美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时候都要(yào)大，并有可能(néng)将(jiāng)全球(qiú)市场推入一个全新的(de)痛苦(kǔ)深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财(cái)富呢？对虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思此，一(yī)份业内(nèi)机构的最新调查(chá)揭露出了(le)业内人士眼下(xià)的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全(quán)球637名受(shòu)访者进(jìn)行的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止的首(shǒu)选，以防华(huá)盛(shèng)顿在(zài)债务上限问(wèn)题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过(guò)一(yī)半的金融专业人士表示(shì)，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许(xǔ)是其他(tā)替代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美国债务违约情况(kuàng)下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国(guó)国债。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认为，债券(quàn)持(chí)有(yǒu)者最(zuì)终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上，即便在(zài)上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债务上限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准(zhǔn)普尔取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和(hé)瑞郎(láng)等传统避险货币也有一些拥(yōng)趸(dǔn)，但(dàn)它们都(dōu)不(bù)如美(měi)元。或者说，更受欢(huān)迎的(de)是比特币(bì)——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和(hé)散(sàn)户投(tóu)资者在(zài)美国债务违(wéi)约下的投(tóu)资(zī)选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的(de)大佬们(men)已经(jīng)纷(fēn)纷发(fā)出(chū)警告，如果债务上限僵局在(zài)大限前得不到解(jiě)决，可能会发(fā)生什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都(dōu)将面临麻烦”，而(ér)摩根大(dà)通首席(xí)执行官杰(jié)米·戴蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者(zhě)表示，这(zhè)一次的风(fēng)险(xiǎn)比2011年(nián)更大(dà)，2011年(nián)是过去(qù)美国所经历(lì)的最严重的(de)债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一年(nián)期美(měi)国主权信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反映的违约保险成(chéng)本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之(zhī)前几次债限危机时(shí)的水平，尽管这仍表明实际违约的(de)可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策(cè)略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民(mín)和国会的(de)两极分化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可(kě)能无法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因(yīn)为今年迄今为止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现非常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候触及(jí)的历史(shǐ)高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者都认(rèn)为，如果(guǒ)债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期(qī)美(měi)国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对于如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美国国债收益率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵(jiāng)局推高了(le)一些期限非常短的(de)国(guó)库券收益率，这些短(duǎn)期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国(虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思guó)库券(quàn)收益(yì)率(lǜ)曲线(xiàn)的扭曲。收益率最(zuì)高的(de)是(shì)6月初左右(yòu)到期的(de)国库(kù)券，因为这批票据最为接近(jìn)美(měi)国财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的喘息空间(jiān)，从而(ér)能够继续“苟延残喘(chuǎn)”到7月底。目前，7月底到期(qī)国库券(quàn)的市场定价也表明了一定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美(měi)国长期(qī)国债购买(mǎi)量曾(céng)激增(zēng)，将(jiāng)10年(nián)期国债(zhài)收益(yì)率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投(tóu)资者对标(biāo)普500指数的前(qián)景预测，没(méi)有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么悲(bēi)观。道(dào)明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们(men)确实看到短期违约，市场反应(yīng)将给国(guó)会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人(rén)表示(shì)，如果美(měi)国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球(qiú)主(zhǔ)要储备货币的地位将面(miàn)临风险。

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