OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司(sī)哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩(kuò)募风波，如今，二级(jí)市场的(de)影响仍(réng)未(wèi)停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT开盘继(jì)续延续此前几日的下(xià)跌走势，午后跌(diē)幅一(yī)度扩(kuò)大，尾盘(pán)有所拉升(shēng)，全(quán)天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回(huí)应称，哲(zhé)库科(kē)技是(shì)其扩募拟新购入基础设(shè)施资产(chǎn)张润大(dà)厦的重(zhòng)要承租方之一，目前未收到(dào)哲库科(kē)技及OPPO方面关于停(tíng)止执行已签租赁协(xié)议的通知。同(tóng)时，在公(gōng)告(gào)中，华安张江光大(dà)园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲库科(kē)技后(hòu)续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相(xiāng)关(guān)负责人也(yě)表(biǎo)示，近期已同步启(qǐ)动了应(yīng)急预案，排摸储备租(zū)户，积极(jí)应(yīng)对(duì)哲库提前退租的可(kě)能事项。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)国(guó)资(zī)委(wěi)也高(gāo)度关注。

　　多位业内人士(shì)表(biǎo)示，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT近期(qī)市场波动(dòng)较大，但其实不动(dòng)产公募REITs项目短期出租率下跌并不会(huì)从(cóng)根本上影响其(qí)内外价值(zhí)，投资者应理性(xìng)看待。

　　张江光大园(yuán)REIT曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理ong>

　　二(èr)级市场价格继续波动

　　本(běn)周，OPPO关停旗下芯(xīn)片(piàn)子公司哲库(kù)科(kē)技的事件继续(xù)扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月(yuè)15日，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT以3.726元(yuán)的价格小幅(fú)低开，此后二级(jí)市场价(jià)格(gé)开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT跌幅一(yī)度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收(shōu)3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张(zhāng)江光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江光大(dà)园(yuán)REIT累计(jì)涨幅超过24％，在(zài)全(quán)市场公募REITs中位居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现上看，目前上市的(de)8只产业园区基(jī)础设施REITs中，仅博(bó)时招商蛇(shé)口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其(qí)余(yú)7只均(jūn)有不同(tóng)程度下跌，8只产(chǎn)业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌(diē)幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一(yī)季报中已(yǐ)经披露(lù)张江(jiāng)光大园(yuán)项目出(chū)租(zū)率有(yǒu)所下降(jiàng)，如今拟扩募的项目又遭遇突发事件(jiàn)，因此导致(zhì)二级(jí)市场价格出现波动。”一(yī)位业内人士(shì)分析称。

　　不过，在上(shàng)述人士看来，尽(jǐn)管出于风险规(guī)避的原(yuán)因，最(zuì)近几个交(jiāo)易日场内资金(jīn)有所流出，但是，不动产公募(mù)REITs项目(mù)短期(qī)出租率(lǜ)下跌并不会(huì)从根本上影响其(qí)内外(wài)价值。

　　他也(yě)同(tóng)时表示，目前随着二级市场价格下跌，风险也得到一定释放(fàng)，但是价(jià)格涨跌会受到(dào)基(jī)本面、情绪面等(děng)多(duō)重因素影响，不(bù)好判(pàn)断价格是不(bù)是已经(jīng)完(wán)全触底(dǐ)。

　　此外，还(hái)有一位业内人士表示(shì)，今年整(zhěng)体REITs市场表现(xiàn)低迷，不(bù)少产(chǎn)品年(nián)内二级市(shì)场(chǎng)跌幅较大，其实有(yǒu)些(xiē)隐含收(shōu)益(yì)率高的产(chǎn)品具备一定的投资价值，很适合(hé)稳健类(lèi)投资者。此(cǐ)外(wài)，伴随(suí)着经(jīng)济复(fù)苏的步伐，产业园区、物流类等(děng)REITs产品(pǐn)具备一(yī)定(dìng)的投(tóu)资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执行董事高如星对此表示，若张江(jiāng)园区最终能顺利(lì)解决(jué)招(zhāo)商，平稳(wěn)过度对经(jīng)营现金流(liú)没有(yǒu)造成(chéng)大的影响，“事件性利空下调至得这么急(jí)、这么(me)深，加上前期本身园区类资产就回调不少了(le)，这就是黄金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是落到租金(jīn)收入受不受影响(xiǎng)，影响多大，估计园区会(huì)最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应

