今年(nián)以来(lái)基金代销机(jī)构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解约的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合作本就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，基(jī)金(jīn)公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流(liú)选择。未来，基金代(dài)销行业(yè)优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集终止与(yǔ)基金代销(xiāo)机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了(le)与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有(yǒu)限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公司、民(mín)商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金(jīn)。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)、上银(yín)基金也(yě)终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作(zuò)关(guān)系，但(dàn)也(yě)有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增(zēng)与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有8家基(jī)金公司终止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基(jī)金销售机构的代(dài)销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家(jiā)基金(jīn)代销(xiāo)机构的(de)合作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为(wèi)频繁，3月(yuè)以来几乎(hū)每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前(qián)已累计(jì)解(jiě)约(yuē)11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前述被解(jiě)约的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发展背(bèi)景下(xià)，严(yán)格(gé)筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内(nèi)部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一是(shì)基金销量(liàng)一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司整体基金(jīn)销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但(dàn)该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益市场低(dī)迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销售(shòu)合作机(jī)构，没有太(tài)大意(yì)义，只是(shì)徒增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华(huá)林(lín)证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会(huì)很果断地解除(chú)合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机(jī)构的合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公(gōng)司会(huì)依(yī)据自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司(sī)渠(qú)道负责人透(tòu)露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销(xiāo)售(shòu)公司，有一套完整的基金(jīn)销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机(jī)构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)等都(dōu)是(shì)考核的要素，其(qí)中，要求其(qí)公募(mù)基金(jīn)销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是(shì)硬(yìng)性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多(duō)少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便(biàn)是前100名，也有相当一部(bù)分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公(gōng)司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择(zé)，基金公司希(xī)望能有销售(shòu)能力强的(de)机构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另(lìng)据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基金代销的机构主要分为(wèi)银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产(chǎn)品(pǐn)的服务，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流(liú)量形成显著护城(chéng)河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将持续(xù)

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的(de)重要趋势(shì)。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的(de)公募基金销售保有量数据显(xiǎn)示(shì)，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合(hé)计(jì)保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中排在末位的(de)泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机构的(de)代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而(ér)在115家独立(lì)基金(jīn)销售机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足(zú)白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销售行业分化更趋(qū)明(míng)显，不少(12是什么意思shǎo)中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根(gēn)据证监会网站显示(shì)，近期深圳(zhèn)前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司向(xiàng)中(zhōng)国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金(jīn)销售机(jī)构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管理委员会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业(yè)务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动(dòng)注销基金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下基(jī)金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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