曾号(hào)称(chēng)“广州第(dì)一民企(qǐ)”，也是最低调的(de)“世(shì)界500强”之一的雪(xuě)松控股，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲(ào)，也(yě)是为(wèi)雪松(sōng)系创始人张劲戴上“世界(jiè)500强”“福布斯富(fù)豪榜(bǎng)”“中国(guó)好(hǎo)老板”等多个(gè)光环(huán)的“供应链金融”业务(wù)，如今正(zhèng)式被(bèi)定(dìng)性(xìng)为“非法吸收公众(zhòng)存(cún敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步)款”立案查(chá)处，其本人也被(bèi)正式采(cǎi)取刑事强制(zhì)措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公告称，近日，公司(sī)无(wú)法与实际控制人张劲取得联系，无法确定其失联的具体原因。

　　而就在5月(yuè)7日，广(guǎng)州(zhōu)市公安局黄浦分局发布公告称，因涉嫌非法吸收公(gōng)众(zhòng)存款，广东圆方(fāng)投资有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案(àn)查处。公安(ān)机关已对主要犯罪嫌(xián)疑人张某等人采取刑事强制措施。

　　公安机关已(yǐ)依法提取(qǔ)相关涉案(àn)数据(jù)，并已委托专业机构进行(xíng)独立鉴定和司法(fǎ)审计(jì)，已对涉案相关资产予以查(chá)封、扣押(yā)、冻结(jié)。目前案(àn)件(jiàn)正在(zài)进一步(bù)侦办中。

　　企(qǐ)查(chá)查显示，圆方投资的背后正是雪松控股。种种(zhǒng)迹象表明，“张某(mǒu)”也就是雪松控(kòng)股的实际控制人张(zhāng)劲。

　　噩(è)耗传来，原本还对张劲(jìn)一年(nián)多之前承(chéng)诺的(de)理财兑付方案抱有一线(xiàn)希望的(de)投资(zī)人，瞬(shùn)间破防。

　　本就(jiù)股价(jià)不振(zhèn)且(qiě)“披星戴帽(mào)”的(de)*ST雪发雪上加霜，股价接连跌停三天(tiān)，截(jié)至5月10日(rì)报(bào)收(shōu)3.62元/股，总市(shì)值(zhí)已(yǐ)不足(zú)20亿(yì)元。

　　二十(shí)年(nián)登顶世界500强

　　公开资料显(xiǎn)示，雪松控(kòng)股的前身为1997年成立的君华集团，是一家主营房(fáng)地产的企业，总(zǒng)部位于广州。

　　2007年，君华(huá)集团营收超过30亿(yì)元(yuán)，被广东省委(wěi)省政府(fǔ)评(píng)为广东省百强企业。张劲的野心也随之展露，逐(zhú)步(bù)开始(shǐ)涉(shè)猎(liè)包(bāo)括大宗商品、供(gōng)应(yīng)链(liàn)、化(huà)工产业、文旅等(děng)众多领(lǐng)域，收购了包括齐翔腾(téng)达、希努尔（即雪松发展）等上市公司(sī)大笔股权(quán)。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张劲重组了(le)公(gōng)司的产业版图(tú)，雪松控(kòng)股应(yīng)运(yùn)而生(shēng)，资产规模(mó)迅速飙升。在张劲的构想中，雪松控股实现(xiàn)“三个万亿(yì)”目(mù)标也只是手到(dào)擒来，即“万亿销售(shòu)额、万亿(yì)资产、万亿市值”。

　　要知道，2015年整个(gè)雪松系的(de)营收(shōu)规模也才593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍，雪松(sōng)控股(gǔ)致力(lì)于(yú)成为全球领(lǐng)先的大宗商(shāng)品(pǐn)综合(hé)性产业集(jí)团，在全球范围内积极拓展大宗商品产(chǎn)业链，聚焦大宗商品资源、供应(yīng)链服务等(děng)核心(xīn)领域，加(jiā)快推(tuī)动新材料、新(xīn)技术创新突破，同时围绕(rào)主业布局开展(zhǎn)产业投资及(jí)城市综合配套服务。

　　2018年，雪松(sōng)控(kòng)股凭借独一无二(èr)的(de)供应链(liàn)业务迅(xùn)速(sù)提升资产规模，营收(shōu)已经翻了(le)好(hǎo)几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最(zuì)具影响力的(de)50位商(shāng)界领袖。

