为了让自己的限售股解(jiě)禁后(hòu)能获得好(hǎo)的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家的股(gǔ)票(piào)价格(gé)，然后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会(huì)网站披露(lù)了一则(zé)行(xíng)政处罚(fá)决定书(shū)，引发市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。时(shí)为新美星董事长何德平和其(qí)配刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)新美星进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高公司股(gǔ)价(jià)，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合(hé)谋，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连续(xù)集中交易新美星，影响公(gōng)司(sī)股价，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信息披露(lù)违法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书(shū)披露(lù)的信(xìn)息(xī)，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代表人(rén)、实际(jì)控(kòng)制(zhì)人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时(shí)任(rèn)独墅湖文化传播有限(xiàn)公司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供(gōng)资金的目的(de)是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星”股价(jià)，以便何德平(píng)所持(chí)“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后(hòu)能(néng)够获得(dé)好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证券账户并(bìng)联合(hé)其(qí)他市场资金在二级(jí)市场买入并交易“新(xīn)美(měi)星”，且(qiě)在后(hòu)续(xù)操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵(zòng)股价，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共同合谋(móu)。他(tā)经人介(jiè)绍(shào)认识并联合毛(máo)明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共(gòng)同(tóng)交易“新美星”；在(zài)此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自操(cāo)盘(pán)情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美(měi)星”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监管披(pī)露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券(quàn)账(zhàng)户(hù)（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测(cè)算，在(zài)此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户(hù)拉(lā)抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是(shì)怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易(yì)“新(xīn)美星”，申买量占市场申买(mǎi)量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账(zhàng)户组持(chí)股总(zǒng)数占总股(gǔ)本比例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的比(bǐ)例(lì)24.74％，持(chí)股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组(zǔ)具备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买入成(chéng)交(jiāo)排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日期末(mò)持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在(zài)此期间(jiān)，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创(chuàng)业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其(qí)中，账户组有两(liǎng)段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低于卖一价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多(duō)次(cì)实施盘(pán)中拉抬和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获利的(de)行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账户(hù)组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操纵(zòng)股价

　　证监会(huì)不予采(cǎi)纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何(hé)德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出多点申诉意(yì)见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一(yī)，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在案(àn)证(zhèng)据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受(shòu)何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵(zòng)股(gǔ)价，一(yī)是(shì)“市值管(guǎn)理”不(bù)等(děng)同于“操纵证(zhèng)券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与(yǔ)毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨(tǎo)论交(jiāo)易新(xīn)美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股(gǔ)东名(míng)册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋维也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四(sì)是(shì)蒋维没有与(yǔ)毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新美星的盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德(dé)平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不一致，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能(néng)控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土(tǔ)账(zhàng)户组(zǔ)、李(lǐ)传(chuán)武账户组(zǔ)交易行为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何(hé)德平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何德平与黄(huáng)秀芳系(xì)独立(lì)法律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致行(xíng)动人中一方(fāng)存在(zài)不当行为，不应推(tuī)定或认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及(jí)他们(men)的(de)代理人也就是否合(hé)谋、部(bù)分(fēn)账(zhàng)户的(de)控(kòng)制关(guān)系、委(wěi)托理(lǐ)财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经(jīng)复核，对当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不(bù)予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多(duō)个(gè)主体参(cān)与(yǔ)、多个(gè)环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行(xíng)为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影响新(xīn)美星股价，蒋维(wéi)会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平知悉并参与了(le)本案(àn)行为；上述行(xíng)为(wèi)的实质(zhì)是(shì)操纵股价，并非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武有共同影响“新美(měi)星”股价(jià)的意图和目标(biāo)，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联合(hé)影响股(gǔ)价的(de)行动(dòng)，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋(jiǎng)维控制的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客(kè)观上为后(hòu)续的合谋操纵(zòng)起到一定程度锁(suǒ)仓的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上(shàng)市公司(sī)的合(hé)作(zuò)，知道蒋维(wéi)已(yǐ)经有一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因(yīn)此毛明土和李传武的违(wéi)法期间与蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳、何德(dé)平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各(gè)方(fāng)视(shì)为(wèi)一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)七十七条第一项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第二百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万元，并处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其(qí)中，对(duì)何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚(fá)款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德平信息披露(lù)违法的相关(guān)情况，行政处罚决定书披露，在新美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分股票继(jì)续由海得(dé)泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理(lǐ)人提(tí)出：第一，海得(dé)泽广与何德(dé)平、黄秀芳二人(rén)不存(cún)在代持，涉(shè)案股份系海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第(dì)二(èr)，涉(shè)案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资(zī)者(zhě)决策产(chǎn)生重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认定代持(chí)成立(lì)，何德平(píng)对借款、还款等事项，不参与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错，不应受到(dào)处罚。综上(shàng)，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银行(xíng)账户流水，结(jié)合何(hé)德平(píng)、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持(chí)资金和减持所(suǒ)得系(xì)家庭(tíng)共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳持有新美星(xīng)股票。当事(shì)人所(suǒ)刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗提相关理由不具有事实(shí)和(hé)法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示(shì)，何德平作为上市公司实际控制人，未如实告知上市公(gōng)司上述持股(gǔ)情(qíng)况，导致新美星(xīng)在相关公告中均(jūn)未披露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三条规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三(sān)条(tiáo)第(dì)三款规定的情形(xíng)。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对何德平给予警告，并(bìng)处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

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