OPPO宣布关停旗(qí)下芯(xīn)片子公司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募(mù)风波(bō)，如今，二级市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安张江光大园REIT开(kāi)盘继续延续此前(qián)几日的(de)下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉(lā)升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌(diē)幅(fú)超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT曾发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是(shì)其(qí)扩募拟新购入基础设施(shī)资产张(zhāng)润大厦的(de)重要(yào)承租方(fāng)之一，目(mù)前未收到(dào)哲库(kù)科技(jì)及OPPO方面关于停止执(zhí)行已签租赁(lìn)协议的通知。同时，在公(gōng)告中，华安(ān)张(zhāng)江光(guāng)大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继(jì)续密切关注(zhù)哲库(kù)科技后续情(qíng)况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此外，张江REIT拟(nǐ)扩(kuò)募购(gòu)入(rù)项目(mù)的原(yuán)始权益人(rén)相(xiāng)关负(fù)责人也表(biǎo)示，近期已同步启动了应急预(yù)案，排摸(mō)储备(bèi)租户，积极(jí)应对哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是(shì)全(quán)国首批REITs申(shēn)报扩募项目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重视，浦东新(xīn)区(qū)国资委也高(gāo)度关注。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，华安张江光大(dà)园REIT近期市(shì)场波(bō)动较大，但(dàn)其实(shí)不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会(huì)从根本上影响(xiǎng)其内外价值(zhí)，投(tóu)资者应理性(xìng)看待。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价格继(jì)续波(bō)动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下(xià)芯片子公(gōng)司哲库科技的事件(jiàn)继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅(fú)低开，此后二级市(shì)场价格开始(shǐ)震荡走低，午盘(pán)收跌6.17％。午后，华(huá)安张(zhāng)江光大(dà)园REIT跌幅一度扩(kuò)大(dà)到8.30％，随(suí)后价格(gé)有所回(huí)升，最终报收(shōu)3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不利消息影响，华安(ān)张江光大园REIT最近几(jǐ)个(gè)交易日(rì)二级市场价格表(biǎo)现欠佳，5月11日以来，3个交(jiāo)易(yì)日跌幅达到(dào)9.69％，今(jīn)年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以(yǐ)来，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前上市的8只(zhǐ)产业(yè)园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不同程度下跌，8只产业(yè)园区(qū)基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江REIT一季报中已经(jīng)披露张江光大园(yuán)项目(mù)出租率有所下降，如今拟扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因(yīn)此导致二级市场价格出现波动。”一(yī)位业内(nèi)人(rén)士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士(shì)看来，尽管出于风(fēng)险规(guī)避的原因，最(zuì)近几(jǐ)个交(jiāo)易(yì)日场内资(zī)金有(yǒu)所(suǒ)流出(chū)，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响(xiǎng)其内(nèi)外价值。

　　他也同时(shí)表示，目(mù)前(qián)随着(zhe)二级市场价格下跌，风险(xiǎn)也得到一定释(shì)放(fàng)，但是价格涨跌会受到基本(běn)面、情绪面等多重因素影响(xiǎng)，不好判(pàn)断价(jià)格是不是已经(jīng)完全触底(dǐ)。

　　此外，还(hái)有一位业(yè)内人士表示(shì)，今年整体REITs市(shì)场表现低迷，不少(shǎo)产品(pǐn)年内二级市场跌幅较大，其实(shí)有些(xiē)隐含收益率高的产品具备(bèi)一(yī)定(dìng)的投(tóu)资价(jià)值(zhí)，很适合稳健类投资者。此外(wài)，伴随着经济复苏(sū)的步伐，产业园区、物(wù)流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募(mù)基金执行董事高(gāo)如(rú)星对此表(biǎo)示，若张江园区最终(zhōng)能顺利解决招商(shāng)，平(píng)稳(wěn)过(guò)度对(duì)经营(yíng)现(xiàn)金流(liú)没有造成大的影响，“事件(jiàn)性(xìng)利空(kōng)下调至得这么急、这么(me)深(shēn)，加(jiā)上前期本身(shēn)园区(qū)类资产就回(huí)调不(bù)少了(le)，这就是黄金(jīn)坑。”不过，他也强调，最终还是落到(dào)租金收入受不受(shòu)影响，影响多(duō)大，估计园区会最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停(tíng)旗下芯片(piàn)子公(gōng)司哲库科技。随后5月(yuè)12日晚，华安张江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲库(kù)科技(jì)是其扩(kuò)募拟(nǐ)新购入基(jī)础(chǔ)设施资产张润(rùn)大厦的(de)重(zhòng)要承租方之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方(fāng)面关(guān)于停(tíng)止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时，在公(gōng)告中(zhōng)，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT进一步表示，原始权(quán)益(yì)人将继(jì)续密切关注(zhù)哲库科技后(hòu)续(xù)情况，积极做好相关(guān)应(yīng)对。