　　熟悉的(de)“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈(jǐng)”之后(hòu)的(de)雪松控股，开始打着“供应链金(jīn)融”的旗子(zi)，以所谓的“应(yīng)收账(zhàng)款(kuǎn)”为(wèi)底层(céng)资(zī)产，假借各类金交(jiāo)所(suǒ)、产交所、伪金(jīn)交所(suǒ)通道，超过350只违规(guī)“理财产品”面向自然人发售。

　　根据雪(xuě)松(sōng)高管和投(tóu)资者沟(gōu)通时公(gōng)布数(shù)据，雪松(sōng)方面对外发行的理财(cái)产品存量规(guī)模(mó)大(dà)约在200亿元左(zuǒ)右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时间，雪(xuě)松(sōng)信托(tuō)自(zì)2021年(nián)4月开始出(chū)现理财产品发生大面积逾期。违(wéi)约之后(hòu)，雪松(sōng)控股(gǔ)方面曾陆续发布多次口头或(huò)书面兑付方案，均未能实(shí)现。

　　东窗事发前夕，雪松控股(gǔ)在2021年12月出具的兑付计划显示，此前逾期产品(pǐn)的兑付自2022年1月起陆续执行，最(zuì)晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例如(rú)2022年1月兑付2021年8月前到期的产品本金(jīn)10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到(dào)期的产(chǎn)品本金10％；2021年(nián)12月前到期的产(chǎn)品其余未兑付本金(jīn)自2022年6月(yuè)起分四次(cì)兑付（6月/9月/12月(yuè)/2023年3月），兑付比(敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将(jiāng)出台实(shí)物(wù)资(zī)产(chǎn)兑付补充方案(àn)，供投(tóu)资者(zhě)选择。

　　不过(guò)，连春(chūn)节前夕的首次(cì)兑付都无法如约完成，终于(yú)点燃(rán)了(le)投资(zī)人的怒(nù)火。

　　2022年除夕前(qián)夜，雪松(sōng)控(kòng)股发了一封(fēng)落款为董事长(zhǎng)、实(shí)控人(rén)张劲(jìn)的致歉信(xìn)，称受(shòu)各(gè)种(zhǒng)因素影响，资(zī)产(chǎn)处置及回款计划(huà)未(wèi)能(néng)按(àn)照预期方(fāng)案(àn)落实，公司外部协调资金的努力，也未能取得实质性(xìng)效果，致使原本定(dìng)应(yīng)于当月底完成的兑付(fù)无法完成(chéng)。

　　不一样的“配方”

　　由于理财(cái)产品(pǐn)无法兑(duì)付而暴雷，这与近(jìn)年敷面膜前要擦水和乳液吗，正确的护肤顺序七步来恒(héng)大等房地(dì)产企业暴雷(léi)路径如出一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者(zhě)的底层逻辑大相径庭，更加(jiā)令人无(wú)法接受(shòu)。

　　投资人调查发(fā)现(xiàn)，这总(zǒng)规模200亿元、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑的(de)是一个庞大的融(róng)资网络，涉及企(qǐ)业数量(liàng)高达63家，除了(le)或明(míng)或暗的雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而(ér)作为底(dǐ)层资产的应收账(zhàng)款(kuǎn)，系建立(lì)在涉嫌(xián)虚(xū)假(jiǎ)的“空转”贸易(yì)行(xíng)为(wèi)之上。

　　同时，深(shēn)交所也向雪松(sōng)系两(liǎng)家上市(shì)公司雪松发展和齐翔(xiáng)腾达下发关注(zhù)函，要求其核实(shí)媒(méi)体曝出的数十家空壳(ké)公司是(shì)否为(wèi)公司的(de)供应商或客户，并(bìng)说明公司是否参与雪松信托(tuō)产品底层资(zī)产的应收账款相关的供应(yīng)链(liàn)业务。

　　所(suǒ)谓“空转”贸易，即做假账。换(huàn)句话说，支撑这(zhè)场供应链金融的底层资(zī)产原本(běn)就是雪松系自导自(zì)演的(de)一场(chǎng)戏(xì)。

　　雪松的供应链业务相当大一部分原本就是一场“融资性贸易”，即通过在体系内的(de)“闭环”不断空转交易量做大规模，继而获取更多融资(zī)，这与数年(nián)前大(dà)范围爆(bào)发的(de)P2P骗局如出一辙。

