近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体(tǐ)愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月11日，交(jiāo)易商(shāng)协会对建(jiàn)设银行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天内第二(èr)家被要求自(zì)律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构(gòu)启动(dòng)自律(lǜ)调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融(róng)机(jī)构接(jiē)连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监(jiān)管部门反馈线(xiàn)索，依(yī)据(jù)《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资工具(jù)承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债务(wù)融资工具744笔，为411家实(shí)体(tǐ)企(qǐ)业承销发行(xíng)债(zhài)券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的(de)监(jiān)管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国(guó)进(jìn)出口银(yín)行金(jīn)融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信托共5家机构涉及(jí)债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机构存在债券(quàn)代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每(měi)日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行(xíng)不(bù)严或流于形式，未有效评(píng)估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市等方式参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作中(zhōng)发现，工商银(yín)行(xíng)主承销的多期(qī)债务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取发行人(rén)大额财务资(zī)助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行自(zì)律调(diào)查(chá)。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的(de)还有光大证(zhèng)券(quàn)、富(fù)国资产管理（上(shàng)海）有(yǒu)限公司两家金(jīn)融(róng)机(jī)构。

　　交易(yì)商协会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会通报的数据，2022年全(quán)年，交易商协会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立(lì)案调(diào)查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看(kàn)，被通(tōng)报的原因包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星(gōng)具，影响了市场正常秩序(xù)；部分债务融(róng)资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具(jù)挤占了其(qí)他投资(zī)人的正常投标，违背了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场(chǎng)正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机(jī)构在从事相关(guān)业(yè)务(wù)过程中，务(wù)必牢固(gù)树(shù)立市场责(zé)任(rèn)意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间债券市场运行秩(zhì)序(xù)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高(gāo)市场流动性(xìng)、促进价(娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实提(tí)升做(zuò)市交易能力，加强内(nèi)部控(kòng)制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场参与主体愈发丰富(fù)多(duō)元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周(zhōu)毅钦对《国际金融报(bào)》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将继续贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自(zì)律惩戒向市场传递“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引导市(shì)场各类(lèi)主体归(guī)位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为债(zhài)券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别(bié)是国有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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