关注国际方面消(xiāo)息(xī)。

　　克(kè)里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑(hēi)海舰队所(suǒ)在地，克(kè)里米亚(yà)半岛的塞瓦斯(sī)托波尔市的一个储油(yóu)设施遭(zāo)到无(wú)人(rén)机袭击。从(cóng)网络上曝光的(de)照片可(kě)以看到，袭击(jī)导致储(chǔ)油(yóu)设施燃(rán)起大火。

　　报(bào)道称，俄(é)罗斯任命(mìng)的塞瓦斯托波尔(ěr)市市(shì)长米(mǐ)哈伊尔·拉兹(zī)沃扎耶夫在社交媒(méi)体上称：“由无人机袭击造成的火灾影响面积约(yuē)为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地(dì)和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场目(mù)击(jī)者分享的多段视(shì)频显(xiǎn)示，一场大(dà)火照亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目(mù)前还(hái)没有任何伤亡报告(gào)，地方政府敦促人(rén)们在消防员努力扑灭大(dà)火时保持(chí)冷静。

　　报(bào)道称，本周早些(xiē)时候，塞瓦斯托波尔(ěr)也(yě)曾遭到(dào)两架无人机的袭击，其中一(yī)架无人(rén)机被俄军(jūn)摧毁(huǐ)，另一架(jià)无人机在港口外爆炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度(dù)业(yè)绩大(dà)反转

　　4月28日晚(wǎn)间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一季报。报告期内，公司(sī)实现营业收(shōu)入610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利(lì)润8.5亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙(lóng)鱼称，报(bào)告期内，随着国内餐饮行业的逐步回暖，厨房食(shí)品的销量(liàng)较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去年一季度受南美干旱天(tiān)气(qì)等因素影(yǐng)响，大豆、大(dà)豆油及棕榈油(yóu)等公司主要原材料的价格(gé)快(kuài)速上涨，今年一季度公司主要原材料成本低于去(qù)年同期。销(xiāo)量上(shàng)涨和毛(máo)利率(lǜ)提升(shēng)共同推动了(le)厨房食(shí)品的利润增(zēng)长。

　　截(jié)至(zhì)2022年年末(mò)，金龙鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上(shàng)年增加(jiā)1647家。金龙鱼在投资者关系活动(dòng)上表(biǎo)示(shì)，新增渠道主要来源于网络下沉、细分(fēn)产品(pǐn)的专(zhuān)业经销商，以(yǐ)及餐(cān)饮渠道的(de)快(kuài)速发展带来的经销商增长。

　　产能(néng)方(fāng)面(miàn)，金龙鱼目前有(yǒu)70多个已投产生(shēng)产基(jī)地，央厨杭州(zhōu)、周口(kǒu)、重庆(qìng)、兴平基地已投产，沈阳(yáng)和廊坊的(de)央厨项目也将于年(nián)内建成投产。目前，河南周口(kǒu)和陕西兴(xīng)平央(yāng)厨开始供应学生餐业务，多(duō)款预制菜(cài)在线下(xià)及电(diàn)商(shāng)平(píng)台开展销售。

　　不过，期(qī)货日报记(jì)者还注意到，金龙鱼归(guī)属于上市公(gōng)司股东的扣(kòu)除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司(sī)的(de)套(tào)期保值操作未(wèi)完全满足套期(qī)会计(jì)要求的(de)衍生金融工(gōng)具损益的(de)影响(xiǎng)，因此将套期保值业务划定为非经(jīng)常(cháng)性损(sǔn)益，排除在净(jìng)利润外(wài)。

　　金龙鱼(yú)在《关于开展2023年(nián)度商品期货(huò)套期(qī)保(bǎo)值业务的公告(gào)》中披露，将(jiāng)在(zài)2023年对在(zài)场内市场交易的与公司及下属子公司的生产经营(yíng)有直接关系(xì)的(de)原料、产品、油脂等期货(huò)品种，主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆、玉米、花生等品种。第一季度，饲(sì)料(liào)原料和(hé)油脂科技产品的销量有所(suǒ)增长，营(yíng)业收入(rù)同比上涨，但是(shì)在(zài)行情(qíng)下(xià)跌的(de)过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利(lì)润受到挤(jǐ)压，导致(zhì)利(lì)润(rùn)同比有所减(jiǎn)少。从合并资产负债表中(zhōng)可以看(kàn)出，衍生金融资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到了期末的8.3亿元，实现了(le)对(duì)现(xiàn)货(huò)市场的对冲作用，弥补了一(yī)定的(de)利润损失(shī)。

