金融界5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是(shì)活久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要(yào)股(gǔ)指日(rì)经(jīng)225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来近33年(nián)的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超19%。

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　　而(ér)这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎(zhā)但(dàn)是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点(diǎn)不一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变动使得日(rì)本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金是不可或(huò)缺的力量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美(měi)元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规(guī)模的外国人净购买(mǎi)量。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到(dào)”金钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分(fēn)别(bié)是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本(běn)五大商社的股份持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本(běn)持有的股(gǔ)票比在美国(guó)以外任何其他国家都多(duō)。今(jīn)年(nián)早些时候，巴菲(fēi)特增持了(le)日本五大(dà)商社，并暗示将(jiāng)进一步(bù)投(tóu)资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月罕(hǎn)见地亲自访(fǎng)问日本。

　　对于为何(hé)在(zài)这个时(shí)点，不断(duàn)增持日本股票？在5月初(chū)巴(bā)菲特股东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本商社的(de)决定其(qí)实(shí)非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理解，我(wǒ)们可能和这五(wǔ)家(jiā)公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这(zhè)些公司能够(gòu)支(zhī)付不错的分红，在某些情况下也会回购股票(piào)，我们也能很(hěn)好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了(le)，甚(shèn)至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻(má)了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行(xíng)动告诉(sù)大家姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲特，还(hái)有其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举收(shōu)购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团(tuán)最(zuì)主要的竞争对(duì)手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉维斯也(yě)在日本与投(tóu)资(zī)对象展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本(běn)东京的(de)还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年早些时候(hòu)决定重新在东(dōng)京开设办(bàn)事(shì)处，据(jù)《金融时(shí)报(bào)》报道，Citadel正在(zài)申请在日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受(shòu)益于地缘政治(zhì)格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市(shì)一直都在(zài)苦苦的填坑(kēng)之(zhī)中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大会(huì)上解释(shì)了抄(chāo)底日(rì)本股市，但是“狡猾”的巴老(lǎo)爷子也(yě)有(yǒu)所(suǒ)保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独(dú)特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对(duì)国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治格局巨变。在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重(zhòng)要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产业(yè)发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际上的重要变量。仔细观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投(tóu)资开始进入加(jiā)速期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原(yuán)因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值得(dé)一提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感变化(huà)的巴菲特，一直在等待出手(shǒu)的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发(fā)，日本股市出现急搓，巴菲特(tè)终于(yú)等到(dào)了被低估(gū)的日本资产，自此疯(fēng)狂m是什么意思性取向抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自(zì)己的确被(bèi)低估了(le)。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社的(de)合(hé)计净利(lì)润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了(le)日本(běn)基本(běn)面发生的变化(huà)，日本监管层(céng)的助(zhù)推(tuī)也是一(yī)股不(bù)容忽(hū)视的力量。日(rì)本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的改善(shàn)和(hé)价(jià)值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是在(zài)今年3月(yuè)底，东京证券交易所为了改变(biàn)大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价后，日本(běn)股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日本可(kě)能正接(jiē)近十年一(yī)遇的牛市(shì)。至于日本(běn)股(gǔ)市(shì)未来将走向何方，一切(qiè)将由(yóu)时间给出答案吧。

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