民生宏观 · 周(zhōu)君(jūn)芝团队

　　导读

　　广交(jiāo)会是(shì)中(zhōng破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点)国“第(dì)一展"，疫后线下广交终于(yú)在(zài)4月中旬重启。我们赶赴133届(jiè)广(guǎng)交会，把握人流(liú)交(jiāo)织背(bèi)后的中(zhōng)国出口(kǒu)暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月(yuè)中国(guó)进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我(wǒ)们随即赶赴(fù)广(guǎng)交会开展(zhǎn)专项调研，用(yòng)另一(yī)个视角观察中国出口企业现(xiàn)状，并捕捉一(yī)些能够反(fǎn)映中国出口长期趋势(shì)的线索。

　　通(tōng)过(guò)广交(jiāo)会观察中国企业出(chū)口状况(kuàng)，有(yǒu)两(liǎng)大天然优势。

　　广交会规(guī)模最大、商品种类最全、参会采购商数量多且(qiě)国别(bié)广，被誉(yù)为“中国(guó)第(dì)一展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会面(miàn)积达到150万平方(fāng)米，时(shí)间跨度从4月(yuè)15日(rì)至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及(jí)16个(gè)大类品种，基本覆盖主要商品。

　　广交会参展企业所(suǒ)涉及的(de)规模大小和所(suǒ)属地域(yù)非常广泛(fàn)，包括大量中(zhōng)小外贸企(qǐ)业(yè)，也(yě)包括(kuò)行(xíng)业(yè)龙头企业。广交会(huì)能够提供充(chōng)足样本，便(biàn)于我们观察中(zhōng)国外(wài)贸出口企(qǐ)业群像(xiàng)，这是广(guǎng)交会反(fǎn)馈中国出口信息的第(dì)一大(dà)优势。

　　对外贸企业而(ér)言，外贸展会是重要(yào)的(de)拓客渠道。新增客源(yuán)的(de)数(shù)量和(hé)质(zhì)量，影响外贸(mào)企(qǐ)业长期新增订单。广交会参会客户及参展氛围(wéi)，能够(gòu)为我们把握更(gèng)长(zhǎng)趋势(shì)的外(wài)贸大环境和(hé)出口(kǒu)大趋(qū)势(shì)提(tí)供线索。这是广交会反馈中国出口信(xìn)息的第二大(dà)优势。

　　本次(cì)广交会调(diào)研(yán)，我(wǒ)们得(dé)到(dào)当下中国(guó)出(chū)口企业(yè)群像五点特征，或预示中国出口(kǒu)趋势。

　　趋势(shì)一，客流(liú)总体旺盛，然(rán)更多来自境内采购商，欧(ōu)美采购商流量明显低于往年。

　　本次广(guǎng)交(jiāo)会客流量相对旺盛，相较以往(wǎng)，今年(nián)境内采(cǎi)购商明显增(zēng)多。境内(nèi)和境外客流比重达到3:1。往年国内外客户充分交流时，境内和境外采(cǎi)购商比例达到1:1。

　　本次参展外商(shāng)以东盟、日韩、非洲为主，还包(bāo)含(hán)部分中东(dōng)和俄罗斯客户群(qún)体。欧(ōu)美客户数量(liàng)明(míng)显下降，意味着高效益客户不足，毕竟欧美客户属(shǔ)于高效益客户。

　　趋势(shì)二，“一带(dài)一路(lù)”沿线(xiàn)国家（东南(nán)亚、俄(é)罗斯和中东）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我们(men)之前长三角出口调研信(xìn)息一(yī)致，本次广(guǎng)交会调研反馈(kuì)，一(yī)带一路国(guó)家订单(dān)增(zēng)幅较大。其中(zhōng)东南亚订(dìng)单(dān)饱满，俄罗(luó)斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家订单，中国(guó)不同类(lèi)型出口(kǒu)企(qǐ)业感受存异。部分企(qǐ)业表示今年(nián)对俄快速(sù)增长，增速甚至超过(guò)30％；部分企业(yè)则(zé)表(biǎo)示今(jīn)年(nián)对俄出口并未发生太大(dà)变(biàn)化。