　　记(jì)者还注(zhù)意到，油脂(zhī)加工企(qǐ)业(yè)道(dào)道全一季度扭亏(kuī)为盈(yíng)。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非后(hòu)净利润(rùn)7093万元(yuán)，实现经营活动产生的现(xiàn)金流(liú)量净额(é)3.31亿元，亦跟随同步转(zhuǎn)正。由(yóu)于产能释(shì)放、原料(liào)回落、消费复(fù)苏、推(tuī)出新品等利好因素(sù)影响(xiǎng)，道道(dào)全迎来(lái)业(yè)绩修复时刻(kè)。分析人(rén)士表(biǎo)示，道道全业绩修复有持续性，预计(jì)二(èr)季(jì)度还(hái)有增长。

　　“原材料价格下降”是道(dào)道全(quán)业绩出(chū)现大反(fǎn)转(zhuǎn)的主(zhǔ)要(yào)原因。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业的(de)加(jiā)工成本。然(rán)而零售终端的包装油价格上涨(zhǎng)幅度(dù)却不(bù)及成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖得越多(duō)、亏得越多的(de)情况，这导致(zhì)油(yóu)脂加工企业的盈利能力(lì)大幅下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道(dào)道全新建产能陆(lù)续释放(fàng)，海外到港原(yuán)料陆续增长，带(dài)动道道全的包(bāo)装(zhuāng)油毛(máo)利(lì)率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗(qí)下茂(mào)名工厂建设，并于今年一季(jì)度取(qǔ)得(dé)阶段性成绩。2022年7月(yuè)份(fèn)，道道全茂名工厂建(jiàn)成投产，此后产能处(chù)于爬坡释(shì)放(fàng)期(qī)。今年以来，广(guǎng)东(dōng)大力发展预制菜产业，一季度广东地区餐饮消费回暖势头良好(hǎo)，为道(dào)道全茂名工厂的投产及产(chǎn)能释(shì)放带来正面影响。

　　道(dào)道全还表示，今年一(yī)季度(dù)扭亏(kuī)为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原(yuán)料价格出现下降趋势，缓解公司的采购及成本(běn)压(yā)力。自2022年下半年开始，道(dào)道全所用主(zhǔ)要原(yuán)料的国际交易价格呈现出回(huí)落(luò)走(zǒu)势(shì)，受船期和现货到厂的时间影(yǐng)响，道道全(quán)的主要原料综合采购成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一步(bù)延(yán)续回落(luò)趋势，对(duì)其一季度实现扭亏为盈有明显正面贡献(xiàn)。

　　目前(qián)，道道全旗(qí)下(xià)拥有多(duō)个品牌，经销商总数(shù)已达1308家，遍(biàn)及华中(zhōng)、西南(nán)、西北、华东、华南等菜油主要消费区域，并(bìng)在岳阳(yáng)、重庆(qìng)、绵(mián)阳、茂名(míng)、靖江设立生产加(jiā)工基地。由于拥有多个(gè)品牌及多地(dì)工厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年(nián)业(yè)绩修(xiū)复的两(liǎng)大驱动因子。对于今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐观(guān)态度(dù)，认为业(yè)绩修复有一定(dìng)持续(xù)性，未(wèi)来不宜过(guò)度(dù)悲观。亦有多家券商对道(dào)道全今年业绩表达(dá)正面预(yù)期，并预(yù)测(cè)其今(jīn)年全年(nián)营业收(shōu)入将突破100亿元(yuán)。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈油(yóu)、包材等大宗原材(cái)料价格自2022年下半年高位回(huí)落，且(qiě)叠加提(tí)价效应(yīng)逐渐(jiàn)显现，部分公司(sī)毛利(lì)率迎来(lái)较(jiào)明显(xiǎn)改善。

