芦哲 首席(xí)宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投资要(yào)点

　　·核心观(guān)点(diǎn):我们将影(yǐng)响青年失业率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口(kǒu)，②青年总人(rén)口，③劳动参与(yǔ)率，失(shī)业率(lǜ)=失业(yè)人口/（总人(rén)口(kǒu)×劳动(dòng)参与率）。通过三(sān)因素(sù)框(kuāng)架(jià)，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加(jiā)不能完全解释青年失业率的(de)上升，更重(zhòng)要(yào)却被(bèi)忽视的因素是青(qīng)年人(rén)口和劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)下降(jiàng)，带来16-24岁劳动力减少(shǎo)，从分母端大幅推高(gāo)青年失业率。假如(rú)今(jīn)年3月分(fēn)母(mǔ)端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增(zēng)约132万青年失业人口只能将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为(wèi)，失业(yè)人(rén)口会随着经济复(fù)苏而(ér)减少，但青年劳动力(lì)的(de)下降可能(néng)成(chéng)为就(jiù)业“疤痕效(xiào)应”的长期来源，抬(tái)高(gāo)青年失业(yè)率(lǜ)中枢。

　　·青年失业率的三因(yīn)素(sù)框架：（1）失业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失(shī)业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)），据此(cǐ)可将(jiāng)青年失业率拆解为青年失业人口(kǒu)、总人口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未必来自失(shī)业增加，不要忽略分母，劳动力的下降，也是抬高失(shī)业率(lǜ)的重要(yào)原因。2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却(què)减(jiǎn)少1578万(wàn)，带(dài)动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从总量来看，当前城镇(zhèn)青年就业人数约为2587万人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约(yuē)70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近(jìn)7成青(qīng)年失业者是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受(shòu)教育(yù)程(chéng)度来看(kàn)，三分之二的青年失业人员(yuán)接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变化(huà)较大，呈(chéng)现出从制造到(dào)服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高(gāo)两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了(le)50.3％的(de)青年就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年就业主(zhǔ)要转向(xiàng)服务业。以受教育年限作为维(wéi)度，青年就(jiù)业(yè)从知识密集(jí)程度较低的(de)行业流向较高(gāo)行业，但是知识密集型(xíng)行业的(de)青年失业情(qíng)况比整体失业(yè)更严峻。

　　·（5）服务业复苏分(fēn)化或是一(yī)季度青(qīng)年(nián)失业人口仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较低的餐饮、零(líng)售等服务业，而知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏较慢，服务业就业复(fù)苏结构的分化(huà)，带(dài)来青年就业和25-59岁就业的分化。

　　·分母端(duān)的(de)青年(nián)劳动(dòng)力：（1）青年人(rén)口：出生人口(kǒu)与乡(xiāng)村迁(qiān)入均(jūn)在减(jiǎn)少。2010-2020年(nián)青年劳(láo)动力对应(yīng)的出生人口减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国(guó)农(nóng)村(cūn)向城镇的人口转移也在减速(sù)，新增城镇人(rén)口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出(chū)现超预期下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万(wàn)；二是部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场；三是就业观念的变化导致初次(cì)进入劳动(dòng)市(shì)场时间推(tuī)迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业(yè)人口(kǒu)的(de)增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上升。假(jiǎ)如(rú)当(dāng)前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的情况下，对应青年(nián)失业率(lǜ)应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业(yè)人(rén)口的增(zēng)加只能(néng)解释(shì)当前青年失业率的一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分(fēn)母端(duān)，城镇(zhèn)青年劳动力的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青年失业率(lǜ)的变(biàn)动可能出(chū)现以下三种情况：①青年(nián)失业人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少，青年(nián)失业率上(shàng)升；②青年(nián)失(shī)业人口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅(fú)，青年失业(yè)率上(shàng)升；③青年(nián)失业(yè)人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于劳动力(lì)降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经济复(fù)苏而减(jiǎn)少，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业(yè)“疤(bā)痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期(qī)中枢。未(wèi)来失业(yè)率(lǜ)的分母端越来越(yuè)重要。

