看看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五(wǔ)公(gōng)布(bù)的4月美国制(zhì)造(zào)业Markit PMI意外重回荣(róng)枯(kū)分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格(gé)压力的通(tōng)胀担忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中(zhōng)集体下跌(diē)；美国(guó)国债价格跳(tiào)水、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美(měi)债收益率一(yī)度较日内低位回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾(céng)逼近(jìn)周四所创一年来(lái)低谷(gǔ)的美元(yuán)指(zhǐ)数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息(xī)后，黄金大(dà)幅(fú)回落，本月内首次(cì)收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属(shǔ)总体继续下挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼(liàn)铜产量(liàng)同比增长9％、增至(zhì)创(chuàng)纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国(guó)的(de)进(jìn)口(kǒu)铜需求，加(jiā)之全周经(jīng)济增长(zhǎng)前景的担忧，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦(lún)锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担忧压顶，未能延续一个月来累计(jì)涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受到(dào)美国能源(yuán)部(bù)公布上周库存不(bù)降反增打击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重(zhòng)！阿(ā)根廷(tíng)中央银行加息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央银(yín)行(xíng)宣布将基准利率由(yóu)78％上调至81％，加息(xī)幅度达300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高于(yú)此前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今(jīn)年第二次大幅(fú)加(jiā)息，今年3月，该行也同样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而在去(qù)年，这家(jiā)央行也已经(jīng)经历了多次(cì)加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中表示(shì)，此次(cì)加息主要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监测物价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以(yǐ)对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年(nián)来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告(gào)，在各(gè)类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店消费(fèi)、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同(tóng)比价格(gé)变化最(zuì)大，涨幅均(jūn)超(chāo)过100％；通信、教育和交(jiāo)通运输(shū)等(děng)方面价(jià)格波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发(fā)布当天，阿根廷总统府发(fā)言人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响(xiǎng)上(shàng)涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷(léi)暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持(chí)续遭到恶劣天气袭(xí)击(jī)，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风险。风(fēng)暴预(yù)测(cè)中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷(juǎn)风等(děng)天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海地区到密西(xī)西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄(é)亥俄河上游(yóu)到(dào)五大湖地区将受到(dào)影响，部分(fēn)地区(qū)的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日晚上因天气(qì)状(zhuàng)况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马州19日(rì)遭(zāo)受龙卷(juǎn)风侵袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄(é)克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文(wén)·斯蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞选(xuǎn)美国总统

　　4月(yuè)21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时(shí)间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面去的(de)几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行(xíng)业(yè)工作，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保守派中拥(yōng)有了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期(qī)货继(jì)续下挫，棕(zōng)榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银(yín)万国(guó)期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油需求逻(luó)辑(jí)，美(měi)国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减幅同(tóng)样小(xiǎo)于历史月(yuè)均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨(dūn)以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于(yú)2月工作日少，假期多，最终数(shù)量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油表观消费略(lüè)增(zēng)至181万吨。其(qí)中，生物柴油消耗82万吨，高(gāo)于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底(dǐ)印尼棕榈(lǘ)油库存下滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底(dǐ)棕榈油库存(cún)同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万(wàn)吨(dūn)，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多，总(zǒng)体利于产量(liàng)恢复，近期棕榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺的出(chū)现助于(yú)提高产量(liàng)，国(guó)际豆棕价差跌(diē)入负值(zhí)，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆(dòu)油(yóu)和毛葵油各200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存(cún)支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长(zhǎng)期产(chǎn)地累库可能(néng)性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货(huò)油(yóu)脂油(yóu)料(liào)分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者(zhě)，虽然(rán)近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同(tóng)期最高位(wèi)，且(qiě)未来产(chǎn)区产量季节(jié)性(xì作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面ng)恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟(méng)进(jìn)口受到菜油(yóu)供应压力的抑(yì)制(zhì)，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内消费以及印度(dù)消费(fèi)暂无(wú)明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此，当前(qián)棕(zōng)榈油(yóu)远(yuǎn)端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨幅明显大于国内(nèi)，远月进(jìn)口利(lì)润(rùn)倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日(rì)给出了进口利(lì)润，新增(zēng)8—9月买船6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库不及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐步体现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也(yě)将会不断(duàn)买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨(zhǎng)回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到(dào)港较少(shǎo)，上周港口库存继续小(xiǎ作风建设包括哪些方面问题，机关作风建设包括哪些方面o)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际消费(fèi)以及(jí)买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍(réng)然(rán)缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多(duō)个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰(lán)出(chū)口粮食(shí)，价(jià)格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加(jiā)拿大菜籽榨利(lì)同样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨(dūn)左右，华东(dōng)地区三级菜油和一(yī)级大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右(yòu)，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷(lěng)清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随(suí)着菜油现货价格跌至(zhì)比豆(dòu)油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油的(de)利空阶段(duàn)性算(suàn)是交易充分(fēn)了。但是，菜(cài)油(yóu)的基本面并未转好。

　　“多个国(guó)家生物柴(chái)油政策执(zhí)行不(bù)及(jí)预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增(zēng)速不会像(xiàng)之前那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增多，增产背(bèi)景(jǐng)下(xià)可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港(gǎng)的(de)影响，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续(xù)继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库(kù)存上周(zhōu)继(jì)续大幅累积(jī)，现为(wèi)33.4万吨，预计下(xià)周将(jiāng)会继续(xù)累(lèi)库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月(yuè)的菜(cài)籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而且菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计会维持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进(jìn)口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总体来看，菜(cài)油的供应(yīng)并没有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其(qí)他小油种的影(yǐng)响，菜油价(jià)格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差来(lái)刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利(lì)润打开，未来(lái)菜油将不断到港(gǎng)。欧(ōu)洲(zhōu)受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端带动国(guó)内盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供(gōng)应(yīng)也会愈发宽松(sōng)。近端(duān)菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要重点关注加拿大新(xīn)一季菜籽播种(zhǒng)生长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或者上游(yóu)成(chéng)本(běn)端(duān)的变化因素(sù)的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油(yóu)的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜(cài)油价格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度(dù)压(yā)榨(zhà)偏低(dī)，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周度(dù)压榨量(liàng)明显增(zēng)加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高的进口量，所(suǒ)以预计大(dà)豆压榨(zhà)量(liàng)将从(cóng)目前的150万吨/周(zhōu)大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨量为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多(duō)。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态，预(yù)计短期(qī)开机继(jì)续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存(cún)小幅累库，现为60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈，预计本(běn)周全国大豆(dòu)压榨(zhà)量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华(huá)北地(dì)区温度升(shēng)高，棕榈油对豆(dòu)油的消费(fèi)替代增加(jiā)，西南(nán)地区(qū)菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发生。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲料(liào)等领域的豆(dòu)油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重点关(guān)注南国内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体(tǐ)的开机情况。新(xīn)一(yī)季美豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而(ér)需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的(de)预(yù)期，即(jí)豆(dòu)油的基本面转差(chà)。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身的供应压力进(jìn)行(xíng)了一波交(jiāo)易，目(mù)前走势跟随豆(dòu)油波动(dòng)。因此(cǐ)，阶段性来看，供应的边际(jì)变化(huà)和需求预期都预示豆油(yóu)可(kě)能是未(wèi)来(lái)一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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