投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等(děng)因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万亿(yì)美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的强劲表现(xiàn)，带(dài)动了国(guó)内AI投资热。Choice数据显示，多只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在近期(qī)大涨(zhǎng)。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司股(gǔ)价最高(gāo)达到(dào)419.38美元(yuán)，公(gōng)司市(shì)值(zhí)一度突破万(wàn)亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日(rì)收盘，模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗其(qí)股(gǔ)价回落至397.7美元，但依旧(jiù)有望(wàng)再(zài)次突破(pò)万亿美元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣(xuān)称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加(jiā)大了AI方面的投资(zī)。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今年(nián)以来(lái)涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能(néng)自动内容生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大(dà)数据、人工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易(yì)软件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息(xī)显(xiǎn)示(shì)，相关概念股一共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公司，这些公司与英伟达在某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从公募(mù)基(jī)金一季(jì)度末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接或(huò)间(jiān)接持有英(yīng)伟(wěi)达公司股票的公募(mù)基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最(zuì)高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股中包(bāo)括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多(duō)家全(quán)球(qiú)科技公司。

　　主动管理型基(jī)金(jīn)中，持有(yǒu)英伟达且规模最高的是广发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI模棱两可是什么意思 模棱两可的人心机重吗领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其整合进Office办公套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上规模最大的一笔投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的(de)另一大(dà)赢家，该公司今年一季度(dù)的业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的(de)营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达(dá)和微软在内的(de)众多美股科技股公司是其(qí)关注的焦(jiāo)点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核(hé)心竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大(dà)赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已具备这些特质，他们(men)的(de)中长(zhǎng)期基本面(miàn)有(yǒu)所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产业未来的故(gù)事看起来很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多(duō)因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体(tǐ)作(zuò)为AI受益板块，受到资(zī)金关注(zhù)，行业成交(jiāo)热度上(shàng)升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未(wèi)得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一季(jì)度(dù)整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导体产(chǎn)业整体仍处于主动去库存阶段，行业(yè)并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导(dǎo)体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说(shuō)行业已经迎(yíng)来拐(guǎi)点。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)板块回暖的驱动力(lì)主要(yào)来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速(sù)增长，美股英(yīng)伟(wěi)达的(de)股(gǔ)价表现以(yǐ)及(jí)背后的产(chǎn)能扩张信(xìn)息(xī)就是最好的例证。而(ér)从(cóng)未来的一段(duàn)时间来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半(bàn)导体产(chǎn)业周期尚(shàng)未(wèi)反(fǎn)转(zhuǎn)，但(dàn)在资(zī)金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体(tǐ)设备业(yè)绩高(gāo)增长等(děng)利好因素支撑下，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但(dàn)投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看(kàn)，大热(rè)必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变(biàn)色，所(suǒ)以投资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价(jià)高涨、人气亢(kàng)奋(fèn)时(shí)买入，而(ér)是需(xū)要在相对(duì)低(dī)位或调整一定程度(dù)后再(zài)买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投(tóu)资标的，确(què)保产业景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好(hǎo)的投资(zī)标的也要以合适(shì)的(de)价格买入，否则很(hěn)可(kě)能(néng)会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛道。

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