五一(yī)长(zhǎng)假期(qī)间，全球(qiú)市(shì)场并(bìng)不(bù)平静，一场大风(fēng)暴即(jí)将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构(gòu)已接管了第一共和(hé)银行，这是本(běn)轮美国银行业危机(jī)中第四家(jiā)倒下的银行，同(tóng)时(shí)也是美国历史上第二(èr)大的破产银行。此前我们多(duō)次强调，美国银行(xíng)业危机远未结(jié)束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现(xiàn)在来看(kàn)，第一共和银(yín)行又(yòu)倒下了。随着经(jīng)济的衰退，银行(xíng)的(de)资(zī)产将持续减值，高息又(yòu)会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行的(de)经(jīng)营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业(yè)危机将再度爆(bào)发。

　　美国(guó)债务上(shà风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生ng)限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的(de)法定限(xiàn)额，财长耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽(jǐn)快采取行(xíng)动，再次提高(gāo)债务上限(xiàn)，避(bì)免(miǎn)政府部门(mén)停摆及(jí)可能出现的(de)债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美国国会众议院投(tóu)票(piào)通过债务上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府支(zhī)出。该(gāi)法(fǎ)案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预算(suàn)年均(jūn)增(zēng)长需控制(z风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生hì)在1％。不过拜登将否决(jué)众议院(yuàn)议长、共和党领袖麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称(chēng)众议院共和(hé)党人必须在没(méi)有任何要(yào)求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约的可(kě)能性，并解决债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问题。两(liǎng)党在提高债务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入僵局，这加剧(jù)了(le)美债(zhài)违(wéi)约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财(cái)政部长(zhǎng)耶伦当地时间5月1日致函众议院(yuàn)议长麦卡锡和其他高级(jí)议员，她在信中表示(shì)，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这(zhè)将是(shì)美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为，政府这回付(fù)不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债(zhài)务已(yǐ)逼近31.4万亿美(měi)元，而美国去年国内(nèi)生(shēng)产总值约23万亿美元，这(zhè)意(yì)味着负债(zhài)率约达(dá)130％。美国(guó)一直(zhí)在(zài)玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美国可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出现信(xìn)用危机，全球(qiú)掀(xiān)起去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是时(shí)间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退(tuì)正在(zài)路上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸易逆差不仅创下472亿美(měi)元的历史(shǐ)新高，而且是自2008年全球金融危机以来(lái)，时(shí)隔14年，再(zài)度出现贸(mào)易逆差。今年第(dì)一季度韩(hán)国出(chū)口同(tóng)比(bǐ)下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六个月下降(jiàng)。其中，占韩(hán)国出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反映存储(chǔ)器芯片价格下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在(zài)特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时全球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温和的(de)衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危(wēi)机，因为信贷(dài)会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺激经(jīng)济(jì)增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景(jǐng)下(xià)，偿债成本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球(qiú)GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达(dá)到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务规(guī)模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金(jīn)融危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将超(chāo)越08年(nián)。

　　从(cóng)美(měi)股走势来(lái)看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但次日即(jí)大幅(fú)回落(luò)，反弹大概率已经结束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)是大级(jí)别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下跌将展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现破(pò)位(wèi)反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预(yù)示(shì)见(jiàn)顶的(de)可能性已经非(fēi)常大。欧(ōu)股目前仍处于(yú)高(gāo)位(wèi)，这一次见顶(dǐng)很可能(néng)是历史性的大(dà)顶，未来(lái)下跌空间巨大。此(cǐ)前(qián)我们(men)已(yǐ)经强(qiáng)烈建议有权限的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来(lái)看，原油在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大(dà)幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经再度掉(diào)头向下(xià)。截(jié)至(zhì)发(fā)文(wén)，WTI原油(yóu)主力合约已(yǐ)经触及70美元，预(yù)计3月低点必将不(bù)保，年(nián)内恐将(jiāng)跌(diē)破60美(měi)元，而(ér)最终(zhōng)则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期(qī)货的文华(huá)商品(pǐn)指数来看(kàn)，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以(yǐ)来(lái)已(yǐ)经盘(pán)整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪，目标(biāo)将(jiāng)指向2020年4月低(dī)点，或许(xǔ)年内(nèi)到不(bù)了，但也不(bù)会(huì)距(jù)离太远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会(huì)已经很久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮早就该爆发(fā)的，但由(yóu)于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来，大放(fàng)水是(shì)一剂毒(dú)药，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力去杠杆(gān)，将重建世界经(jīng)济新秩(zhì)序。百年大变局(jú)不是说(shuō)着玩(wán)儿的(de)，我们将再(zài)度见证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融危(wēi)机在哪(nǎ)里？怎么还(hái)不(bù)出现？哪里有(yǒu)什(shén)么金融(róng)危机(jī)？空头一直都(dōu)活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多(duō)年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你认为它要出现的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是(shì)在希望与(yǔ)失望(wàng)中(zhōng)不(bù)断轮回。但无论如(rú)何，我一直都(dōu)相信(xìn)超越08年(nián)的世纪(jì)金融危(wēi)机一定(dìng)会爆发，我会像等初恋一(yī)样去等(děng)待它(tā)的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了(le)，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪(lèi)会掉落(luò)。你睡了(le)，可时间它依然走着(zhe)；你怕(pà)了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被(bèi)击破，当熟悉呢(ne)喃又(yòu)穿透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个错过(guò)，一(yī)遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声一声(shēng)笑着(zhe)，一声一(yī)声吼着(zhe)，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱(ài)啊，又(yòu)依(yī)依不(bù)舍。所以(yǐ)生命(mìng)啊，它(tā)苦(kǔ)涩如歌。想不想看花海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么我该(gāi)为(wèi)了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会(huì)回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而存(cún)在(zài)……（公 号(hào)“中产(chǎn)投资”）

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