公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的(de)管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金一季报进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张(zhāng)坤的管(guǎn)理(lǐ)规模超880亿元，再(zài)度(dù)成为主(zhǔ)动权(quán)益类基(jī)金“公募一(yī)哥(g第一次染发对头发伤害大吗，三类人不适合染发ē)”。一(yī)季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康(kāng)德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海(hǎi)康(kāng)威视，减持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的易方达(dá)蓝筹精选、易方(fāng)达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比(bǐ)2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛(gé)兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持(chí)基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调(diào)整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基(jī)金收益(yì)来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基(jī)金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份(fèn)额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港(gǎng)交易所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中(zhōng)国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同(tóng)的(de)加(jiā)减(jiǎn)仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交(jiāo)易(yì)所、招商银行(xíng)、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面(miàn)，仍然(rán)持有商业模(mó)式(shì)出(chū)色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的(de)优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投资者可以用很长一段时间来充(chōng)分观(guān)察公(gōng)司(sī)的发(fā)展，等到它们用事(shì)实(shí)证(zhèng)明(míng)自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再(zài)买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可(kě)能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累的“很长的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我(wǒ)国经济(jì)复(fù)苏、美国(guó)紧缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是(shì)今(jīn)年主要(yào)宏(hóng)观(guān)背景。经(jīng)济运行正常化需(xū)要(yào)一个过程，特(tè)别是居民和中小企业(yè)，需要时间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件，消(xiāo)费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度(dù)A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在(zài)重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状况之外，可以将目(mù)光更(gèng)多放在微(wēi)观企(qǐ)业层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去几年始终做(zuò)正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总(zǒng)是关(guān)注(zhù)宏观数据(jù)，多看看微观(guān)企业变化可以让内心更加平静。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续(xù)保持(chí)合同约定较高仓位运作(zuò)，更多在(zài)顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关(guān)产业(yè)链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内(nèi)均实(shí)现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合润基(jī)金(jīn)管(guǎn)理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保(bǎo)持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓股分别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)前(qián)十(shí)大持仓变动(dòng)情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合(hé)润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季(jì)报(bào)中指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经济的影(yǐng)响基本消除，整体经济逐步回到复(fù)苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长(zhǎng)政策落实与全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上(shàng)预期(qī)改善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机(jī)，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各种风(fēng)险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块分(fēn)化更明(míng)显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了(le)突(tū)破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器、光模块等子版块带动(dòng)的人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度上涨。该基金报(bào)告期内(nèi)对人(rén)工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精(jīng)选和布局。未(wèi)来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成(chéng)长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性价比(bǐ)的优(yōu)秀公司(sī)。”谢治(zhì)宇表示。

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