券商今年一季度业绩(jì)“妥了”，基(jī)于股市良好表现(xiàn)以及去年较低的基数，行业业绩(jì)全(quán)面爆发。券商(shāng)板块也在周五呈现集体(tǐ)大涨行情。

　　4月(yuè)28日，又有17家(jiā)券(quàn)商或上市主体披(pī)露一季报，至此(cǐ)51家(jiā)上(shàng)市(shì)券(quàn)商或上市(shì)主体一季报悉数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季度表现较好，增速中位数达214.54%。

　　一季度归母净(jìng)利增速较为显著的有20家，净利增1倍(bèi)乃至数倍(bèi)之(zhī)多，分别是长江(jiāng)证(zhèng)券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海(hǎi)证券（333.19%）、山(shān)西证券（285.14%）、中原(yuán)证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）、财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一(yī)季度归(guī)母净(jìng)利排(pái)名，新的十大分别(bié)是中信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司（22.57亿(yì)元）、中国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富(fù)（20.29亿元(yuán)）。简单算(suàn)数平均(jūn)计算，中(zhōng)信证券一(yī)季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表现给予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指(zhǐ)数收涨(zhǎng)2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二者(zhě)收盘(pán)分别上涨9.81%、9%。证券板块连续3个交易日(rì)收(shōu)阳线，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家券(q希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思uàn)商净利(lì)增15倍

　　52家上市券商(shāng)或上市主体中，50家归母净利(lì)同(tóng)比增速为(wèi)正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利增(zēng)速超过10倍的有2家券(quàn)商(shāng)及1家上市主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公司国(guó)投资(zī)本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家，分别是(shì)长城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增(zēng)速超过5倍的有2家，分(fēn)别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分(fēn)别是山(shān)西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到(dào)1倍的有3家，分别是财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首(shǒu)创证券（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一(yī)季(jì)度归母净利扭亏为盈(yíng)的券商多达9家，分别是天(tiān)风(fēng)证券、华(huá)西证券、东北证券(quàn)、西(xī)部证券(quàn)、西(xī)南证券(quàn)、红(hóng)塔证券、江海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此外(wài)，仅2家(jiā)券(quàn)商股净利润同比增速(sù)为(wèi)负值，分别是东方财富（-6.54%）、华林(lín)证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报(bào)告期内(nèi)公司实现营业总收入为2.43亿元，同比(bǐ)下滑25.95%；归(guī)母(mǔ)净利润为(wèi)0.63亿元，同比下(xià)滑57.59%。

　　尽管头部券(quàn)商(shāng)的增速(sù)不(bù)如中小券商(shāng)“夸张”，但头部券商的业绩表现同样具有(yǒu)可(kě)圈可点之处。

　　同比增速超过(guò)五成的头部券(quàn)商包括海(hǎi)通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发(fā)证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他(tā)几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君安(ān)（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信证券(quàn)则以54亿的(de)绝对优(yōu)势，保持着(zhe)业绩的稳(wěn)定性。

　　此外，上市公司指南针在一(yī)季报(bào)中透露，2023年(nián)一季度(dù)麦高证券(quàn)经纪业务(wù)开展取得一定成绩，但(dàn)营业利润(rùn)仍(réng)未实现盈(yíng)利，一定程度(dù)上拖累(lèi)了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增(zēng)一倍以上

　　一(yī)季度营收(shōu)规模增速(sù)方面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速(sù)为负，同比增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其(qí)今年(nián)一季度同比增(zēng)速(sù)为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收不足亿元的低基数有关，其(qí)今(jīn)年一季度营(yíng)收规模(mó)为7.38亿元，去年同期(qī)营收为(wèi)0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今年一季度营收(shōu)增(zēng)速超(chāo)过2倍的有2家(jiā)券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增(zēng)速在(zài)1到2倍的有10家，分(fēn)别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证(zhèng)券（165.65%）、华西(xī)证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券(quàn)（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券（106.59%）、海(hǎi)通证券(quàn)（106.25%）；另(lìng)有2家券商营收增幅(fú)接(jiē)近1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度(dù)营(yíng)收(shōu)同比(bǐ)下滑幅(fú希望你一切都好是什么意思，只要你好一切都好是什么意思)度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股(gǔ)份(fèn)（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上(shàng)市主体(tǐ)分别是中银(yín)证券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本(běn)（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一(yī)季度(dù)营收(shōu)排名前十券商分(fēn)别是中信证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华泰(tài)证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元(yuán)）、海通(tōng)证券（85.20亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公(gōng)司(sī)（62.09亿元）、申万(wàn)宏源(yuán)（57.65亿元）、浙(zhè)商证(zhèng)券（49.31亿元）。

　　头(tóu)部券商(shāng)中，海通证券营收同比增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券以较高的(de)增速杀入营(yíng)收排名前十(shí)，其一季度营(yíng)收同(tóng)比(bǐ)增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤(jǐ)出前十(shí)，招商证券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中信证券与中信建投营收增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅分别(bié)为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报(bào)高(gāo)增

　　自营(yíng)业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观(guān)点被卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券(quàn)在(zài)解读东方(fāng)证券一季报时称，东(dōng)方证券自营投资收益11.5亿元(yuán)，去(qù)年同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显，期末金融资产规模(mó)为(wèi)902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一季报高增，全年盈利增(zēng)速(sù)有望领跑。

　　兴业(yè)证券认(rèn)为，中信证(zhèng)券加大杠杆经(jīng)营投(tóu)资(zī)致使利息支(zhī)出有(yǒu)所(suǒ)增长，市场回暖下(xià)投资(zī)业务表现亮眼，收入同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越(yuè)的创(chuàng)新业务(wù)能力，看好公(gōng)司在政策(cè)放松预期(qī)下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券的(de)研报中称(chēng)，自营投资成为(wèi)影响国金证券业(yè)绩核心因素(sù)，一季(jì)度自(zì)营业(yè)务收(shōu)入提升(shēng)至(zhì)7.16亿元，自(zì)公(gōng)司完成再融资(zī)后，公(gōng)司金融投资规模稳步提升420亿元较去年底增加11%。

　　西(xī)部证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，自营投资成(chéng)为影响券商(shāng)业绩(jì)的核心，预期将(jiāng)在(zài)一季(jì)度(dù)迎来反(fǎn)转。投(tóu)资业务(wù)方面，下半年重点关注差异(yì)化监管的措(cuò)施落地(dì)，或将打开头部券(quàn)商的ROE上(shàng)限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩(jì)大(dà)幅(fú)修(xiū)复的一年，尤其是受到自营(yíng)业(yè)务冲(chōng)击大的(de)公(gōng)司预(yù)期将在年内(nèi)实现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度(dù)的改善。

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