　　·风(fēng)险提示：服务(wù)业分化(huà)未收窄；青年(nián)劳(láo)动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需(xū)、房(fáng)地产等不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的三因(yīn)素(sù)框架

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原(yuán)因

　　3.分母端：人(rén)口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出(chū)生人口与乡村迁入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与(yǔ)率：超(chāo)预期下降

　　4. 结(jié)论：未来失业率的(de)分母端可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失(shī)业率(lǜ)攀(pān)升(shēng)至(zhì)20.4％，创下2018年(nián)有(yǒu)数(shù)据以来最(zuì)高值。在疫情影(yǐng)响退散、经济逐步复苏的情况下，城镇(zhèn)调查失业率较去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率却较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇报告将重点研究疫情后留(liú)下(xià)的(de)“疤痕效应”如何推高(gāo)青年(nián)失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的(de)三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力(lì)=失业人口/（总人口×劳动(dòng)参与率）

　　据此可(kě)见(jiàn)，影(yǐng)响青年失业率的主(zhǔ)要(yào)是(shì)三个因素：①青年失(shī)业人(rén)口；②青年(nián)总人口；③劳动参与率，其中②③决定着青(qīng)年劳动力的变化。这三个(gè)因素均(jūn)为(wèi)城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能忽(hū)视。当我们讨论失业率时，经常认为失(shī)业率上(shàng)升一(yī)定是(shì)失业增加的(de)结(jié)果(guǒ)，这个(gè)判断对于全年龄段失业率来(lái)说并(bìng)没有问题，因为我国(guó)的(de)劳动力总量（也称经济活(huó)动人口）在(zài)2015年(nián)之(zhī)前一直在上升，2015年(nián)后(hòu)略有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均降幅约0.4％。但青(qīng)年失(shī)业率则(zé)不能忽视分母的变动，因为青年(nián)劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青年劳(láo)动(dòng)力却减少(shǎo)1578万(wàn)，带动16-24岁人(rén)口失业率大幅提(tí)高3.8个(gè)点。两次人(rén)口普查(chá)期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口从(cóng)496万增加到500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年青年劳动力(lì)的0.1％，但青(qīng)年(nián)失业率却从六(liù)普的9％提高到七普（2020年(nián)11月）的(de)12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是失业率(lǜ)的分母(mǔ)在下降，16-24岁青年劳动力(lì)人口在此期间从5481万人大幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本稳定(dìng)在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年间，决定整体(tǐ)失业率(lǜ)变动(dòng)的(de)是失业人口数量（分子），但决定青年失业(yè)率变动的却是青年(nián)劳动(dòng)力总量（分母）。

　　2.分子端：新增青(qīng)年(nián)失业人员缘(yuán)于服务业复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动(dòng)辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接受过大学(xué)教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青(qīng)年就业人数约为2587万人，失业人数632万(wàn)人，比去年4月增加(jiā)约70万(wàn)，较七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家(jiā)统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和失(shī)业人数的基本情况(kuàng)：“初步(bù)测算3月份城(chéng)镇青年(nián)9637万(wàn)人，没有参与劳动力市场(chǎng)的青年(nián)6418万人，主体为在校学生；参(cān)与劳(láo)动力市场(chǎng)的青年3219万人，其中(zhōng)就业人(rén)数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动力人数(shù)与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人员比(bǐ)去年(nián)同期多(duō)70万(wàn)人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青年(nián)失业形势(shì)好(hǎo)于去年同期。假设2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失(shī)业率每(měi)提高1个点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右的新增(zēng)失(shī)业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比(bǐ)去年(nián)同期高2.2个点，但从新增青年失业人(rén)口来看，今(jīn)年1-4月约为(wèi)119万，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从(cóng)增(zēng)量(liàng)来看(kàn)，今(jīn)年前四(sì)个月(yuè)青年失业(yè)形(xíng)势要好于去年，这与当前经济逐渐(jiàn)恢复也(yě)有关系(xì)。

