金融界5月(yuè)18日(rì)消(xiāo)息 “农化(huà)巨头(tóu)”先正达(dá)的A股上市(shì)之路可(kě)谓(wèi)是一(yī)波(bō)三折，犹如(rú)坐过山车(chē)一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月底IPO临门一脚(jiǎo)之际被取消上会(huì)后，先正(zhèng)达(dá)的上市之路再添一(yī)段新的历程。先正达将(jiāng)作别科创板，将目光(guāng)转向沪市(shì)主(zhǔ)板(bǎn)。

　　据(jù)上交所网站显示，上(shàng)交所日前做出决定终止对先正达集团股(gǔ)份有限公司(sī)首次公开(kāi)发行股票并在科创板上市，先正(zhèng)达集科(kē)创板IPO审核状态变更为“终止(zhǐ)”。

　　就(jiù)在市场错愕不已，唏(xī)嘘(xū)感叹之际。上交(jiāo)所发布答记者(zhě)问(wèn)对先(xiān)正达是上市(shì)予以了(le)回(huí)应(yīng)。上交所相关(guān)负责人(rén)表(biǎo)示，已收(shōu)到先正达集团提交的撤(chè)回在(zài)科创板首发上市(shì)的(de)申请，并已按(àn)照规则完成相关流程。

　　上交(jiāo)所(suǒ)相(xiāng)关负责人在回(huí)应中透露，先正达集(jí)团表示(shì)将转申(shēn)报(bào)沪(hù)市主板，对此(cǐ)，上交所尊(zūn)重企业对上(shàng)市(shì)板块的自(zì)主选择(zé)，支持大型(xíng)农业科技企业上市，推进相关工作平稳(wěn)有序进行。

　　不(bù)过(guò)，上交所(s10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米uǒ)对于(yú)为何科(kē)创板(bǎn)向先正达关(guān)闭上市大门，并未做出明确(què)解释，至于外界关(guān)心的(de)“农化巨头”先(xiān)正达属(shǔ)性与科创板定位是否一致问题(tí)，也(yě)未(wèi)作明确答复。

　　只是(shì)时(shí)间证明，出于(yú)市场(chǎng)稳定(dìng)考虑并(bìng)不是科创板将先正达(dá)拒之门外(wài)的原因。

　　3月28日，先正达(dá)突然被取(qǔ)消上会。对于审议(yì)会议取消原因(yīn)，市场人(rén)士分(fēn)析(xī)不排(pái)除是出于市场(chǎng)稳定考虑，“目前国际国内形势复杂，又正处于全面实(shí)行注(zhù)册制(zhì)改革关键期(qī)，主(zhǔ)板首批注册企业正(zhèng)在(zài)发行、缴(jiǎo)款过程中。先正(zhèng)达集团自身规模和(hé)募集资金量较大，市场关注度也比较高。”

　　农(nóng)化(huà)巨(jù)头先正达集团(tuán)

　　先正(zhèng)达集(jí)团成立于2020年，由中国中化集团与中国化(huà)工(gōng)集团旗下农(nóng)化板(bǎn)块业务整合(hé)而成，主要由瑞士先(xiān)正达、安道(dào)麦及中化集团农业业务组成，直到2022年才运(yùn)行满三年。

　　先(xiān)正达集团控股股(gǔ)东为农化公司，农化公司由中国中化(huà)通(tōng)过其全资子(zi)公(gōng)司(sī)中国化工间接全资持(chí)有，实际(jì)控制人系国务(wù)院(yuàn)国(guó)资委(wěi)。集团旗下现分四个业务单元：总(zǒng)部位于瑞士巴(bā)塞尔的先正达植保、总部位于美国(guó)芝加哥(gē)的先正达种(zhǒng)子(zi)、总部位于以色列(liè)的安道麦(mài)以及(jí)先正达集团中(zhōng)国。业务主要分布在北美洲、拉丁美洲(zhōu)、欧洲非洲及中东地(dì)区、中(zhōng)国(guó)及除中国以外的(de)亚太地区。

　　先正达集团主营(yíng)业(yè)务涵盖植物保护、种子、作物(wù)营养产品的研发、生产(chǎn)与销(xiāo)售，并从事现代农(nóng)业服务。招股书称(chēng)，2021年先正达集团在全球植(zhí)保(bǎo)行业排名第一、种子行业排名第三；在中国植(zhí)保行业排名第(dì)一、种子行业排名第一、作物营养行业排名第一(yī)。2019年至2022年(nián)，先正达分别实现营业收入1587.79亿元、1817.51亿元(yuán)与2248.45亿元，同期归母净利润(rùn)分别为45.39亿(yì)元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年底(dǐ)，先正达集团(tuán)资产(chǎn)总额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正(zhèng)达(dá)自身(shēn)质地(dì)也有忧(yōu)虑之处

　　虽然先(xiān)正达背景雄厚，但是先正达自(zì)身质地也(yě)有让人忧虑(lǜ)之处。

　　先正达的(de)上会稿显示其商誉账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司(sī)商誉账面(miàn)价值分别(bié)为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同时公司归(guī)属于母公司(sī)股东权益合计的金额(é)分别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的归属于(yú)母(mǔ)公司股(gǔ)东权(quán)益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元(yuán)、229.67亿(yì)元和358.38亿(yì)元(yuán)。

　　上(shàng)交所在问询函中要求先正达就可能面临的商誉(yù)减值风险(xiǎn)对公(gōng)司财务(wù)状况的进(jìn)一(yī)步影响进行风险提(tí)示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告(gào)期内公司未对商(shāng)誉计(jì)提减值，但如果(guǒ)被收购公(gōng)司未(wèi)来运营状况(kuàng)未能达到预期，公司可能面(miàn)临商誉(yù)减(jiǎn)值的风险，建(jiàn)议投资者充(chōng)分(fēn)关注商誉减值(zhí)的风(fēng)险。

　　先(xiān)正达之前(qián)计划募资650亿元

　　先正达在(zài)被(bèi)科创(chuàng)板终止(zhǐ)前，是(shì)科创板现存排队(duì)企(qǐ)业(yè)中最为“老资(zī)格”的企业。先正达集(jí)团于2021年6月(yuè)宣布拟(nǐ)申请科创板上市。当年9月，因(yīn)发行上市申请文件中(zhōng)记载的财务资料已过(guò)有效(xiào)期，需要补充提交，上交所中止其发行上市审核；随后的10月，上交所(suǒ)恢(huī)复其发行上市审核(hé)。

　　值得注意(yì)的是，先正达(dá)之前计划募资650亿元(yuán)，若(ruò)能成(chéng)功上市，将是近13年A股最大IPO，排(pái)进A股市场前四。前(qián)三名(míng)分别是，农(nóng)业银行募资685.29亿元，中国石(shí)油668亿(yì)元，中国神华665.82亿元。

　　对(duì)于(yú)如此规模的(de)募(mù)资(zī)规模(m10的负3次方等于多少 10的负3次方平方厘米等于多少平方米ó)，先正达表(biǎo)示，130亿元将用(yòng)于尖端(duān)农业科技(jì)研发(fā)的费(fèi)用和储备，39亿元用于(yú)生产资产的(de)扩展、升级(jí)和(hé)维(wéi)护以及(jí)其(qí)他资本支出，78亿元用于(yú)扩展现代农业技术服务(wù)平台（MAP），208亿(yì)元用(yòng)于全球并购项目，剩(shèng)余195亿(yì)元用于偿(cháng)还集团的(de)长期债务。

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