本(běn)轮新股(gǔ)中，有不少风口的企业(yè)，但基本(běn)面都非(fēi)常(cháng)垃圾，虽然表面(miàn)看看似乎都(dōu)有亮点，但仔细看看就发(fā)现(xiàn)大(dà)都是(shì)垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合集(jí)成主要从事半导体晶(jīng)圆(yuán)生产代工服务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年就成长为(wèi)中国大陆收入(rù)第(dì)三大、12英寸晶圆代工产(chǎn)能第(dì)三(sān)大的(de)纯晶圆代工企业。2015年，合肥(féi)市政府根据集(jí)成电路产业(yè)发展(zhǎn)规划及“芯屏器合”的(de)产业发(fā)展战(zhàn)略，拟引进国际(jì)知(zhī)名企(qǐ)业(yè)合(hé)作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成正式(shì)筹(chóu)划建(jiàn)设。成(chéng)立至今，晶合集成已成为(wèi)国内面(miàn)板显示(shì)驱动芯片龙头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业，疫情(qíng)后业绩(jì)爆发，利(lì)润此前一(yī)直大幅亏损，22年依(yī)靠收入和产品价格上涨利润(rùn)来到了(le)31.6亿(yì)，但(dàn)23年开始下游面板行业需求大幅下滑(huá)，公司选择(zé)了业绩最好的时(shí)候(hòu)上市，此后(hòu)走(zǒu)下坡路是必(bì)然的，23Q1公司(sī)首(shǒu)付大(dà)幅(fú)下滑60％，产能(néng)大(dà)幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预计(jì)-3.5亿）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学(xué)科为龙头，强专(zhuān)科、小综合的发(fā)展模式，形成覆盖全国核心区域的医(yī)疗服务网。服务(wù)病种(zhǒng)涵盖神经学科各(gè)类脑(一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米nǎo)肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外(wài)科、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括(kuò)妇科、儿科、内科、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一般(bān)般，民一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米营医院里毛利率算比较低的那一档，未来主要看扩张，也要小心(xīn)政策的影(yǐng)响，个人感觉(jué)比如(rú)几(jǐ)个国(guó)企医院（不(bù)论(lùn)是收入增(zēng)速还是估值），不(bù)关(guān)注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有(yǒu)高(gāo)精(jīng)密(mì)狭缝式涂布(bù)模(mó)头产品的(de)设计、研发和生产及涂布技术产业化(huà)整体(tǐ)解(jiě)决方案能力的高新技术企业。高(gāo)精密狭缝式涂布模头为锂电池(chí)生产涂(tú)布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料(liào)完成后的(de)下一道(dào)工序，是(shì)锂电池生产前(qián)段工序(xù)的核心环节，目的是将正负极(jí)浆料均匀地涂覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用于(yú)锂离子电池(chí)涂布、半导体先进(jìn)封装涂(tú)布(bù)、钙(gài)钛矿(kuàng)太阳能电(diàn)池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂(tú)布(bù)、液晶显(xiǎn)示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链(liàn)公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年业绩更进一步，但行业基本(běn)见(jiàn)顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司(sī)只是生产过(guò)程中很小的一块市场，天(tiān)花板(bǎn)非(fēi)常低，公(gōng)司(sī)未(wèi)来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部(bù)位于浙江绍兴，是一家专注于功(gōng)率、传感(gǎn)和传输应用(yòng)领域，提(tí)供模拟(nǐ)芯片及模块(kuài)封装的代工服(fú)务(wù)的制(zhì)造商。中芯(xīn)集成以晶圆代工为起点，向下延伸到(dào)模(mó)组(zǔ)封装，为(wèi)国内外客户提供一站式代工解(jiě)决方案(àn)，为(wèi)功率、传感和传输等领域的半导体产(chǎn)品公司提供完(wán)整生产制造平台(tái)，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶(jīng)圆代(dài)工企业，中芯国际关(guān)联企业，处于规模(mó)扩(kuò)张阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初期非常高，因此利(lì)润大(dà)幅(fú)亏损，好不(bù)容(róng)易快熬(áo)出(chū)头了（资本(běn)支出高峰在22年结束），公司也预期23年底会转为盈利(lì)，但下游需求在23年大幅放缓，公司面(miàn)对的压力显然是要比那(nà)些(xiē)已经规模化完成有利润的(de)公司大得多，且公司(sī)过于依赖中(zhōng)芯(xīn)国际(jì)，未(wèi)来还有可能面临同业竞(jìng)争而(ér)收回许(xǔ)可(kě)的风险(xiǎn)。IPO募(mù)资高达219亿，非(fēi)常大的(de)IPO了，不太乐观(guān)未来的走(zǒu)势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主要从(cóng)事(shì)分散染料及其滤饼的研发、生产及销售，产品以中高端分(fēn)散染料为主，主要用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色和印花(huā)，经分散染(rǎn)料印染加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优(yōu)衣库(kù)、迪卡侬(nóng)等。

　　传统染料公(gōng)司(sī)，毫无亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年利润(rùn)只有19年的一半(bàn)都不(bù)到，下(xià)游服装行业景(jǐng)气度也一(yī)般，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科(kē)技（688479）

