看(kàn)看周末有哪些重要(yào)消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布(bù)的(de)4月美(měi)国(guó)制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年(nián)来新(xīn)高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中(zhōng)的分项指数释(shì)放价格(gé)压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去年(nián)9月以(yǐ)来新高(gāo)。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度(dù)居高不下。PMI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后(hòu)，美股承压下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度(dù)较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四(sì)所(suǒ)创一年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高(gāo)。

　　在(zài)美联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继续加息(xī)后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而全周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场开始(shǐ)担心中(zhōng)国的进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加之全周经济增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌跌1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个月(yuè)来累(lèi)计涨势，汽油全周跌幅更大，其受到美国能(néng)源部公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣布(bù)将基(jī)准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高于此前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿根廷央行今年第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历(lì)了多(duō)次(cì)加息，总幅度达(dá)到了(le)3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来(lái)将继续监测物价水平、外(wài)汇市场和货币总量(liàng)变(biàn)化(huà)，以对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据显示，阿根(gēn)廷3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近(jìn)20年(nián)来的最高环比增(zēng)速(sù)；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变(biàn)化最(zuì)大，涨幅均超过100％；通信、教育和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总统府发言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市(shì)场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一(yī)数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多个(gè)地(dì)区(qū)持续遭(zāo)到恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测中心表示，强雷(léi)暴(bào)会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区(qū)将受到影响，部分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况而临时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入紧(jǐn)急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美(měi)国(guó)总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始(shǐ)主持(chí)自己的(de)广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元(yuán)/吨，创(chuàng)下逾两年(nián)新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂(zhī)分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据(jù)较差，市场预期经济衰退，另外5月可能(néng)再(zài)度加(jiā)息。另一方(fāng)面(miàn)，国(guó)内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕(zōng)榈油产量环比减少0.26％，减幅低于(yú)历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出口减幅同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月(yuè)份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在200美元(yuán)/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出(chū)口，但是由(yóu)于(yú)2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升(shēng)），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月(yuè)进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到(dào)港预估17万(wàn)吨，数(shù)量(liàng)少，国内(nèi)持(chí)续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆油套(tào)利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢(huī)复，近期棕(zōng)榈果价格下(xià)跌(diē)也侧(cè)面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度还有毛(máo)豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月(yuè)后(hòu)通常是需(xū)求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析师(shī)陈界正告(gào)诉(sù)期(qī)货(huò)日报(bào)记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数(shù)据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预期去库继续支撑近月(yuè)价(jià)格(gé)，但是2月(yuè)印尼产量位于历史同(tóng)期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端(duān)的(de)产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较(jiào)为(wèi)明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴西大(dà)豆(dòu)的集中出口，使得国际(jì)豆油的供应愈(yù)发充足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此(cǐ)，当前(qián)棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存较(jiào)高，产(chǎn)区(qū)库存较(jiào)低，国内(nèi)棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于(yú)国(guó)内，远月进口利润(rùn)倒挂维(wéi)持在-300附近(jìn)。但是(shì)4月(yuè)18日(rì)给出了进口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库(kù)不及(jí)预(yù)期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐(zhú)步(bù)体现，预计进(jìn)口利(lì)润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国内也(yě)将(jiāng)会不断(duàn)买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨回调(diào)。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是(shì)到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存(cún)继续小幅去库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后续需(xū)继续关(guān)注实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油(yóu)价格再度(dù)开启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出(chū)口粮食(shí)，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大(dà)菜(cài)籽(zǐ)榨(zhà)利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米地区(qū)三级菜油和一(yī)级大(dà)豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负转正(zhèng)后，菜油成交(jiāo)再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农(nóng)产(chǎn)品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜油的累库程度还算正常，菜(cài)油(yóu)的(de)利空阶段(duàn)性算是(shì)交易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面并未转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴油政策执行不及预期，对于植(zhí)物油消费增速(sù)不会像(xiàng)之前那么(me)高(gāo)。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割(gē)，7月出口开始增多，增产背景(jǐng)下可能再度对价格产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国(guó)内(nèi)的情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现(xiàn)在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受到(dào)菜籽(zǐ)集中到港(gǎng)的影响(xiǎng)，上(shàng)周压榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续继续维持高位运(yùn)行。因(yīn)为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持(chí)高(gāo)位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是(shì)个未知(zhī)数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持(chí)和(hé)豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认(rèn)为，前期(qī)菜油的进口(kǒu)盘面利润打开，未(wèi)来菜油将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面(miàn)偏(piān)弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为(wèi)明确，后(hòu)期国(guó)内(nèi)的供应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)抛空(kōng)的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一(yī)季菜(cài)籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供(gōng)应情况，关注(zhù)是否(fǒu)会有新增(zēng)供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的(de)累库(kù)情况和国(guó)内豆(dòu)油的价格(gé)，预计接下来(lái)一段时间，国(guó)内菜油价格会跟随(suí)豆油价格(gé)波动。

　　供需格(gé)局(jú)变(biàn)化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致(zhì)周度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢(huī)复开机，20日(rì)后其(qí)他(tā)地方油厂也在陆续恢复，下周开始周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨(zhà)量将从目(mù)前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢复开机。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万(wàn)吨左右，压(yā)榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部(bù)分工(gōng)厂仍(réng)处于缺豆(dòu)停机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于(yú)低位，下(xià)周开(kāi)机预计(jì)将会继续恢复提升(shēng)。上周库(kù)存(cún)小幅累库，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史(shǐ)同期(qī)低位，预(yù)计下周将会继(jì)续(xù)累库(kù)。现货(huò)市(shì)场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况(kuàng)有望(wàng)逐步(bù)缓(huǎn)解。”陈界正(zhèng)说。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，豆油的需求(qiú)并不乐(lè)观(guān)。傅(fù)博表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆油的替代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些(xiē)食品(pǐn)加(jiā)工、饲(sì)料等(děng)领域的豆(dòu)油需求(qiú)也会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积(jī)极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大(dà)豆成本下行(xíng)，豆油(yóu)基本(běn)面(miàn)从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为累库加(jiā)基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降(jiàng)库预期(qī)，菜(cài)油前期已经(jīng)对(duì)自身的供应压力(lì)进行了一波交易，目前走势(shì)跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变(biàn)化和需求(qiú)预期都(dōu)预示豆油可(kě)能是未来(lái)一段时间三大油脂中最(zuì)弱的(de)。

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