　　趋势三，相(xiāng)较大型和(hé)自(zì)主品牌外贸企业，小企业和代工企业出(chū)口压力(lì)明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈今年(nián)海外(wài)需求较过去两年明显走弱，不同规(guī)模和(hé)类型(xíng)企业反馈，它们具体面(miàn)临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年订单明显下滑，中大型(xíng)企业反馈(kuì)今年订单虽有下滑(huá)，下滑(huá)程度较轻，甚至部(bù)分大中(zhōng)型(xíng)企业(yè)订单略有增(zēng)长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较单纯的(de)代加工企业，具(jù)备(bèi)自主(zhǔ)品牌的(de)出口企业订单情(qíng)况相(xiāng)对较好，出口压力(lì)较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国出口企业仍面(miàn)临一定(dìng)贸(mào)易(yì)摩擦压(yā)力(lì)。

　　本次调研反馈，中国(guó)外(wài)贸企业面临较为普遍的贸易摩擦。不仅传统(tǒng)的欧美发达国家对中(zhōng)国外贸企业(yè)保有持续(xù)的贸易摩(mó)擦，甚至发展中经济体与中国之(zhī)间的(de)贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中(zhōng)国(guó)对非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧(jù)，主(zhǔ)要(yào)方式为(wèi)加(jiā)征关税，目的在于保护(hù)本(běn)地制造业发展；

　　又例如，东非共同体对外(wài)关税(shuì)税率(lǜ)分三(sān)档，终端消费品25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。设(shè)置关税的初衷(zhōng)是为保(bǎo)护本(běn)地制造业免受(shòu)廉(lián)价进口竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中国出(chū)口企业产业转移范围(wéi)正在扩大，转移(yí)进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受关税税率和劳动力(lì)成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中国企业(yè)已经开始产业转移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大(dà)型企业是这一(yī)轮产业转移浪潮中的(de)主体(tǐ)。

　　目(mù)录(lù)

　　正文

　　引(yǐn)言

　　3月中旬(xún)，我(wǒ)们开展杭州外贸专(zhuān)项调研，随后(hòu)发(fā)布(bù)《中国(guó)出口的优势与忧(yōu)虑(lǜ)》和(hé)《中(zhōng)国(guó)产业(yè)转移的三点现实》两篇(piān)专题报告，提示中国出口两点超预期(qī)表现：

　　一(yī)是今(jīn)年(nián)一季度中国出口订单和金额(é)或将大增，主(zhǔ)因去年(nián)底(dǐ)订单转移至年初(chū)；

　　二是(shì)疫情之(zhī)后(hòu)中国出口企业迎来(lái)产业转移浪(làng)潮(cháo)，并影响(xiǎng)中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交会）疫后重(zhòng)启线下(xià)开展，我们前往广州进(jìn)行专项(xiàng)调研(yán)，从(cóng)另一个角度观察中国当(dāng)下出口现状以及(jí)中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业面临的长期趋(qū)势(shì)。

　　一、外贸展会(huì)能(néng)够(gòu)反映出(chū)口的大环境(jìng)和大趋势(shì)

　　对外(wài)贸企业而言，外贸(mào)展(zhǎn)会是一个重要的拓(tuò)客渠道，能够集中高(gāo)效(xiào)拓展新客户(hù)群(qún)体。新增客源的数量和(hé)质(zhì)量，影(yǐng)响外贸企业(yè)长期新增订(dìng)单(dān)规模。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的(de)是(shì)，外贸(mào)展会新拓客户并不意味(wèi)着当(dāng)期订(dìng)单暴增。短期(qī)之(zhī)内(nèi)海关总署统计的出口订单(dān)主要(yào)与之前客户签订(dìng)的(de)老订单相关。外(wài)贸展(zhǎn)会(huì)反映的是(shì)破晓是什么意思 破晓和拂晓分别是几点更长期(qī)的外(wài)贸大环境(jìng)和出口大趋(qū)势。

