投资者除了(le)关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素(sù)。

　　近期(qī)，受(shòu)益于人工智能(néng)主猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种题(tí)的热炒，全(quán)球AI芯片(piàn)巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带(dài)动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元(yuán)，公司市值一度突(tū)破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次(cì)突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网宣称：“我们在AI和(hé)元宇(yǔ)宙方面的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注(zhù)热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏(xì)主题(tí)ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题(tí)ETF的(de)大涨也与AIGC（人(rén)工智能自动内容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能(néng)等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关概(gài)念股一共包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司与英伟达在某些方面(miàn)有(yǒu)业(yè)务上的(de)合作。从公募基金一季度末的数(shù)据来看，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投资(zī)海外市(shì)场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计，持有英伟达(dá)且基(jī)金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十大重仓(cāng)股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主动(dòng)管理(lǐ)型基金中，持有英伟达且规(guī)模最高的(de)是广(guǎng)发全(quán)球精选(xuǎn)，该只基金今年(nián)一(yī)季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是(shì)其第二大重仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值比例为9.39％。除(chú)了英(yīng)伟达(dá)，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记(jì)者，国内AI投资(zī)的热潮与微软、英伟(wěi)达(dá)等美股(gǔ)科技(jì)股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又(yòu)将其整合猕猴桃要公母一起种吗，猕猴桃一公一母怎么种进(jìn)Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣(xuān)布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一(yī)站式(shì)解决方案的提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概(gài)念热潮中(zhōng)的另一大赢家，该公司今年(nián)一季度的(de)业绩远超预(yù)期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收(shōu)创历史新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场预期。

　　如(rú)何把握(wò)投资机会

　　对于寻求AI主题投(tóu)资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在内(nèi)的众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展(zhǎn)趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起(qǐ)良好商业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为未(wèi)来最有潜(qián)力的大赢(yíng)家。显然(rán)，微软、英伟(wěi)达已具备(bèi)这(zhè)些特质，他们(men)的(de)中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来(lái)的故事(shì)看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际(jì)投资中还(hái)受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近(jìn)30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数(shù)据(jù)的跟踪，目(mù)前全球(qiú)半导(dǎo)体产业整体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶(jiē)段(duàn)，行业(yè)并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最(zuì)近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的(de)大(dà)发展(zhǎn)，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及(jí)背(bèi)后的(de)产(chǎn)能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时间来看，AI产业发展仍(réng)然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势(shì)值得期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细(xì)观察，“就(jiù)A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均值回(huí)归的规(guī)律永不变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在(zài)操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整(zhěng)一(yī)定(dìng)程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策(cè)等因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因(yīn)素。在具体投资的时(shí)候(hòu)要选择掌握核心技术、真正具(jù)有核心(xīn)竞争力的投资标的，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩(jì)支持(chí)的跟(gēn)风炒作(zuò)。另外，好的(de)投资(zī)标的(de)也(yě)要以合适(shì)的(de)价格(gé)买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配(pèi)置，不要将资金(jīn)全(quán)押一个赛(sài)道。

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