今年(nián)以来(lái)基金代销机构(gòu)被基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司(sī)发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约的公(gōng)告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机(jī)构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在(zài)高质量发展背景下，基金公司(sī)严格(gé)筛选代销(xiāo)机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意的是，今年(nián)以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司(sī)旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部(bù)利得基金、上银基金(jīn)也终止了(le)与民(mín)商(shāng)基金的基金(jīn)销售合作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机构的合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有18家基金公司(sī)宣布与28家基金代(dài)销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立(lì)基(jī)金销售机构的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独(dú)立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金公司(sī)最多，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合作关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁(fán2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案)，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除(chú)5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质量发(fā)展背景下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实现(xiàn)降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人员表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是基金销量(liàng)一(yī)直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡献不大；二是受到监管处罚；三是(shì)销(xiāo)售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年(nián)就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些(xiē)。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对尾部销售机构的(de)淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有(yǒu)太大意(yì)义，只是徒(tú)增后台工作(zuò)量。”

　　华林证(zhèng)券(quàn)董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代(dài)销机构销售能力较(jiào)弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚，就(jiù)会很(hěn)果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基金代销机构的合作是(shì)市场化的，要考虑维护(hù)成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的发展状况有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司(sī)选(xuǎn)择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基(jī)金销售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机构成(chéng)立时间、综合(hé)能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合(hé)作等都是考核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求(qiú)其公募(mù)基金销售(shòu)保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构(gòu)合作后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统，每年要(yào)付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人(rén)透(tòu)露，即便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标(biāo)准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基金代销机(jī)构的(de)合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力(lì)强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规模，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机构主要分为银行、第三方基金(jīn)销售(shòu)机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面(miàn)基础较强，更擅长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流量(liàng)形成显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营(yíng)业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市(shì)场(chǎng)，主(zhǔ)要还(hái)是在银行(xíng)渠道(dào)和(hé)头部互联网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是基(jī)金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度(dù)，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互(hù)联网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠(qú)道中，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场(chǎng)公募基(jī)金(jīn)。而前(qián)三名蚂(mǎ)蚁基金、天天(tiān)基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公募基金保有规模为54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分(fēn)明显，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保有规(guī)模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销基金数量在7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基(jī)金销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近些(xiē)年来基金(jīn)销售(shòu)行(xíng)业(yè)分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构(gòu)在行业大洗牌(pái)中退(tuì)场。

　　今(jīn)年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券监(jiān)督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目(mù)前(qián)第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业(2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案yè)。比如河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华(huá)基金等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规(guī)等(děng)原因(yīn)被(bèi)吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年(nián)12月，上海证监局(jú)发布消(xiāo)息，宣(x2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案uān)布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑(jí)：舰长

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