　　二、广交会(huì)为中国最大外贸展会，可观(guān)察样本充足

　　广交会作为中国最(zuì)大(dà)的进出口商品展(zhǎn)会(huì)，已经(jīng)举办133届，为中国历史最长的外贸(mào)展(zhǎn)会，被誉为(wèi)“中(zhōng)国第一展”。

　　广交会的会展(zhǎn)规模最(zuì)大、商(shāng)品种类最全、企业类型最多、参会采购(gòu)商数量(liàng)最多、国别最广，能够为我们观(guān)察中国外贸出口现状和趋势(shì)提供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会(huì)的展会面积达(dá)到150万平方米，时间(jiān)跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别(bié)举(jǔ)办，每期涉(shè)及商品种类包(bāo)括：

　　第(dì)一期：电子及(jí)家电、照明(míng)、车辆及配(pèi)件、机(jī)械(xiè)、五金(jīn)工具、建材、化工产品、能(néng)源(yuán)；

　　第二(èr)期：日(rì)用消费品、礼品(pǐn)、家居装饰(shì)品；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医(yī)药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数(shù)量达到2.5万家(jiā)，参(cān)展数量较多(duō)。

　　三、今年广交会反映当(dāng)前外贸(mào)环境五点特征

　　第一，客流(liú)旺盛(shèng)，更多来自境内采购(gòu)商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显低(dī)于往年。

　　结合现场调研(yán)企(qǐ)业反馈(kuì)，本(běn)次广(guǎng)交会客流量相当旺盛，但(dàn)相较(jiào)往期(qī)展会，本次广交(jiāo)会开放境内采购(gòu)商名(míng)额，客流结构上(shàng)境内采(cǎi)购商与境外采购(gòu)商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本次展会更多人(rén)流来自于境内采购(gòu)商，往年内(nèi)外交流(liú)比较充(chōng)分时，境内和境外(wài)采购商(shāng)比(bǐ)例(lì)达到1:1。

　　本(běn)次外商结(jié)构中，欧美客户数量明显(xiǎn)不足，本(běn)次境外(wài)采购(gòu)商主要为东盟(méng)、日韩、中东(dōng)、俄罗斯和非洲(zhōu)等客户群体(tǐ)。

　　对中国外贸企业而言，欧美(měi)客(kè)户属于(yú)高效益(yì)客(kè)户(hù)，欧美采(cǎi)购商数量下降，意味着本次广(guǎng)交会反馈出来的信息是当下高效益客(kè)户(hù)占(zhàn)比有所下降。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本(běn)次欧(ōu)美客户数量偏少，可能和过去(qù)3年(nián)欧美跨境电商发展迅速(sù)有关，部分采(cǎi)购商(shāng)已(yǐ)经不直接前往线下展会(huì)。

　　第二(èr)，“一带一路”沿线国家构(gòu)成出口新动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配(pèi)，调研企业反(fǎn)馈(kuì)“一(yī)带一路(lù)”国家的(de)订单增幅(fú)较为(wèi)明(míng)显。除东(dōng)南(nán)亚(yà)外，俄罗斯和中(zhōng)东整体的采(cǎi)购规(guī)模(mó)相(xiāng)对偏小。

　　因(yīn)此(cǐ)，针(zhēn)对俄罗斯和中(zhōng)东客户订单，不同企业之(zhī)间感受存(cún)在明显(xiǎn)差异。部分企(qǐ)业表示(shì)今年(nián)对(duì)俄增(zēng)长(zhǎng)超过(guò)30％，部(bù)分企(qǐ)业则表示(shì)对俄出口并未增长。

