引(yǐn)领作用的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更(gèng)好发(fā)挥资本(běn)市场改(gǎi)革试验田作用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票期权(quán)市场长期持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大(dà)。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同(tóng)时(shí)，监管机构还积极关注ETF期权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产(chǎn)品(pǐn)平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控工作，持续完(wán)善(shàn)制度规则体系(xì)，加强运行(xíng)管(guǎn)理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后(hòu)，证(zhèng)监(jiān)会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表(biǎo)示，上(shàng)交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险(xiǎn)防控工作，基于(yú)我国(guó)ETF期(qī)权市场发(fā)展(zhǎn)特点，实施(shī)了(le)投资(zī)者适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等(děng)一系列风控安(ān)排(pái)，保障了(le)期权市场平(píng)稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权产品(pǐn)，上交所将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板(bǎn)ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基(jī)础上，进一步做好(hǎo)风险研判，全面加强市(shì)场监(jiān)管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项(xiàng)业(yè)务和技术准备(bèi)工(gōng)作，保障(zhàng)科创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相关负(fù)责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙头产品规(guī)模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格发现、风险(xiǎn)管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权试(shì)点(diǎn)以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量(liàng)资金、稳定现货市(shì)场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实了基础。

　　据记者统计，作为股票市场的基础性风险(xiǎn)管理工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日(rì)，上(shàng)交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深(shēn)交所上市交易沪深300ETF期(qī)权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启(qǐ)动上(shàng)市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者的(de)风险管理工具(jù)将更加(jiā)丰富和多(duō)元(yuán)化。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目前我(wǒ)国已(yǐ)经推出了不同类型的期(qī)权品种，不同品种(zhǒng)对应市(shì)场不同的市值的公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板(bǎn)市场的宽(kuān)基(jī)指数形成覆盖(gài)，科(kē)技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理，满足(zú)不(bù)同投资者的投资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标(biāo)的都是ETF市场(chǎng)的龙头(tóu)产品，目前包括华夏(xià)上证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达(dá)深(shēn)证100ETF等龙头产品，都(dōu)是期权合约标的。

　　而从目前(qián)全市(shì)场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规(guī)模(mó)最大，达(dá)到(dào)583亿元(yuán)，目前管理(lǐ)规模仅(jǐn)次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规(guī)模(mó)第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下(xià)科(kē)创50ETF规(guī)模分别(bié)为(wèi)199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在同类(lèi)型指数(shù)跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也(yě)位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性(xìng)较大，管(guǎn)理规模和(hé)产品流(liú)动性都具备突出优势。”上述(shù)公募投资人士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析，相关(guān)合(hé)约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动性和(hé)交投活(huó)跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资者(zhě)可以借助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具(jù)进行方向性投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配(pèi)套(tào)策略也(yě)会丰富(fù)起来(lái)。充分发挥上(shàng)述作用，可以提升(shēng)ETF期权(quán)产品交易需求，流(liú)动性(xìng)进一步提高，进而促进规(guī)模(mó)的提升。

　　“长期来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增(zēng)强股票ETF产品关(guān)注(zhù)度(dù)，这也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品的规模(mó)和流动性进(jìn)一步(bù)巩固，市(shì)场吸引力(lì)也会不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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