　　要知道，就在几(jǐ)年前(qián)的(de)2015年，全(quán)国范围内出现大(dà)范围股灾时，张(zhāng)劲曾在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政(zhèng)府不如靠自(zì)己(jǐ)，公司员工如果(guǒ)有炒股(gǔ)做杠杆(gān)爆仓危机的，尽快向(xiàng)公(gōng)司反映，公(gōng)司提供现(xiàn)金支持。炒股严(yán)重影(yǐng)响到个人生(shēng)活的(de)，也可以和(hé)公司提出支(zhī)援。”

　　也正(zhèng)是这段话，瞬间让打(dǎ)工(gōng)人泪目，把这(zhè)家名(míng)声不显的(de)企业名闻全国，张劲(jìn)也被(bèi)冠以“中国好老板(bǎn)”的名头(tóu)。

　　谁(shuí)能(néng)想(xiǎng)到，几年前大家心目中的(de)“好老板”突然成了“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚(shèn)至还是利用虚构的资产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑付危机爆发之时，雪松及张劲(jìn)本人所做出的(de)承诺三番五次食言，依然有(yǒu)人表(biǎo)示愿意与其共度难(nán)关，直到日前公(gōng)安(ān)机(jī)关立案公告(gào)传来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵(dǐ)债

　　需(xū)要指出的是，警方(fāng)通(tōng)告中所披(pī)露的圆方(fāng)投资(zī)只是雪松系金(jīn)融(róng)业务(wù)的经办公(gōng)司(sī)之一。

　　有知情人士向观察者网透(tòu)露，由(yóu)于涉案(àn)关联(lián)公司过多(duō)，不便逐一列出，所以用(yòng)“圆方(fāng)投资等公(gōng)司”指代(dài)。

　　其表(biǎo)示，自2022年初至今一年多，经(jīng)侦部门(mén)对雪松(sōng)涉(shè)嫌非法集资的调(diào)查早已(yǐ)在持续进行，对于张劲及其他多(duō)为雪松系高管的控(kòng)制也早已(yǐ)开(kāi)始。

　　从公(gōng)安(ān)程序上(shàng)来讲，通常公告披露此次对(duì)张劲采(cǎi)取刑事强制措施，意味着(zhe)基本案(àn)情已调查(chá)清楚，对(duì)于(yú)整个(gè)雪松(sōng)系公司涉嫌非法吸(xī)收公众存款案(àn)进入“收网(wǎng)”状(zhuàng)态。

　　从(cóng)此(cǐ)前(qián)公开(kāi)消(xiāo)息来看，雪(xuě)松控股“失联(lián)”高管也远不止张劲一(yī)人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公司工作人员(yuán)多次(cì)通过电话、微(wēi)信等方(fāng)式与(yǔ)公(gōng)司董事陈(chén)晖联系，均无法与其本(běn)人取得联系，也无法(fǎ)确定其失联(lián)的具体原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪松系”派驻(zhù)董事(shì)之一(yī)，其兼任雪(xuě)松控股集团、雪松实业集团(tuán)的董(dǒng)事，还在广州雪松(sōng)文化(huà)旅(lǚ)游投资有限公司、广州市雪松互联(lián)网小额贷款有限(xiàn)公司等(děng)数十家公司(sī)担任董(dǒng)事、监(jiān)事等(děng)职(zhí)务。

　　亦有(yǒu)媒体报道称，原雪松控股副总裁、雪松控股二号人物林伟龙(lóng)，以及(jí)曾在集团(tuán)内主管资(zī)金的头号人物谢(xiè)少(shǎo)彬(bīn)等人(rén)，也(yě)在半(bàn)年前就已经被控(kòng)制。

　　同时，整个雪松系的崩塌(tā)速度也(yě)与日俱(jù)增。

　　目前(qián)，雪松发展由于连年亏损已经再次发(fā)布退市风(fēng)险提(tí)示(shì)。

　　另一家A股主要上市公(gōng)司(sī)齐(qí)翔腾达，也(yě)在5月4日(rì)公告称，山东能(néng)源集团新材料公司要约收购(gòu)实施完毕，本次要约收购系山能新(xīn)材料作为重(zhòng)整投资人(rén)通过(guò)重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接(jiē)控(kòng)制(zhì)齐翔集团所持(chí)有(yǒu)的上市公司 45.91％股(gǔ)份(fèn)而触发，意味着齐翔腾达将易主山东(dōng)国资(zī)。

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