财联社5月17日讯（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一(yī)个方(fāng)向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点会很(hěn)谨慎，不再(zài)对外(wài)提明确主线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社记者表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年(nián)报一季(jì)报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来(lái)，市场(chǎng)成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交易(yì)日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程(chéng)中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超10％。反观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全(quán)面(miàn)的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源(yuán)形成了“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内需政策(cè)及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景(jǐng)下，权(quán)益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风(fēng)格阶段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医(yī)药及中特估等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段(duàn)性的相(xiāng)对(duì)收益；而长期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面(miàn)预(yù)期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的(de)影响(xiǎng)下出现了(le)连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不(bù)过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度(dù)升至40％，基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅也(yě)收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四(sì)个交易日，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投(tóu)资(zī)者体(tǐ)验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲特滚雪球(qiú)，我们(men)学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗(sú)易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙(lóng)头战法体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日(rì)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超(chāo)过10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单(dān)周(zhōu)跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新(xīn)能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能(néng)延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源产业(yè)自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特估的政策红利与(yǔ)AI的无限想象(xiàng)空间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能源，比如国(guó)投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银(yín)产(chǎn)业趋势和(hé)长(zhǎng)安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过10％。从近一(yī)周回(huí)报率(将进酒为何读qiang，陈道明朗诵《将进酒》lǜ)首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场(chǎng)更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此(cǐ)。创金合(hé)信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表(biǎo)示，对市场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是(shì)一(yī)个布局(jú)的好(hǎo)阶(jiē)段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价(jià)，短期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能的(de)风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和(hé)消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总体延续修复的态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预(yù)期。今年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当关注受(shòu)益“一带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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