关(guān)注国(guó)际(jì)方面(miàn)消息。

　　克里米亚突发，无人机(jī)袭(xí)击！

　　据(jù)今日(rì)俄罗(luó)斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海(hǎi)军黑海舰队所在地(dì)，克(kè)里米亚半岛的塞瓦(wǎ)斯托波尔市的(de)一个储油设施遭(zāo)到无人机袭击。从网(wǎng)络上曝光的(de)照片可以看(kàn)到，袭击导致(zhì)储油设施(shī)燃起大火(huǒ)。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃扎耶夫(fū)在社交媒体上称：“由无(wú)人机袭击造成的火(huǒ)灾影响面积约为1000平(píng)方(fāng)米，所有安全和救援人员都(dōu)已抵达(dá)现场。火(huǒ)灾所在地(dì)和民用(yòng)区域(yù)间隔很远(yuǎn)。”

　　现(xiàn)场目击者分享的(de)多段视(shì)频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲(chōng)云霄。RT称，目前还没有任(rèn)何(hé)伤亡报告，地(dì)方政府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑灭(miè)大(dà)火时(shí)保持冷静。

　　报道称，本周早些时候(hòu)，塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也曾(céng)遭到两架无人机的袭(xí)击，其中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另(lìng)一(yī)架无人(rén)机(jī)在(zài)港(gǎng)口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩(jì)大反转

　　4月28日晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布2023年一季报。报告期内，公(gōng)司实现营业收入610亿元(yuán)，同比增长7.97％；归属于上市公司股(gǔ)东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮行(xíng)业的逐步(bù)回暖，厨(chú)房食品的销量较去年同期有(yǒu)所(suǒ)上涨。另外，去年(nián)一季度受(shòu)南(nán)美干旱天气(qì)等因素影响，大豆、大豆油(yóu)及(jí)棕榈油(yóu)等公司(sī)主要原材料的价(jià)格快速上涨，今年一季度公司主要原材料成本(běn)低(dī)于去年(nián)同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共同(tóng)推动(dòng)了厨房食品的利润(rùn)增(zēng)长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上(shàng)年增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活动上表(biǎo)示，新增(zēng)渠道主要来(lái)源于网络下沉、细(xì)分产(chǎn)品(pǐn)的专业(yè)经销商，以及餐饮(yǐn)渠道的快速发展(zhǎn)带来(lái)的经销商增长。

　　产能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个已投(tóu)产生产基地(dì)，央厨杭州、周(zhōu)口、重(zhòng)庆、兴平基(jī)地已投产，沈阳和(hé)廊坊的央厨项目也将于(yú)年内建成投产。目前(qián)，河南周(zhōu)口和陕西兴平央厨开始供(gōng)应(yīng)学生餐(cān)业(yè)务，多款(kuǎn)预制菜在(zài)线下及电商平台开展销(xiāo)售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于(yú)上市公司股东的扣除(chú)非经(jīng)常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司的套期(qī)保值(zhí)操作(zuò)未完全满足(zú)套期会(huì)计要求的(de)衍生金融工具损益的影(yǐng)响，因此将(jiāng)套期(qī)保值(zhí)业务划定为(wèi)非经常(cháng)性损益，排(pái)除(chú)在净利润(rùn)外。

　　金(jīn)龙鱼在《关于开展2023年度商品期货(huò)套(tào)期保(bǎo)值(zhí)业务的公告》中披露(lù)，将在2023年对在场内市(shì)场交(jiāo)易的与公司(sī)及下属子公司的生产经营(yíng)有直接关系(xì)的原料(liào)、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油(yóu)、菜粕、大豆、玉米、花生(shēng)等品种。第一季度，饲(sì)料原料(liào)和油(yóu)脂科(kē)技产(chǎn)品的(de)销量有所增长(zhǎng)，营(yíng)业收入同比上涨，但(dàn)是(shì)在(zài)行情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技(jì)相关(guān)产品的利润(rùn)受到挤压，导(dǎo)致利润同比(bǐ)有所减少。从合(hé)并资(zī)产负债表(biǎo)中可以看出，衍生金融资产从年初余额的5.8亿(yì)元增长到了(le)期(qī)末(mò)的8.3亿元(yuán)，实现了(le)对现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定的利(lì)润损失(shī)。

