金融界5月(yuè)22日消息 悄然(rán)之间，已经崩(bēng)盘了(le)33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年的新(xīn)高(gāo)，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘(pán)价。今(jīn)年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这次有(yǒu)点不一(yī)样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大(dà)鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及

　　地(dì)缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是(shì)不可(kě)或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发(fā)，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量(liàng)。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集(jí)团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外(wài)国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日(rì)本企业部门仍(réng)然是(shì)日本股票的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入(rù)量哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到(dào)”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒(sā)韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱商事、三井物产、住友商事和丸(wán)红(hóng)。自首次披露(lù)之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量(liàng)。

　　从近期(qī)数据披露(lù)可以看出，伯(bó)克(kè)希尔哈(hā)撒韦目前(qián)在日(rì)本持有的股票比在美(měi)国以(yǐ)外任何(hé)其他国家都(dōu)多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持(chí)了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地亲自(zì)访(fǎng)问日本。

　　对于为何在这个时(shí)点，不断增(zēng)持日(rì)本股(gǔ)票？在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单，也(yě)非常容易(yì)理解，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风险问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开(kāi)始购买了(le)，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲(fēi)特日本之行的部分(fēn)原因是为了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的(de)接(jiē)班(bān)人），因为接下(xià)来(lái)双方(fāng)可能要(yào)共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜访(fǎng)了日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团(tuán)两(liǎng)年前在日本一举(j哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读ǔ)收(shōu)购8家酒店，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资(zī)机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维(wéi)斯也在(zài)日本与投资(zī)对象展(zhǎn)开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的(de)还有美(měi)国对冲(chōng)基(jī)金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决(jué)定重新在东京开设办事(shì)处，据《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照(zhào)。

    日(rì)本受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如今(jīn)似乎局面发(fā)生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解释了(le)抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子(zi)也有所(suǒ)保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸(mào)易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘(yuán)政治格局(jú)下(xià)，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更(gèng)加重要的角色，同时日本在(zài)芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃(bó)，这都(dōu)成(chéng)为了边际(jì)上的重(zhòng)要(yào)变(biàn)量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我们(men)也会(huì)发现日(rì)本(běn)的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有产业(yè)自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化(huà)的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴菲(fēi)特(tè)，一直(zhí)在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到了被低估的(de)日(rì)本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用(yòng)业绩证明自己的确被低估了。据日经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并(bìng)财报(bào)于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的(de)合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间(jiān)里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本面发生的变(biàn)化，日本(běn)监(jiān)管层的(de)助推(tuī)也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推动企(qǐ)业经营(yíng)能力的(de)改善(shàn)和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股(gǔ)价(jià)跌破净值的情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和(hé)股价经营(yíng)要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高企业价值和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日本股市开(kāi)始掀起一波回购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽(fěng)为“反向(xiàng)指标”的高盛也出(chū)来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至于(yú)日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间给出答案(àn)吧(ba)。

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