今年(nián)以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形(xíng)明显增多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发布与基(jī)金代销机构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值(zhí)得一提的是(shì)，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金(jīn)销售机构(gòu)主动(dòng)或被动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司(sī)与(yǔ)基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的(de)合作本就是双向选择，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效(xiào)的主流选择(zé)。未来，基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金(jīn)办理(lǐ)该(gāi)公司旗下基金(jīn)的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京(jīng)虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司、上海凯石财(cái)富(fù)基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公(gōng)告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售机构将(jiāng)不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上(shàng)述公(gōng)司(sī)不再办理本公(gōng)司(sī)旗(qí)下(xià)基(jī)金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎(shú)回全部份额。而(ér)在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据(jù)中国基金报(bào)记者(zhě)统计，截(jié)至6月(yuè)1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终止合(hé)作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合(hé)计12家基金代(dài)销机构的合作，这(zhè)其(qí)中包括独立基(jī)金销售(shòu)机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前(qián)这些代销(xiāo)机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基(jī)金解(jiě)除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公(gōng)司中，长(zhǎng)盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金代销机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格(gé)筛选代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标准也(yě)在(zài)提(tí)高。在高(gāo)质量(liàng)发展(zhǎn)背景(jǐng)下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大举措(cuò)。

　　一(yī)家基金(jīn)公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以(yǐ)来权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构(gòu)，没有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董(dǒng)事总经理贾志也表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较(jiào)弱，且又受到监管的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除合作(zuò)关系。“基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场化(huà)的(de)，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基金公(gōng)司会依据自身(shēn)的发(fā)展(zhǎn)状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其(qí)所在公司(sī)选(xuǎn)择基金销售公司，有一(yī)套完整的基金(jīn)销售评估(gū)办(bàn)法，比如(rú)基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合作等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护(hù)成本，很多销售公司一(yī)年(nián)的(de)保(bǎo)有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚(shèn)至都(dōu)覆(fù)盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部(bù)分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强的机(jī)构合(hé)作，头部代销机构也会对(duì)基(jī)金(jīn)公司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士称，目前基金代销的机构主要分为银行(xíng)、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品的服3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先地(dì)位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的(de)力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布(bù)的公募基(jī)金销售(shòu)保有量数(shù)据显示，一季(jì)度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今(jīn)年一(yī)季度末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)2.81万亿非货币市场(chǎng)公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中(zhōng)排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司，其非货币(bì)市场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构(gòu)中(zhōng)，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也(yě)有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构3寸照片是几x几厘米 3寸照片是多少厘米中(zhōng)，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基(jī)金销售(shòu)行业分化(huà)更趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售机构(gòu)在行业(yè)大洗(xǐ)牌(pái)中退(tuì)场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国证券监督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注销公募证券(quàn)投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证的申请，根据(jù)《行政许可法》《证券投资(zī)基(jī)金法(fǎ)》《公开募集(jí)证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员(yuán)会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销(xiāo)售业(yè)务许可(kě)证的公(gōng)示。永鑫保险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销售牌(pái)照(zhào)的保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金销售牌照，退出(chū)竞争行(xíng)业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟(chéng)视(shì)天下基金(jīn)、植(zhí)信基(jī)金、唐鼎耀华基金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因(yīn)被(bèi)吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息(xī)，宣布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰生态或(huò)将持(chí)续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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