全球头号对冲(chōng)基金(jīn)桥水(shuǐ)的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向(xiàng)美国证(zhèng)交(jiāo)会(huì)提交的13F文(wén)件显示，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元（约合人(rén)民币(bì)1140亿元），较一季度(dù)末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼(pīn)多多(duō)、黄(huáng)金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处于持续(xù)增(zēng)长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末(mò)的持仓曝光。据(jù)了(le)解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看(kàn)看桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示(shì)，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总市(shì)值达到163.88亿(yì)美(měi)元，较去年底的183.2亿(yì)美(měi)元减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策(cè)略(lüè)基金，桥(qiáo)水的美(měi)股组(zǔ)合仅(jǐn)占总资(zī)产(chǎn)很小的一部分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥(qiáo)水在(zài)不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同(tóng)时也(yě)积极买进，新进了(le)118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持(chí)多只消费(fèi)股

　　今年一季度末，桥水的(de)前十大重(zhòng)仓标的(de)的集中度(dù)为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋(jìn)升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿(yì)美元(yuán)，占投资组合(hé)比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓(cāng)是两只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分(fēn)别位列(liè)第五、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔玛(mǎ)，其中沃尔玛(mǎ)的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌(gē)、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥(qiáo)水基金美(měi)股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，持有市(shì)值为2.39亿美元；还(hái)增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持(chí)有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现，桥水在一季度减持(chí)的(de)标(biāo)的相对较多，除去(qù)前十大重仓，桥水还减持了先(xiān)锋(fēng)领航(háng)富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减(jiǎn)持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了(le)150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国际22％，持股降至223.41万股(gǔ)，持有(yǒu)市值(zhí)为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有(yǒu)市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特(tè)别看好的黄(huáng)金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从(cóng)去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非常突出。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好(hǎo)黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表示，黄金可能正处于持续(xù)增长期的(de)开(kāi)端，因为全球对(duì)美元去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市(shì)场中日益重(zhòng)要，这使得(dé)它不仅仅是对抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不(bù)会消(xiāo)失(shī)，这是对(duì)黄金(jīn)的(de)长期支撑。不仅(jǐn)如此，由于全球通(tōng)胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继(jì)续吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下(xià)降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了(le)他在(zài)2023年一(yī)季度的最(zuì)新观(guān)察(chá)。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其(qí)他西(xī)方经济体处于看(kàn)跌失衡中。为(wèi)了(le)纠正(zhèng)这(zhè)种(zhǒng)失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实施紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带(dài)来一定(dìng)的负面(miàn)影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接近于均衡——支出与劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可控(kòng)，政(zhèng)策制(zhì)定(dìng)者(zhě)有足够的空(kōng)间提(tí)振经(jīng)济和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部分西方国家(jiā)，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向(xiàng)，促使人(rén)们抛售(shòu)资产持有现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高(gāo)了折现率(lǜ)（即现(xiàn)金未(wèi)来实际(jì)收益率的(de)预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影(yǐng)响风险溢(yì)价和经济增长，上述情(qíng)况极(jí)有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家(jiā)相比，中国、日本(běn)和许多亚洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地区处于周期的不同位置，这些国(guó)家(jiā)和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流动，这(zhè)降低了折(zhé)现率(lǜ)和(hé)风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近期美联储加息，桥水(shuǐ)基(jī)金在其(qí)官微发(fā)文称，“上周美联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然没有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂停(tíng)，但政策指引的取消和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明，美(měi)联储希望持(chí)观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势的解读(dú)。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许(xǔ)多发(fā)达清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢经济(jì)体(tǐ)都推出了大规模财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国(guó)采取(qǔ)了最激进(jìn)的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个(gè)月的(de)时(shí)间里(lǐ)，美联(lián)储加(jiā)息500个基点(diǎn)，并迅(xùn)速减持(chí)债券(quàn)。目前，虽然美国经(jīng)济尚未出现严重问题，但名义(yì)支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政策，银行业就会继续承压，从而(ér)影响(xiǎng)信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第(dì)一(yī)共和银(yín)行被接(jiē)管，再次凸显美国金融体系(xì)面临(lín)压(yā)力，股(gǔ)市和债券收益率出(chū)现(xiàn)下跌。美国可能需要(yào)（也可能不需(xū)要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴(jiàn)于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩(suō)举(jǔ)措，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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