　　从(cóng)节奏来(lái)看，受夏季毕业影响，我国(guó)青(qīng)年失(shī)业率一(yī)般在上半(bàn)年(nián)逐渐提高，7月(yuè)达到(dào)峰(fēng)值，8月开始逐(zhú)步回落(luò)，预(yù)计5-7月青年(nián)失业率或将继续(xù)小幅攀升。

　　失(shī)业原因(yīn)方面，近7成(chéng)青(qīng)年失业者是主动辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。一种观点认为(wèi)，青年群体由于工作(zuò)经验和(hé)技(jì)能相对不熟(shú)练，往(wǎng)往在企(qǐ)业裁员时首当(dāng)其冲。但根据月度劳(láo)动(dòng)力调查数(shù)据，青年失业主要原因是主动辞职，被裁员的(de)比例(lì)明(míng)显低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国(guó)劳(láo)动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的失(shī)业群体在16-24岁失业人口中占比(bǐ)59％，其他年龄群体中这一比例(lì)最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失(shī)业人群后，剩(shèng)下(xià)的青年失(shī)业(yè)人口中，第一(yī)大(dà)失业原因(yīn)是主动辞职，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对(duì)比，裁(cái)员比(bǐ)例(lì)从高到低(dī)依次是：60岁以上(shàng)（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教育程度来(lái)看，三分(fēn)之二的青年失业人员接受(shòu)过大学教育。各年龄(líng)段失业人群中，年(nián)龄越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学教育的，这一比例(lì)在其他三(sān)个年龄阶(jiē)段(duàn)逐(zhú)步递减(jiǎn)，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇(zhèn)就业(yè)人口的受教育程度也大(dà)致(zhì)类似，青(qīng)年人由于年(nián)龄限制，接(jiē)受大学教育(yù)比例(lì)略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以(yǐ)下就(jiù)业(yè)人(rén)员的受教(jiào)育程度大(dà)幅高于35岁以上。按照接(jiē)受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造(zào)到服务，知识密度从低到高

　　青(qīng)年(nián)失业(yè)人口(kǒu)的行(xíng)业与青(qīng)年(nián)就(jiù)业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业聚(jù)集的特点，主要集(jí)中在5个(gè)大(dà)类(lèi)行业，2020年占比(bǐ)分(fēn)别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务\修理和其他服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青年失业人口(kǒu)的(de)65％左右。同时，这5个行业(yè)也是青年(nián)就业(yè)集(jí)中的行业，吸纳了60.7％的青(qīng)年(nián)就业(yè)。从行业来(lái)看，青年失业人口(kǒu)的行业分(fēn)布是由就业分布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的(de)行业，往往也贡(gòng)献了(le)较(jiào)大规(guī)模的失业。因此，在挖掘青年(nián)失业人口来(lái)自何处之前(qián)，需要研(yán)究青年就业的行业(yè)结构。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年就业(yè)的结构变化较(jiào)大，呈(chéng)现(xiàn)出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到高两个特点。

　　青年就业从工农业大量流入服务业。农林牧渔(yú)、采矿业、制造业和电(diàn)热燃水的生(shēng)产(chǎn)供应业，这四个(gè)行业是国民经济分类的农业(yè)和工(gōng)业。2010年这四个行业(yè)吸纳了50.3％的青年就业人口，到2020年该(gāi)比例大幅降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有4个(gè)行业吸纳青年就业比例增加(jiā)超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁(lìn)和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生和(hé)社(shè)工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业和(hé)房地产等其他6个服务行业吸纳青(qīng)年就(jiù)业的(de)比(bǐ)例均增超1个百分点。

