财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主(zhǔ)线(xiàn)“鲸落”，市(shì)场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市(shì)场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿(wài)提明确主线，今年接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有(yǒu)基金(jīn)公司人士(shì)向财联社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的(de)披露，炒(chǎo)作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样(yàng)如此，5月16日的市(shì)场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的(de)情绪(xù)有所加重。北向资金16日(rì)净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑打击了市(shì)场的信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人工智(zhì)能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命(mìng)进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线(xiàn)中特估方面，中字头(tóu)个股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领市(shì)场的(de)两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏(sū)背(bèi)景下，权益(yì)市(shì)场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场风格(gé)阶段性可(kě)能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关注的(de)市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数(shù)除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大消(xiāo)费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预期修复三晋大地是什么意思，三晋大地三晋指的是哪儿的改善，而通信、计(jì)算(suàn)机(jī)、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情(qíng)。其(qí)中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底(dǐ)启(qǐ)动(dòng)以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅达到(dào)31.23％，万(wàn)得AI指数则(zé)在4月4日达到(dào)年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年(nián)内也短暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通(tōng)俗易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个(gè)龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距(jù)离最(zuì)高(gāo)收益率已经(jīng)回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华泰(tài)柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌(diē)幅(fú)也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延续(xù)周一(yī)的强(qiáng)势。从(cóng)多家公募基金观点反馈(kuì)来(lái)看，不论是(shì)从基本面、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经(jīng)过去(qù)。新能(néng)源(yuán)产业自2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去年(nián)下跌(diē)超过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估(gū)的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢(màn)慢聚(jù)力。从近一(yī)周基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超过10％。从近一周(zhōu)回报率首(shǒu)尾基金来(lái)看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进制(zhì)造之(zhī)间收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要(yào)在(zài)市(shì)场上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当(dāng)前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月政策(cè)、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信(xìn)首席经济(jì)学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示(shì)，对市场(chǎng)的整体观点(diǎn)是(shì)大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继(jì)续对一季报定价(jià)，短(duǎn)期(qī)市场的(de)核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资者(zhě)，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他(tā)板块(kuài)分(fēn)化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短期(qī)可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高(gāo)度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍(réng)需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依(yī)然(rán)延续前期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在(zài)犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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