　　此前(qián)，张(zhāng)江REIT因其一季报中披露的张江光(guāng)大园项目出租率下降事项(xiàng)，一(yī)度二级(jí)市场价格(gé)出现(xiàn)回落(luò)。在(zài)随后召开的业绩说明会中管(guǎn)理人(rén)就相(xiāng)关事项进行了解释说明，市(shì)场信心得到了一定提振，二级市场(chǎng)价格表现也趋于平(píng)稳(wěn)。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线下的扩募说明会上，运营团队(duì)表示(shì)了(le)对张江(jiāng)光大园项目的(de)信心，预计签署意向书和(hé)合同谈判中的储备租户正(zhèng)常转化后(hòu)，项目出(chū)租率将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三(sān)周的时间，张江REIT的扩募之(zhī)路又迎来了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目(mù)的(de)原始权益人相关负责人坦言，事发突然(rán)确实始料未及，在获悉(xī)OPPO关停(tíng)哲库科(kē)技消(xiāo)息的第一时间即奔(bēn)赴现场(chǎng)进行了沟通(tōng)和核实工作，并同步(bù)启动了应(yīng)急预案(àn)，排(pái)摸储备(bèi)租户，积极应(yīng)对(duì)哲库提前退租的可能事项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司领导高度重视，据悉(xī)新区国资(zī)委(wěi)也高度关(guān)注(zhù)。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相关负(fù)责人介绍说，目前储备(bèi)租(zū)户还(hái)是比较丰富的，覆盖了芯(xīn)片测试(shì)、人工智能、航天产(chǎn)业、信息(xī)技(jì)术等产业客户(hù)，租赁(lìn)意向(xiàng)面积超(chāo)过了2万方。从(cóng)意向储备转化为实际租户需要一些(xiē)时间(jiān)。

　　“我们正(zhèng)在着手通过签署租(zū)赁意向书来尽快(kuài)锁定一些重要租户。虽(suī)然收了三个月履约保证金(jīn)给了我们一(yī)些(xiē)空间，但本着对(duì)首批扩募、对市场负责的态度(dù)，我们肯定要全(quán)力与时间赛跑，把(bǎ)这些面积在短(duǎn)期内完(wán)成去化。”相关负责人说道。

　　张江(jiāng)REIT已(yǐ)持有的同(tóng)区(qū)域的张江(jiāng)光大园项(xiàng)目一季度娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星0000; line-height: 24px;'>娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星(dù)末也有将近30％的空置率，原(yuán)始权益人(rén)有那(nà)么多储备租(zū)户(hù)，之(zhī)前的空置率为何未能得到解(jiě)决(jué)。

　　对此相关负责人解释，张(zhāng)江光(guāng)大园一直(zhí)以来都(dōu)坚持以市场(chǎng)化运营为导(dǎo)向，历史运(yùn)营表现稳定，租户(hù)的调租和换租(zū)都(dōu)属于(yú)正(zhèng)常情况，而(ér)这次(cì)项目(mù)的大(dà)租户退租正好发生在市场活跃度的短期低点，目前市场(chǎng)情况已(yǐ)有所(suǒ)好(hǎo)转。在(zài)看到(dào)出(chū)租率下(xià)滑情(qíng)况(kuàng)没(méi)有得(dé)到(dào)及时修复(fù)后，张江这边也作了(le)一定的资源调(diào)配和倾斜，引入了(le)一些储备(bèi)租户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江(jiāng)光娱乐圈睡得最多的女星，娱乐圈中睡男人最多的女明星大园项目在给租户的分隔空间(jiān)、交(jiāo)付标准、租金水平等方面也(yě)有一些差异化(huà)，张润大厦多是两千多平的(de)大平层，楼(lóu)的(de)成新(xīn)度(dù)高一些，单价(jià)也贵一些，张江光大园单(dān)层以(yǐ)一(yī)千平的面积为主，还有一些独(dú)栋形态的物(wù)业。租户自身(shēn)也会有诉求，也会根据(jù)自身(shēn)需求和预算挑选(xuǎn)区域内的(de)不(bù)同物业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后，新老资(zī)产的管(guǎn)理人都变成了一家，后续我们在资源共享和联合营销方面能更加充分(fēn)发挥协同(tóng)效(xiào)应，相信可以做(zuò)得更好。”上述负责(zé)人补充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对于(yú)张(zhāng)江REIT的定位和(hé)展望(wàng)，相关负(fù)责人表示，张江集团和张江(jiāng)高科目前在管资产约五(wǔ)百万方，还(hái)有(yǒu)一(yī)些其他在开发(fā)的储(chǔ)备项目，这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)成(chéng)为张江REIT实(shí)现打造张(zhāng)江园区产业空间资产上市平(píng)台(tái)目标的(de)坚实后盾(dùn)和(hé)储(chǔ)备资源(yuán)。“我们非常重视(shì)张江REIT这个资本平(píng)台和它(tā)未来的发展。”相关负(fù)责(zé)人表示，“这次扩募是我们实(shí)现基金(jīn)扩容的第(dì)一步，也是至关重要的一(yī)步，眼(yǎn)下我们可能面临了一些突(tū)发情(qíng)况需(xū)要解决，但是这(zhè)和我们在张(zhāng)江科学(xué)城(chéng)这三十年(nián)建设发展过程中所经(jīng)历的相比，只能算是一(yī)个非常小的插(chā)曲(qū)。我们有信心排除万难，尽一切可能(néng)化解(jiě)当前(qián)突(tū)发事件的(de)所有负面影响，维持预期和(hé)市(shì)场(chǎng)的信(xìn)心。”

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