美国债务违约(yuē)的风险比(bǐ)以往任(rèn)何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能(néng)将全(quán)球市(shì)场推入一个全新的(de)痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护自(zì)身的财(cái)富呢？对(duì)此，一份业(yè)内(nèi)机构的最(zuì)新调(diào)查揭露出了(le)业内人(rén)士眼下(xià)的真实心态。

　　根(gēn)据(jù)MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者(zhě)进行的(de)调查，对(duì)于(yú)那(nà)些寻求避风港的(de)人来说，贵(guì)金属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的(de)首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务(wù)上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告(gào)终。

　　超过(guò)一半的金(jīn)融专业人士(shì)表示，如(rú)果美国政府(fǔ)未能履行(xíng)其义(yì)务，他们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是(shì)其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业内调(diào)查，在美国债务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美国国债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是美国政府可能(néng)拖欠支(zhī)付(fù)的(de)重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即使是(shì)那些(xiē)相(xiāng)对悲观的分析(xī)师也认为，债券持有者最终会(huì)得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些。事实上，即便在上(shàng)一次最为令人(rén)担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机中，当时标(biāo)准普尔取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债也(yě)依然出现了上涨。

　　此外(wài)，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币(bì)也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币(bì)——被一些投资(zī)者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。

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　　（专(zhuān)业投资者和散(sàn)户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬们已经纷纷发出警(jǐng)告(gào)，如果债务上限(xiàn)僵局在大(dà)限(xiàn)前得(dé)不到(dào)解决(jué)，可能会(huì)发生什么(me)。美国总统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一(yī)次债务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(s善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思hòu)访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年是过去(qù)美(měi)国所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前(qián)，一(yī)年期美国主(zhǔ)权(quán)信用违约互换(huàn)（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺(shùn)固定收益、另类投资(zī)和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风(fēng)险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可能无法及时采取行(xíng)动(dòng)。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄金(jīn)进行对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的(de)表现非常好——先是受到中(zhōng)国(guó)买(mǎi)家(jiā)不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然后是银行(xíng)业危(wēi)机(jī)和美国(guó)债务违约引发的避(bì)险需(xū)求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早些时候(hòu)触及(jí)的(de)历史高点。

　　MLIV调查中的(de)大多数(shù)投资者都(dōu)认为(wèi)，如果债务上限之(zhī)争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没(méi)有违约，10年期美国国债将上涨。然而，对于如(rú)果美国政府真的跌落(luò)债务悬善哉善哉是什么意思啊，阿弥陀佛善哉善哉善哉是什么意思崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见(jiàn)不一(yī)。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如果发(fā)生违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美(měi)国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高(gāo)点(diǎn)低63个基(jī)点左右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库(kù)券收益率，这些(xiē)短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能(néng)被延期支(zhī)付，这加(jiā)剧(jù)了国(guó)库券(quàn)收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财(cái)政部(bù)长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而(ér)如果美国财政部能(néng)撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘(chuǎn)息(xī)空间，从而(ér)能够继续“苟(gǒu)延(yán)残喘”到7月(yuè)底(dǐ)。目(mù)前，7月底到期国(guó)库(kù)券的市(shì)场定价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期(qī)国(guó)债购买(mǎi)量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过，这一(yī)次专(zhuān)业投资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测，没有散(sàn)户交易员那(nà)么(me)悲观。道明证券利率策(cè)略主(zhǔ)管(guǎn)Priya Misra表示，“如(rú)果(guǒ)我(wǒ)们确实看到(dào)短期违约(yuē)，市场反应将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已经对美(měi)元造成了(le)一些伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球(qiú)主要(yào)储备(bèi)货币的地位(wèi)将面临风险。

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