近期《2023年五一(yī)假期旅游预测报(bào)告(gào)》显示(shì)，该平台假期国内酒店、景(jǐng)区(qū)门票、机(jī)票订(dìng)单(dān)量均反超2019年水平。同时民(mín)航局披露，从(cóng)机票预订数(shù)据(jù)看，五一假期订票已超600万人次，或成为史上旅游出行热度最高的五一(yī)假期(qī)。此外近20部影片定档五一，节假日(rì)院线有望迎来强(qiáng)复苏。在消费需求火爆下，可以关注交运、旅游、影视等行业机(jī)会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行(xíng)旺季来临

　　自(zì)去(qù)年疫(yì)情(qíng)防控优(yōu)化(huà)调整以来，国内(nèi)疫后(hòu)复苏趋势较强。近日某酒店龙头企业发布一(yī)季度经营数据，公司一季(jì)度整体入住(zhù)率同比增长(zhǎng)16.4％，平均(jūn)房价(jià)、RevPAR（每间可供(gōng)租出客房(fáng)产生的平(píng)均(jūn)实际营业收入）分别同比增长(zhǎng)23.9％、58.3％，恢复至2019年(nián)同期的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面，据民航(háng)局(jú)数据，一季度民航(háng)运(yùn)输共完成运输总周(zhōu)转量(liàng)239.9亿吨公里，同比(bǐ)增长39.7％，行(xíng)业总体运输规(guī)模相(xiāng)当于2019年同期的77.6％，较2022年四(sì)季(jì)度(dù)大幅(fú)提升38.5个百分(fēn)点；一季度共完成(chéng)旅客(kè)运输量1.29亿人次，同(tóng)比(bǐ)增长68.9％，旅客运输规模相当于2019年同期的80.0％，较2022年四季度大幅提(tí)升51％。

　　五一假期出行(xíng)需求更是火爆(bào)。4月20日的《2023年五一(yī)假(jiǎ)期旅游预测报告》显示，距(jù)离假期不到10天(tiān)，特(tè)别是住(zhù)宿(sù)火爆程(chéng)度远超预期，五(wǔ)一境内酒(jiǔ)店市场搜索热度(dù)已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同期也增长近200％。今年五一也是出境团队游(yóu)试点(diǎn)恢复后的首个长假。数据显示，出(chū)境机票搜索热(rè)度同(tóng)比2019年同期恢(huī)复(fù)至大(dà)约120％，出境游酒店搜索热度同比(bǐ)2019年恢(huī)复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣布自4月29日起(qǐ)，所有来(lái)华(huá)人员可(kě)以登机前48小时内(nèi)抗原检(jiǎn)测代替核酸检测，航空(kōng)公司不再查验登机前检测证明(míng)。针对来华人员的防疫政策放宽后，入境客(kè)流量有望进一步提升，继(jì)续刺激(jī)国际客流复苏(sū)。

　　与(yǔ)此同时，民航局预计，五(wǔ)一假期民(mín)航将运输旅客900万人次左右。2019-2021年的民航旅客(kè)量(liàng)分别(bié)为691万(wàn)、316万、866万，去年相关(guān)数据未公布，不过(guò)民航局当时预计旅客量为200万人次。因此今(jīn)年有望将超(chāo)过疫情前(qián)水平，成(chéng)为(wèi)史上(shàng)旅游出行热(rè)度最高(gāo)的(de)五(wǔ)一假期。

　　五一假期预售(shòu)数据仍然乐观，叠加出入境(两斤大概有多重参照物，2斤有多重？jìng)政(zhèng)策(cè)进一步放开(kāi)，旅游出行(xíng)市场(chǎng)均呈(chéng)向好态势(shì)。

　　“红五月”可期

　　消费复苏有望接棒成(chéng)主线(xiàn)

　　年报(bào)、一季报披(pī)露节前结束(shù)，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接(jiē)近4000家。从目前财报披露(lù)情况看，旅游出行相(xiāng)关板块景气度显著(zhù)恢复，用(yòng)整体法测算，申万社会服务(wù)行业一季度归母(mǔ)净利润增速(sù)达到(dào)144.40％，交通运输行业一季(jì)度(dù)归(guī)母净利润增速则是(shì)142.55％。

　　由于2023年(nián)春节是疫情放开后第一个长(zhǎng)假，积压(yā)的旅游出行需求集中释(shì)放，且春(chūn)节后旅游行情转(zhuǎn)入淡季，市场(chǎng)普(pǔ)遍预期旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数(shù)据来看，伴随着景气复苏的持(chí)续兑(duì)现，行业有(yǒu)望重(zhòng)获(huò)市场关注。

　　另一方面，民航出行(xíng)需(xū)求恢复有(yǒu)望贯(guàn)穿全年。同时供(gōng)给端，疫情期(qī)间(jiān)我(wǒ)国(guó)机队引进(jìn)收紧，飞行员结(jié)构性短(duǎn)缺问题凸显，后续(xù)或(huò)将逐步好(hǎo)转。叠加票价(jià)改革仍在推进，看好后续票价及客座(zuò)率表现。

　　此外，作为国内重(zhòng)要节假(jiǎ)日，“五一档”电影票房(fáng)市(shì)场也有较高占比。从历史数据看，国内电影总(zǒng)票房自2017年的7.84亿元连(lián)升至(zhì)2021年(nián)的16.74亿元，五一档期票(piào)房占全年票房比例从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年(nián)由于影院大范围关停，五一档(dàng)期电影纷(fēn)纷撤档，票房远不及预期，而(ér)2023年影院全面恢复运营，撤(chè)档重点影(yǐng)片(piàn)加码五(wǔ)一档期，叠加观众(zhòng)报复(fù)性消(xiāo)费(fèi)热情，预计今(jīn)年五一档期将回(huí)升至(zhì)2021年水平，延续此前连涨态(tài)势(shì)。

　　从影片供(gōng)给来看，已有近20部(bù)影片宣布进(jìn)入(rù)今(jīn)年“五一(yī)”档(dàng)，数量上已超(chāo)过(guò)历年同档(dàng)期，重点电影包括(kuò)《惊天(tiān)救援》、《长空之王(wáng)》、《检察风云》等。此外，已上映的电影《灌篮高手》累计票房(fáng)破4亿元（猫眼数据，截至4月28日），热(rè)度也有望延续。

　　而对于影视行业来(lái)说，AIGC的变革也会带来内容生产(chǎn)效率的提升。前期策划(huà)，AI可(kě)辅助剧本生成，并把剧(jù)本中角色(sè)、场景、道具(jù)、特效等元素转换成(chéng)拍(pāi)摄(shè)日程和预算(suàn)。中期(qī)拍摄，AI可生成(chéng)布景(jǐng)，换脸换声，或直接使用虚拟(nǐ)人替代真人演员。后期制作，AI可辅助生成音频(pín)、特效、编(biān)辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生(shēng)成海报、预告片两斤大概有多重参照物，2斤有多重？等(děng)宣传素材。种种因素叠加，该赛道催化密集，当前投资机会(huì)凸显(xiǎn)。

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