　　和前次调(diào)研结(jié)果相近，企(qǐ)业(yè)普遍反馈(kuì)欧美(měi)出(chū)口动能(néng)最为(wèi)疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型和自主品牌外贸企(qǐ)业(yè)，小企业和(hé)代工企业(yè)出口(kǒu)压力(lì)明显更大。

　　企业普遍(biàn)反馈目前海外需求较过去2年有明显走(zǒu)弱，不(bù)同规模和类型的企业所面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈(kuì)今年(nián)订单下滑明(míng)显，而中大型企业则反馈(kuì)今(jīn)年订单虽有下(xià)滑(huá)，但程度相(xiāng)对较轻，甚(shèn)至(zhì)部分企业存在订单略(lüè)增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加工企业，具备自主品(pǐn)牌(pái)的外贸企业(yè)反馈今年订单情况相对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第四(sì)，2023年中国出口企业(yè)仍面(miàn)临一定贸(mào)易(yì)摩擦(cā)压力。

　　本(běn)次广(guǎng)交(jiāo)会参展企(qǐ)业反馈(kuì)，中(zhōng)国外贸企业正面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美发(fā)达(dá)国家(jiā)之间存(cún)在贸(mào)易摩擦，除此之外，中(zhōng)国(guó)企业同样面(miàn)临其他地区(qū)贸易摩(mó)擦增大，例(lì)如中国对非洲地区(qū)出(chū)口(kǒu)的贸易摩擦正在(zài)加剧，主要(yào)方式为加征关税，目的在于保护(hù)本地制造(zào)业发展(zhǎn)。

　　2022年7月(yuè)东非共同(tóng)体正式(shì)实行(xíng)第四档(dàng)35％的共同(tóng)对外关税的决定(dìng)，计(jì)划纳入的商品包括：乳(rǔ)制品、肉产(chǎn)品、谷物、食用油、饮料和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及糖果、水果、坚果、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味品、家具、皮革品、棉纺织(zhī)品、服装(zhuāng)、钢铁(tiě)产(chǎn)品和陶瓷产品(pǐn)等。

　　原先东非共(gòng)体共同对外关税税率分(fēn)三档(dàng)，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本货物0％。初衷是保护本地(dì)制造业(yè)免受廉价进(jìn)口竞(jìng)争。

　　第五(wǔ)，中国(guó)出口(kǒu)企(qǐ)业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程(chéng)正(zhèng)在加速。

　　调研企业普遍反馈，受关税税(shuì)率和(hé)劳动力成本(běn)因素影响(xiǎng)，当前中国企业(yè)存在(zài)产业转(zhuǎn)移。疫情(qíng)之后产业转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头部大型企(qǐ)业是产业转(zhuǎn)移的主要主体。

　　企(qǐ)业(yè)反馈产业转(zhuǎn)移主要流(liú)向东(dōng)南亚，目前也开始流向非(fēi)洲(zhōu)等地。产业转移至当地(dì)，生(shēng)产得到的产成品也主要是(shì)为销售于(yú)当地。

　　此(cǐ)外，产业转移(yí)对(duì)中国出(chū)口份额影响上，企业反馈(kuì)和宏观数据表现有所差异。其中(zhōng)，出口份额数据显示，中国出口劳(láo)动密集型产(chǎn)品的订单近(jìn)年来呈现持续下降；但大(dà)部分调研企业(yè)认为转移(yí)产能尚不(bù)构(gòu)成竞争威胁，向东南亚转移的(de)订单规模较(jiào)小。

　　风(fēng)险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本企业数量(liàng)与范围有限；海外经济衰退超(chāo)预期。

　　本文(wén)来(lái)自(zì)民生证券研究(jiū)院(yuàn)于2023年5月(yuè)8日发(fā)布的(de)报告《民生(shēng)宏观(guān)调研系列之三：广(guǎng)交会(huì)下的出口群像》

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