海通策(cè)略(lüè)认为，全A盈(yíng)利拐点已现，23Q1全A归母净(jìng)利润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增(zēng)速为(wèi)10-15％。23Q1全A ROE（TTM，下同）为8.8％，预(yù)计23年ROE为9.3％。 上游盈利(lì)增速(sù)持(chí)续下滑(huá)，利润向下游转移；中游制造(zào)盈利增(zēng)速走(zǒu)弱，TMT降幅(fú)收窄(zhǎi)，计算机和传媒表现亮眼；下游消(xiāo)费盈利(lì)改善(shàn)幅度(dù)放缓，券商和(hé)保险盈(yíng)利大增。 数字经济(jì)归母净利(lì)单季(jì)同比已经开始回升，AI和半导体产业盈利有待改(gǎi)善(shàn)，其(qí)中受(shòu)益(yì)于国产替代的半导体(tǐ)材料(liào)和半导体设备维(wéi)持(chí)较高增速，其(qí)中设(shè)备盈利加速增长；低碳经(jīng)济景气度高(gāo)位(w睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高èi)回落，新型电网(wǎng)盈利增速(sù)持续提升，主要受(shòu)益(yì)于储(chǔ)能的快速发展(zhǎn)。

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