　　以受(shòu)教(jiào)育年限(xiàn)作(zuò)为维度，青(qīng)年就(jiù)业从知识(shí)密集程(chéng)度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行(xíng)业(yè)。我们(men)以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业人员的(de)受教育(yù)年限(xiàn)，来计算各行业(yè)的知识密集(jí)程度。有5个行业的平均受教育(yù)年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传(chuán)输、软件和信息(xī)技术(shù)服务（14.2）>；卫生和(hé)社会(huì)工(gōng)作（12.1），除金融业外(wài)，其他四个行(xíng)业(yè)是过去十年青年(nián)就业流入的主要行业，吸(xī)纳青年就业比(bǐ)例的增幅均居前列(liè)。如图10，各行业所吸(xī)纳的(de)青年就业比例变动与行业平(píng)均(jūn)受(shòu)教育年限基(jī)本一(yī)致，即(jí)青年就业从知识(shí)密集(jí)程度较低(dī)的行(xíng)业流向较高(gāo)行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况比整(zhěng)体失业更(gèng)严(yán)峻。我(wǒ)们(men)用《2021年中国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的(de)青年失业人(rén)数/青年失业总人数），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该(gāi)行业的青年就(jiù)业人数/青年就业总(zǒng)人(rén)数(shù)），来作(zuò)为各行(xíng)业(yè)失(shī)业率(lǜ)的近似替代(dài)指标。以(yǐ)这(zhè)个指标(biāo)来看，知识密集型行业的(de)青年失(shī)业率大多高于全年(nián)龄段(duàn)失业率，如信息技术、教(jiào)育(yù)、科研服务、公共(gòng)管理等(děng)行业(yè)，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业(yè)复苏分化(huà)或是(shì)一季度(dù)青(qīng)年失业人口仍(réng)增加的原因

　　一季(jì)度服务业复苏(sū)出现分(fēn)化(huà)。今(jīn)年一季度(dù)GDP同比增长4.5％，较疫情(qíng)前三年(nián)Q1均(jūn)值有2.2个点的增(zēng)速缺口。分(fēn)行业来(lái)看，批发零售业缺口(kǒu)为(wèi)1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑业(yè)、住宿餐饮业增速均高于疫(yì)情前三年均值，这三个行业(yè)一季度复苏情况较(jiào)好；知识密(mì)集程度更高的(de)房地(dì)产(chǎn)业(yè)、租赁和商(shāng)务服务业、信息技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相对(duì)较(jiào)慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端来看，当前青(qīng)年失业人员增长(zhǎng)的症(zhèng)结在于(yú)服务业就(jiù)业复苏的结构不(bù)均(jūn)衡。一方(fāng)面，随着受教育水平的整(zhěng)体(tǐ)提高，青年就业大量流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技术等(děng)行业。另一方面(miàn)，年初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知识密集(jí)程度较低的生活性服(fú)务业，而知(zhī)识密(mì)集程度较高的生(shēng)产性(xìng)服(fú)务业(yè)复苏较慢。所以服务业就业复苏(sū)结(jié)构分化(huà)，带来的青年失业人口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教育[1]等(děng)行业(yè)的一季度就业尚未出现明显改善，应届生(shēng)就(jiù)业压力大；而住宿餐饮等(děng)行(xíng)业就业已经出现回暖(nuǎn)，但(dàn)对于三分之二接受过大学教育(yù)的青年失(shī)业人口而(ér)言，这(zhè)些行业的就业吸(xī)纳(nà)相对有限。

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与(yǔ)率均下降(jiàng)，带来劳动力减少(shǎo)

　　青年失(shī)业率的分母(mǔ)端是(shì)城镇青年劳动力，主要由青年人口和(hé)劳动(dòng)参与率决定。2022年我国开始步(bù)入人口负增长(zhǎng)时(shí)代，城镇青年劳(láo)动力可能(néng)将步入长期下降通(tōng)道，这将从分母端推升青年失(shī)业率，或成为疫情后就(jiù)业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期(qī)来源。

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动(dòng)力首先(xiān)取决(jué)于城镇青年人口数量，而后者来自于两部(bù)分，一是(shì)16-24年前的出生人口，二是乡村到城镇的迁移(yí)人口，这(zhè)两(liǎng)部(bù)分增量(liàng)未来都趋于下降。