　　扩(kuò)募路上(shàng)再迎接考验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司(sī)哲库(kù)科技。随后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华安张江光(guāng)大园REIT发布(bù)公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承(chéng)租(zū)方之一，目前未(wèi)收到哲库(kù)科技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止执(zhí)行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华(huá)安张江光大园REI曹冲称象的故事说明了什么科学道理，曹冲称象这个故事告诉我们什么道理T进一步表示，原始权益(yì)人将继(jì)续密(mì)切关注哲库科(kē)技后续情况，积极(jí)做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江(jiāng)REIT因(yīn)其一季报(bào)中(zhōng)披露的(de)张江光大(dà)园项目出租率下(xià)降事项，一(yī)度二级市(shì)场(chǎng)价格出(chū)现回(huí)落(luò)。在随后召开(kāi)的业绩说明会中管理人(rén)就(jiù)相关事(shì)项进行了解释说明，市场信心(xīn)得到(dào)了一定提振(zhèn)，二级市(shì)场价(jià)格表现也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线下的扩募说明会上(shàng)，运营团队表示了对张江光大园项目(mù)的信心，预计签署意(yì)向书和合同谈判中(zhōng)的储备租户(hù)正常(cháng)转化后，项目(mù)出租率将得(dé)到回升。没想到仅(jǐn)过了不到三周的时(shí)间，张(zhāng)江REIT的(de)扩募之路又迎来(lái)了(le)新的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场各(gè)方(fāng)的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入项目的原始(shǐ)权益人相关负(fù)责人(rén)坦言，事发突然确实始料未及，在获(huò)悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一(yī)时间即奔赴现场进行了沟通和核实工作，并同步启(qǐ)动了应急(jí)预案，排摸储备(bèi)租(zū)户，积极应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由于张(zhāng)润大(dà)厦是全(quán)国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导高度重视，据悉新(xīn)区(qū)国资(zī)委也高(gāo)度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相关负责人介绍(shào)说(shuō)，目前储备租户还是比(bǐ)较丰富的(de)，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信(xìn)息技术等产业客户(hù)，租赁意(yì)向面积(jī)超(chāo)过了2万(wàn)方。从意向储备转化为实(shí)际租户(hù)需(xū)要一些时间(jiān)。

　　“我们(men)正在(zài)着手通过签署租赁(lìn)意(yì)向(xiàng)书来尽快锁定一些重要租户。虽然收(shōu)了三个月履约保证(zhèng)金给了我们一些空(kōng)间，但本着对首(shǒu)批扩募、对(duì)市场负责的态度(dù)，我(wǒ)们肯定要全力与时(shí)间(jiān)赛跑(pǎo)，把(bǎ)这些面积(jī)在短期内完成去化(huà)。”相关负责人说道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同区(qū)域的张江光大园(yuán)项目一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人(rén)有那么(me)多储(chǔ)备(bèi)租(zū)户，之(zhī)前(qián)的空(kōng)置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解(jiě)释，张江光大园一直以(yǐ)来(lái)都坚持以市场化运(yùn)营(yíng)为导向，历(lì)史运营表现(xiàn)稳定，租户的调(diào)租和(hé)换(huàn)租都属于正常情况，而这次(cì)项目的大(dà)租户退租正好发生在市场活跃(yuè)度的短(duǎn)期(qī)低点，目前市场(chǎng)情况已有(yǒu)所(suǒ)好(hǎo)转。在看到出租率下滑情况没有得到及时修复后，张江这边也作了一(yī)定的资源调配和倾斜，引入了一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大(dà)园项(xiàng)目在给(gěi)租(zū)户的分隔空间(jiān)、交付标准、租(zū)金(jīn)水平(píng)等方(fāng)面(miàn)也有一(yī)些差异化(huà)，张润大厦多是两千(qiān)多平的(de)大平层(céng)，楼的(de)成新度高一(yī)些，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园(yuán)单(dān)层以一千平的面积为主，还有一些独栋(dòng)形(xíng)态的物业(yè)。租户自身也会(huì)有诉求(qiú)，也(yě)会根据自身需求和预(yù)算挑选(xuǎn)区域内的不同物业(yè)。

　　“如果扩募完成以后，新老资(zī)产的管(guǎn)理人都(dōu)变成了一(yī)家，后续我们(men)在资源共享和联合营(yíng)销方面能更加充分发(fā)挥协同效(xiào)应，相信可(kě)以做(zuò)得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对于张江REIT的定位和展望，相关负责人表示，张江集团和(hé)张江高科(kē)目前(qián)在管(guǎn)资(zī)产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这(zhè)些都将(jiāng)成为张(zhāng)江REIT实(shí)现打(dǎ)造张江园区产(chǎn)业空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资源(yuán)。“我们非常(cháng)重视张江REIT这(zhè)个资(zī)本平台和它未来的发(fā)展。”相(xiāng)关负(fù)责人表示，“这次扩募是我们实现基金(jīn)扩容的第一步，也是至关重要的一步，眼(yǎn)下我们可能(néng)面临了一(yī)些突发情况需(xū)要(yào)解决，但是这和(hé)我们在张(zhāng)江科学城这(zhè)三十年建(jiàn)设发展过程中所(suǒ)经(jīng)历的相比，只能算是一个非常小的插曲。我们有信(xìn)心排(pái)除万难，尽一切可能化解(jiě)当前突(tū)发(fā)事(shì)件的所(suǒ)有负(fù)面影响(xiǎng)，维持预(yù)期和市场的信(xìn)心。”