本周铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点(diǎn)，新加坡(pō)铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报记者注意(yì)到，本周后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直处于下跌的态势，本(běn)周(zhōu)进口铁(tiě)矿石价(jià)格指数(shù)呈现振荡运世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼行态势。

　　兰(lán)格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数据(jù)显示，截(jié)至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌3美元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨(dūn)。

　　对此，方正中期期(qī)货铁(tiě)矿石研究(jiū)员梁(liáng)海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加(jiā)速下行，直接原因(yīn)源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季(jì)度以来成材(cái)消费持续低迷(mí)，市场对“旺季不旺(wàng)”担忧进(jìn)一(yī)步发酵。成材价格下降使(shǐ)得钢厂利润被(bèi)进一步(bù)压(yā)缩(suō)，本周铁(tiě)水产量出现见顶(dǐng)回落，下(xià)游需求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成负反馈，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁(tiě)矿(kuàng)的5-9价(jià)差已扩(kuò)大至历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)水平，铁矿石(shí)现货(huò)价格受高铁水产(chǎn)量的刚(gāng)性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月合(hé)约价格。而远月合约开始计价终端需(xū)求走(zǒu)弱(ruò)和铁矿石受自身供需趋于宽松的悲(bēi)观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢(shū)下移，叠加(jiā)外围风(fēng)险冲(chōng)击，黑色(sè)系(xì)期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种(zhǒng)间形成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管地产销售(shòu)明(míng)显好转，但(dàn)传导至投(tóu)资端尚需(xū)时间，一季度(dù)房屋新开工同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复苏乏(fá)力(lì)，旺季期间螺纹钢表需基本和去年同期(qī)持平，整体较为疲弱，钢厂减产降(jiàng)库意愿增强，对原料(liào)需求构成压(yā)力。”国投(tóu)安(ān)信期货高级分析师(shī)何(hé)建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君安期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为，近期市(shì)场对于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产担忧的不断加重(zhòng)导致(zhì)铁矿石出现连(lián)续(xù)下跌。

　　基本(běn)面方(fāng)面，外矿(kuàng)短期(qī)到港(gǎng)压力不大(dà)，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库存总量矛盾不(bù)明显(xiǎn)。港口库存本周(zhōu)止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于历(lì)史(shǐ)平均水平，低库存有望成为常态(tài)，对补库不应有过(guò)高期待。海(hǎi)外主流铁矿石二季(jì)度(dù)将逐步进(jìn)入(rù)发(fā)运旺季，力拓一季(jì)度(dù)铁矿石发运创同期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一季度产量也同比增加，到港压力将(jiāng)增加(jiā)。“国产矿产量近期持(chí)续回升(shēng)，铁矿石供应将逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继续提(tí)产空间有(yǒu)限(xiàn)，开(kāi)始面(miàn)临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿石供需将逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松，下半年这一趋势将更(gèng)为清(qīng)晰，远月合(hé)约的估(gū)值有中(zhōng)长期(qī)的下调(diào)压(yā)力。”梁海宽说(shuō)。

　　不过(guò)，马亮(liàng)则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低，港(gǎng)口(kǒu)库(kù)存维(wéi)持下降态势(shì)，不过由于终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承(chéng)压下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示，247家钢厂日均铁水产(chǎn)量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨，同(tóng)比增加12.91万吨。全(quán)国45个(gè)港口进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日(rì)均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全国(guó)钢(gāng)厂(chǎng)进(jìn)口铁(tiě)矿石库存总量(liàng)为9123.65万吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少39.10万吨(dūn)；当前样本(běn)钢(gāng)厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨，库存消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产(chǎn)量止增转降，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减(jiǎn)弱(ruò)；港口库存止(zhǐ)降转增(zēng)，钢(gāng)厂低(dī)库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导致4月底5月初港口到(dào)货(huò)将有缩量(liàng)。”中辉期(qī)货铁矿石(shí)研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石供需总体将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢将面临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估值水平偏高(gāo)，旺季后(hòu)面(miàn)临(lín)回调(diào)压力，维持(chí)逢高沽(gū)空的(de)策略(lüè)。

　　对于后市，兰格(gé)钢铁研究中心(xīn)王国(guó)清认为，近(jìn)期市(shì)场振荡(dàng)调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨(jǐn)慎，多以(yǐ)按需补库为(wèi)主(zhǔ)，整(zhěng)体(tǐ)交投氛围(wéi)较为冷清(qīng)。五(wǔ)一假期将至(zhì)，下周补(bǔ)库(kù)需求(qiú)或(huò)有增(zēng)加(jiā)。综合来看，预计下(xià)周进口铁(tiě)矿石价格指数将继(jì)续世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼振(zhèn)荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围(wéi)扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补库对价格或形(xíng)成支撑。可逢高(gāo)布局空单。”李海(hǎi)蓉说。

　　对(duì)于黑色板(bǎn世界上有鬼吗真实答案，世界上有没有鬼)块(kuài)的后市，何建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需求尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪仍(réng)偏悲(bēi)观(guān)，黑色系整体依然承压。持续调整后压力得(dé)到基本释(shì)放，下(xià)行节奏(zòu)将会放缓，波(bō)动有(yǒu)所加剧。拉(lā)长(zhǎng)时(shí)间(jiān)周期看，今年大基调是经济(jì)复苏，尽管(guǎn)节奏(zòu)上较为(wèi)波折，供(gōng)需边际上仍有改善，整体矛盾并不是(shì)太突(tū)出，价(jià)格波(bō)动幅度(dù)较前(qián)两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市(shì)场整(zhěng)体以(yǐ)区间振荡为主(zhǔ)，节奏上(shàng)或(huò)先抑后(hòu)扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍是(shì)需求复苏(sū)力度。

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