　　2010-2020年(nián)青年劳动力对(duì)应的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而(ér)前(qián)者(zhě)正好是建国以来的一(yī)轮“小婴(yīng)儿潮”时(shí)期，年均(jūn)出生人口超(chāo)2000万，其中1987年(nián)出生人口最(zuì)高超过2500万，到90年代(dài)开始(shǐ)明显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出生人口(kǒu)2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口，这(zhè)两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口(kǒu)减少约1762万。

　　另一方面，我国农(nóng)村向城镇(zhèn)的人(rén)口转(zhuǎn)移也在减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减(jiǎn)少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱(ruò)，人员流动(dòng)恢复(fù)，新增城镇(zhèn)人口数量会较去年有明显增长，但(dàn)可(kě)能仍然较难回到十三五(wǔ)期间超(chāo)2000万的(de)规模(mó)。当前我国城镇化率已经(jīng)达到65％以(yǐ)上(shàng)，继(jì)续(xù)高速增长空间有限(xiàn)，从乡村到城镇的迁移人口(kǒu)数量整(zhěng)体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特点，一是(shì)低(dī)于其他年龄段(duàn)群体，大部分青年在(zài)校，并(bìng)未进(jìn)入劳动市场。二(èr)是近年来呈下降(jiàng)趋(qū)势。

　　2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期(qī)下降。根据今(jīn)年3月统计局披露的(de)青年就业和失业(yè)人数，当(dāng)前16-24岁青年(nián)的劳动(dòng)参与率(lǜ)约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意(yì)愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次人口普查时，青(qīng)年劳动(dòng)参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年，青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，该指标已经下降7.1个点(diǎn)。

　　近(jìn)三(sān)年青年劳(láo)动参与(yǔ)率的(de)下降主要有三方面原(yuán)因。

　　pp7塑料杯能不能装开水一是16-24岁在校生大幅增加(jiā)493万。2010到(dào)2020的十年(nián)间(jiān)，16-24岁在校生(shēng)增加(jiā)了706万(wàn)，年(nián)均(jūn)增加70.6万；但2019年末到20pp7塑料杯能不能装开水21年末，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于(yú)此前(qián)十(shí)年(nián)增速。

　　二pp7塑料杯能不能装开水是部分群体因就业形(xíng)势恶化而退出劳动市场，在未(wèi)来经济和(hé)就业好(hǎo)转后会回到劳动(dòng)市场(chǎng)。2020年3月，国(guó)家统(tǒng)计局(jú)曾在(zài)发布会(huì)指出当月“就业(yè)人员规模比1月(yuè)份下降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳(láo)动市场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参与率。从社会风气来看(kàn)，对学(xué)历的推崇导(dǎo)致本科毕(bì)业即进入就(jiù)业市场(chǎng)的年轻人减少(shǎo)，加(jiā)上考(kǎo)研、考公竞(jìng)争(zhēng)激(jī)烈，发(fā)展(zhǎn)至“二战”“三战”，客(kè)观(guān)上会将部分(fēn)青年人初次就业时间从(cóng)16-24岁延迟(chí)到(dào)25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出现(xiàn)下降(jiàng)。

　　4.结论：未来失(shī)业率(lǜ)的(de)分母端可能会越来越重要(yào)

　　失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加不能完全解释(shì)青年失(shī)业率的上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳(láo)动(dòng)力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对应(yīng)青年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如(rú)图19。失(shī)业人(rén)口的增加只能解(jiě)释当前(qián)青年失业率的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自(zì)分(fēn)母端，城镇青(qīng)年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　考虑到2020年我国人口(kǒu)已经开始负(fù)增长(zhǎng)，未(wèi)来青年失(shī)业率(lǜ)的变动可能出现以下三种情况：

　　①青年失业(yè)人口增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业(yè)率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动(dòng)力均在减少，但(dàn)失业(yè)人(rén)口降(jiàng)幅不及(jí)劳(láo)动(dòng)力降(jiàng)幅(fú)，青(qīng)年失业率上升；