　　用友汽车成立于(yú)2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦于汽车行业营销与后(hòu)市场服务领(lǐng)域，为客(kè)户(hù)提供相关(guān)软件产品及服(fú)务。2010年被用友网络收购后，公司继续独立经(jīng)营上述业务。用友(yǒu)汽车主要面向汽(qì)车行业的(de)整(zhěng)车厂、经(jīng)销商(shāng)、服务(wù)站等客户，提供营销与后市(shì)场服(fú)务领域的数智化解决方案、云服务、软件及专业(yè)服(fú)务。

　　用友集(jí)团旗下子公(gōng)司(sī)分拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件服(fú)务，汽车数字化是趋(qū)势(shì)，且随着人均保(bǎo)有量(liàng)的增长(zhǎng)，公(gōng)司行业前景不(bù)算(suàn)很差(chà)，但(dàn)公司自(zì)身技术(shù)含量较低，产品以车企营销系统为主，基本没(méi)什(shén)么研发(fā)，都靠销(xiāo)售，且汽(qì)车行业有明(míng)显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月的经纬股份主要从事电力工程技(jì)术服务及地(dì)理信息技(jì)术服务。电力工程技术服务占主营业务收入比(bǐ)重超过80％，是公司主(zhǔ)要收入(rù)和(hé)利润(rùn)来源。电力工程技(jì)术服务主要系为(wèi)电网(wǎng)企(qǐ)业、工商业企业电力相关工程提供规划咨询、设计、工程(chéng)建设等服务。

　　电(diàn)网和地理(lǐ)信息(xī)设(shè)计咨询公司(sī)，主要是电力工程技术服务收(shōu)入(rù)为主，比较(jiào)依赖(lài)内蒙和浙江(jiāng)地区的国(guó)家电(diàn)网，本质(zhì)上(shàng)是(shì)工程类企业，设备施工(gōng)业务，所(suǒ)以应(yīng)收款高，坏账多(duō)，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手(shǒu)机、物联网(wǎng)等领(lǐng)域提供(gōng)射(shè)频前端(duān)的芯片(piàn)设计公司，主(zhǔ)营业务为射(shè)频前端芯片及模组的研发(fā)、设(shè)计和销售。慧智微(wēi)具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模组研(yán)发(fā)能力，技(jì)术体系(xì)以功率放大器(qì)（PA）的设计(jì)能力为核心，兼具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源(yuán)器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的(de)设计能(néng)力，产(chǎn)品系列覆盖的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等(děng)，可为客户(hù)提供无(wú)线(xiàn)通信射(shè)频(pín)前端发射模组、接收(shōu)模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司(sī)，下(xià)游主要是消费(fèi)电子，22年(nián)业绩大幅放缓，下(xià)游砍单(dān)存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主要是大量研发投入(rù)，但高研发(fā)下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于同(tóng)行业(yè)公司，但即便这样，估值(zhí)却(què)一路上升到(dào)150亿，在IPO之前大量(liàng)机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司(sī)的价(jià)值在哪里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航天南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从事防(fáng)空预一立方米等于多少立方毫米怎么算，一立方米等于多少立方毫米分米警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的国(guó)家级高新技术和专(zhuān)精特(tè)新“小巨人”企(qǐ)业。公司产(chǎn)品主要(yào)包括(kuò)雷达及配套装备(bèi)，重点供应国(guó)内军方(fāng)客户和军工(gōng)集团。成立至(zhì)今(jīn)，航天南湖已成(chéng)为我国防空预警雷(léi)达主要生产单位之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑，22年虽(suī)然收入增长(zhǎng)较快，但(dàn)利(lì)润远没有回到20年，且关联交(jiāo)易占比越来(lái)越高，对于这(zhè)种(zhǒng)客户不透明度极高(gāo)的军工企业，实(shí)在无(wú)法判断未来的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助手是一家互(hù)联网数字化虚拟商品综合服(fú)务(wù)提(tí)供商，主要为移动互联网相关场(chǎng)景客户提(tí)供移动互联网数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)聚合运(yùn)营、融(róng)合(hé)运营、分发运营等综合(hé)运营服(fú)务，为物联网相关(guān)场景提供物联网流量(liàng)接入、硬件方案(àn)、场景应用等综合(hé)解决方案及(jí)云终端解决方案(àn)，并根据客户需求提供定制化的运营支(zhī)撑(chēng)服务及技术(shù)服务。一家售卖移动流量、话费、爱优(yōu)芒(máng)会员(yuán)卡等数字化(huà)虚(xū)拟商品的综合型中(zhōng)间商(shāng)，其(qí)主要盈利模式是获得购销(xiāo)差(chà)价(jià)或(huò)服务(wù)佣(yōng)金，占公司(sī)总收入(rù)超(chāo)过9成。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互(hù)联(lián)网卖流量的(de)公司，主要是卖视频会员和(hé)其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看(kàn)起来不错，但公司(sī)现金流越(yuè)来越差，且互联网流量已经见顶，大互联网(wǎng)公(gōng)司越来越不依赖买量来拓(tuò)广(guǎng)业务，感觉上市就是业绩顶(dǐng)峰。

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