　　记(jì)者还注意到，油脂加工企业道(dào)道全一(yī)季(jì)度扭亏为盈。4月26日(rì)晚间，道道全(quán)发布2023年一季度报，公司实现营(yíng)业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实现扣非后净利润7093万(wàn)元，实现经营活动产生的(de)现金流量净额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由于产(chǎn)能释放、原料回落、消费复苏、推出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复(fù)时刻。分析(xī)人(rén)士(shì)表(biǎo)示，道道(dào)全业绩修复有持(chí)续性，预计二(èr)季度还有增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全(quán)业绩出现大反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上(shàng)的历史高位(wèi)，这(zhè)大大抬升了(le)企业的加工成本。然而零售终(zhōn拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗g)端的包(bāo)装(zhuāng)油(yóu)价格上涨幅(fú)度却(què)不(bù)及成本上涨(zhǎng)幅(fú)度(dù)，甚至(zhì)出现卖得越多(duō)、亏得越(yuè)多的(de)情况，这导(dǎo)致油脂加(jiā)工(gōng)企业的盈利能力大(dà)幅下(xià)降，道道全也不例外。自(zì)2022年下(xià)半年以(yǐ)来，道道全新建(jiàn)产(chǎn)能(néng)陆续释放(fàng)，海外到港(gǎng)原(yuán)料陆续增长，带动道道(dào)全(quán)的包装(zhuāng)油毛利率(lǜ)逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下(xià)茂(mào)名(míng)工厂建设，并(bìng)于今(jīn)年(nián)一季度取得(dé)阶(jiē)段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月份，道道全茂(mào)名工厂建成投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来(lái)，广东(dōng)大力发展预制菜产业，一季度(dù)广(guǎng)东地区餐饮消费回暖势头良好，为道(dào)道(dào)全茂名工厂的投(tóu)产及(jí)产(chǎn)能释放带来正(zhèng)面(miàn)影响。

　　道道(dào)全还(hái)表示，今年一季度扭亏为盈的另(lìng)一主要原因是主要原(yuán)料价格出现下降趋势，缓解公司的采(cǎi)购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原料的国际交易价格呈现出回落走势(shì)，受船期和现(xiàn)货到(dào)厂的时间影响(xiǎng)，道道(dào)全的主要原料综合采购成本(běn)随后于2022年年(nián)末回落(luò)，2023年(nián)一(yī)季(jì)度则进一步延续回(huí)落(luò)趋(qū)势，对其一季度实现(xiàn)扭(niǔ)亏为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目(mù)前，道道全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经销商总(zǒng)数已(yǐ)达(dá)1308家，遍及华中、西(xī)南、西北、华东、华南等菜(cài)油主(zhǔ)要(yào)消费区域，并在岳(yuè)阳、重庆、绵(mián)阳(yáng)、茂名、靖江设立生产加工基(jī)地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消费复苏、上游原料看跌将(jiāng)成为道道全今(jīn)年业(yè)绩(jì)修(xiū)复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认(rèn)为业绩修复有一定(dìng)持(chí)续性，未来不宜(yí)过度(dù)悲观。亦有多家券(quàn)商对(duì)道道(dào)全(quán)今(jīn)年业绩表达正面预期，并预测其今年全年营业收入(rù)将突破100亿(yì)元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包(bāo)材等(děng)大宗原材(cái)料价格自(zì)2022年下半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部(bù)分公司毛利(lì)率迎来(lái)较(jiào)明显(xiǎn)改善(shàn)。