　　③青年(nián)失业人口(kǒu)与劳动(dòng)力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人(rén)口(kǒu)降(jiàng)幅大于劳动力降幅(fú)，青年失业(yè)率下降(jiàng)。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着(zhe)经济复苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变失业率的分母下降趋(qū)势。青年(nián)劳动力的下(xià)降(jiàng)可能成为(wèi)就业(yè)“疤痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率的长(zhǎng)期(qī)中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率(lǜ)的分母端可能(néng)会越(yuè)来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化的影响(xiǎng)之一(yī)。

　　5.附录：概念和(hé)数据说明

　　青(qīng)年失业率的(de)两个前置概念。讨论(lùn)16-24岁人口调查失业率时(shí)，有必要明晰这一概念(niàn)的(de)两(liǎng)个要点：一是调查(chá)失业率是城镇就业范围(wéi)，并非针对(duì)全(quán)部(bù)就业人口(kǒu)，不包(bāo)括(kuò)乡(xiāng)村就业(yè)，2022年底我国(guó)城乡就(jiù)业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并(bìng)未包含在内。因此，许多针对青(qīng)年失业率的讨论以全国青年人口数量为出(chū)发(fā)点(diǎn)，未区(qū)分人口总量与(yǔ)城乡结构的(de)问题，有失偏颇。本篇报告如(rú)无(wú)特别说明，各(gè)概念均是(shì)指城镇(zhèn)就业口(kǒu)径。

　　二(èr)是失业率的分母不含没(méi)有劳动意(yì)愿的劳动年(nián)龄(líng)人口。按照统计局(jú)的定义，“劳动力指年满16周岁(suì)，有劳动能(néng)力，参加(jiā)或要求(qiú)参加社会经济活动的人员。包括就业人(rén)员和失(shī)业(yè)人(rén)员”，因(yīn)此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口(kǒu)不(bù)计入劳动力。根据(jù)《2022年(nián)中国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只有68％属(shǔ)于劳(láo)动力，约为7.8亿，而(ér)就业人口为约(yuē)7.46亿，据此推(tuī)算城乡失业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来自全国(guó)月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每年进行两次全国劳动力抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为(wèi)16岁(suì)及(jí)以上人口。2009年3月，为(wèi)更及(jí)时准确反(fǎn)映劳动(dòng)力市(shì)场(chǎng)变化情况，建立了(le)31个(gè)大(dà)城市月(yuè)度(dù)劳(láo)动力调查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范围扩大至65个(gè)城市。2016年1月，全国月(yuè)度劳动力调(diào)查正式在全国范围内(nèi)开展，调查范(fàn)围(wéi)覆盖(gài)全国所有地级(jí)市。

　　月度劳动力调(diào)查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之一左右(yòu)。全国每月调查(chá)约(yuē)12万户，2020年(nián)全国家庭户约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约0.2‰，作(zuò)

　　为对比(bǐ)，我(wǒ)国年(nián)度人(rén)口调(diào)查样(yàng)本比例为1‰，五年(nián)一次的人口抽样调查样本比例为(wèi)1％。而每(měi)10年一次的(de)人口普(pǔ)查则在长表部分纳入就业(yè)调查，长表抽样比例是10％左右，因而人口普查的就业数据质量(liàng)更高。

　　就业人员(yuán)总数会(huì)根据普查数据(jù)进(jìn)行修正(zhèng)，但结构(gòu)数据仍会存在差(chà)异(yì)。比如2020年的(de)《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人(rén)；而七普后(hòu)次年的年鉴将(jiāng)这一(yī)数据修正为7.54亿人(rén)左右，误差约(yuē)2100万(wàn)人。但结构数据的差(chà)异仍然(rán)存在。比如(rú)《2021年劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中，2020年城镇(zhèn)制造业就业(yè)人员占比为(wèi)18.0％，而(ér)七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务(wù)业分(fēn)化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明显(xiǎn)下降；

　　（3） 外需、房地产等(děng)不及预(yù)期，经(jīng)济和就业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从(cóng)三因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何处

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发(fā)布机构：德邦证券(quàn)股份(fèn)有限公司

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