　　对于行业发展格局与趋势(shì)，道道(dào)全认为，2023年，从(cóng)目(mù)前(qián)掌(zhǎng)握的信息来看(kàn)，原材(cái)料供给预计将(jiāng)趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及国际政治(zhì)经济形(xíng)势等因素的(de)影响，又给油脂、油料市(shì)场带来(lái)不确定性。包装(zhuāng)食用植物油是(shì)生活(huó)必需消费(fèi)品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费(fèi)者健(jiàn)康(kāng)意识(shí)的提(tí)高(gāo)，对健康(kāng)、安(ān)全、营养的(de)食(shí)用(yòng)油需(xū)求也将持(chí)续(xù)增(zēng)加，未来品牌化、高(gāo)端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现象(xiàng)也将(jiāng)日益(yì)凸(tū)显。

　　中信建投油脂(zhī)分析师(shī)石丽(lì)红告诉记者(zhě)，在原料供(gōng)应端(duān)，大(dà)宗农(nóng)产品价格已“退(tuì)烧”，进入下(xià)行周期，而且我(wǒ)国菜油原料供(gōng)应出现了从未(wèi)有过(guò)的多元(yuán)及宽松局面，包装油的成本端压(yā)力(lì)缓解(jiě)趋势明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜油的消费需求(qiú)端则是(shì)喜忧参半(bàn)。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需(xū)端均有不确定性，盘面整体呈现(xiàn)振(zhèn)荡走势(shì)。然(rán)而，进(jìn)入(rù)3月后市(shì)场(chǎng)风云突(tū)变，硅谷银行倒闭引发(fā)市(shì)场恐慌及连(lián)锁反应，为全球金融市(shì)场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个(gè)商品(pǐn)乃至金融市(shì)场造成了较大(dà)冲击。此(cǐ)外，巴西大豆及欧洲菜(cài)油(yóu)供给压力从进口(kǒu)成本端为(wèi)油中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将(yóu)脂(zhī)油料市场形成(chéng)了较(jiào)大拖累。宏观与(yǔ)基(jī)本面利空出现共振，不论(lùn)是油还是粕均(jūn)显著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然(rán)市场并不看好油粕走(zǒu)势，但如(rú)此(cǐ)凌厉的(de)跌势仍在节奏上超(chāo)出了市场(chǎng)预(yù)期。”石(shí)丽红(hón中国有多少个在职少将，中国现有多少在职上将g)说。

　　也有(yǒu)行业人士认为，今年一(yī)季度油脂的走势也(yě)受到宏观面影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽的冲(chōng)击下(xià)，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增(zēng)加200多万吨，原(yuán)油价格不景气(qì)带来生(shēng)柴(chái)投(tóu)料需求减少，这(zhè)令欧洲菜油的出(chū)口潜(qián)力大(dà)大增加。此外，继续(xù)增产的俄罗斯菜油大(dà)部分依赖对中(zhōng)国出口，在加(jiā)拿大旧作菜籽(zǐ)采购近500万吨(dūn)的背(bèi)景下，国内后(hòu)期面(miàn)临的菜油供给(gěi)压(yā)力十(shí)分明显。

　　但今年(nián)以来，行业(yè)普遍反映，油脂(zhī)消(xiāo)费复(fù)苏不及(jí)预期，包装(zhuāng)油需求(qiú)乏力(lì)，国(guó)内食用油(yóu)需求(qiú)整体增量空间不大。要想拿(ná)到更多市场份额，不同(tóng)油种之(zhī)间、大(dà)小企(qǐ)业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处于弱势(shì)，因(yīn)提货较好，菜油(yóu)表观库存处(chù)于低位，终端库存(cún)处于(yú)高(gāo)位。随供应逐步增加，表(biǎo)观(guān)库存或逐步起(qǐ)量(liàng)，二季度菜油价格与相关油脂价差(chà)缩小格局背景下(xià)，菜油需求或(huò)起量(liàng)，但中短(duǎn)期(qī)仍处于(yú)累库态(tài)势。”石丽红说。

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