　　对于行业(yè)发展格局(jú)与趋(qū)势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息(xī)来看(kàn)，原材料供给预计将趋向于宽松(sōng)，但天(tiān)气、能(néng)源(yuán)及(jí)国际政(zhèng)治经济形(xíng)势(shì)等因素的影响，又(yòu)给油脂、油(yóu)料市场带来不(bù)确定性。包装食用植物油是生活必需消费品，市(shì)场空间广阔。随(suí)着消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油需求也将(jiāng)持续增(zēng)加，未来品牌化、高(gāo)端(duān)化将(jiāng)是行业发展(zhǎn)的趋势(shì)，品牌差异化现(xiàn)象也将(jiāng)日益凸(tū)显(xiǎn)。

　　中信建(jiàn)投油脂分(fēn)析(xī)师石(shí)丽红(hóng)告诉记者，在(zài)原料供应(yīng)端，大宗农产品价格已“退烧”，进入下行周(zh拖鞋买刚好的还是大点的 拖鞋有必要买大一码吗ōu)期，而且我(wǒ)国菜油原料(liào)供应出现了(le)从未有过的多(duō)元及宽松局面(miàn)，包(bāo)装油的成(chéng)本端(duān)压(yā)力缓解趋势明显。

　　今(jīn)年以来，菜(cài)油的消费需求端(duān)则(zé)是喜忧参(cān)半。

　　“今年(nián)1—2月(yuè)油脂(zhī)油料市(shì)场整体运行平稳，缺乏突出矛盾(dùn)且供(gōng)需端均有不确定性，盘(pán)面(miàn)整体(tǐ)呈现振(zhèn)荡(dàng)走势。然而(ér)，进入(rù)3月后(hòu)市场风云(yún)突变，硅谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁反应，为(wèi)全球金融市场的(de)稳定性带来了挑战，对整(zhěng)个(gè)商品乃至金(jīn)融市场造(zào)成了较大冲击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲(zhōu)菜(cài)油供给(gěi)压力从(cóng)进口(kǒu)成(chéng)本端(duān)为油脂油料市(shì)场形成了较大拖累。宏观与基本面利空出现共振(zhèn)，不论是(shì)油还是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然市(shì)场并(bìng)不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌势(shì)仍(réng)在节(jié)奏(zòu)上(shàng)超出(chū)了市场预期(qī)。”石丽(lì)红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人士认(rèn)为，今年一季度油(yóu)脂的走势(shì)也受(shòu)到(dào)宏(hóng)观面影响。另外(wài)，在大(dà)量乌克兰及澳洲廉价(jià)菜籽(zǐ)的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进口同(tóng)比增加(jiā)200多万吨，原(yuán)油价格不景气带来(lái)生(shēng)柴投(tóu)料需(xū)求减少(shǎo)，这(zhè)令欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大(dà)增加。此外，继续增产的俄罗斯菜油大部(bù)分(fēn)依赖(lài)对中国出口，在加拿(ná)大旧作菜籽(zǐ)采(cǎi)购近500万吨的背景下(xià)，国内(nèi)后期面临的菜油(yóu)供给压力十分明(míng)显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反映(yìng)，油脂(zhī)消费(fèi)复苏不(bù)及预期，包装油需求(qiú)乏力，国内食(shí)用油需求整体增(zēng)量(liàng)空间不大。要(yào)想(xiǎng)拿(ná)到更(gèng)多市场份额，不同油种之间、大(dà)小企(qǐ)业之间(jiān)的竞争十分(fēn)激烈(liè)。

　　“当前需(xū)求仍处于弱势，因(yīn)提货(huò)较好，菜油表观库存处(chù)于低位，终端库存处(chù)于高位。随供应逐(zhú)步增加(jiā)，表观库存或逐步起量(liàng)，二季度菜油价格与相关油脂价差缩小格局背(bèi)景(jǐng)下，菜油需求(qiú)或起量，但(dàn)中(zhōng)短期仍处于累库态势(shì)。”石丽红说。

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